Слышали про японский финансовый пузырь конца 80-ых? А знаете как он начинался?
Японские компании в 80-ых считались самыми инновационными в мире.
Инновации касались не только готовых продуктов, но и подходов в ведении бизнеса. Появление Toyota Production Sustem привело к разрушению вертикально-интегрированных компаний и развитию аутсорсинга.
Потому даже в США верили и одновременно серьезно опасались, что Япония вскоре обгонит США по размеру экономики. Все из-за инноваций, которыми как из пулемета стреляла японская экономика.
А поскольку никто не сомневался в успехе японских компаний, то много кто хотел поучаствовать в этом, чтобы заработать. Американские инвесторы, как голодные волки, смотрели на японский фондовый рынок.
Однако не все могли купить акции японских компаний, так как до этого в Японии действовали определенные ограничения на финансовые инвестиции связанные с иностранным капиталом. И в 80-ых между США и Японией было достигнуто соглашение об отмене регулирования на операции с капиталом и полной либерализации финансовых рынков.
И когда японский фондовый рынок полностью открылся для американских инвесторов, то Японию залили деньгами. В буквальном смысле этого слова. Все хотели купить акции японских компаний. Потому что все верили - за ними будущее.
Все это привело к взрыву роста акций на фондовом рынке.
Японский индекс акций Nikkei 225 с 1980 по 1989 вырос в 5,5 раз - с 7000 до 39 000.
На протяжении 80-ых цены на акции росли в три раза быстрее чем прибыль самих компаний. Все покупали перспективу.
Средневзвешенный коэффициент P/E индекса составлял 60! И это при среднемировом значении 15! Почему бы и нет? Это же инновационный бизнес.
Все покупали новую экономику!
Вот только праздник жизни закончился так и не начавшись. После пика в 1989 рынок акций пошёл на спад. А экономика Японии погрузилась в рецессию.
Безусловно, после этого развитие японских компаний не остановилось. Многие вышли на новые уровни продаж, прибыли. Однако японский индекс акций Nikkei так и до сих пор не вернулся на уровень 1989 года и на сегодняшний день почти в два раза ниже своего пика.
Матеріал опубліковано мовою оригіналу. Джерело: Facebook.
