На официальном уровне вопрос электронной гривны обговаривается как минимум с весны 2021 года. Национальный банк представил стратегию развития на ближайшие 4 года, где формирование цифровых финансов и цифровизации экономики является одним из стратегических направлений. Причин на приоритизацию направления несколько: снижение затрат на поддержание функционирования системы, надежность и низкие комиссии транзакций, скорость выполнения платежа и так далее.

E-гривна — это цифровая валюта на базе технологии блокчейн, привязанная к текущему курсу гривны в соотношении 1:1. Для украинских электронных денег предполагается использование децентрализованной платформы Stellar. При этом транзакции будут проводиться с помощью системы управления цифровой валютой Bitt. Пилотный проект с аналогом украинской электронной валюты стартовал под кураторством Национального банка и Министерства цифровой трансформации.

В рамках пробных испытаний планируется проверить механизм для выплат заработной платы некоторым сотрудникам министерств и работоспособность денежных переводов внутри системы. В ходе эксперимента используется аналог е-гривны, так как выпускать национальную валюту имеет право только НБУ. В случае запуска, цифровая гривна будет в обиходе наравне с наличными и безналичными деньгами. В соответствии с монетарной политикой выпуска денежных средств НБУ, изготовление украинской CBDC будет контролироваться для избежания незапланированного обесценивания гривны.

Директор департамента платежных систем и инновационного развития НБУ заявил о нескольких вариантах использования цифровой валюты в Украине:

• Как способ оплаты розничных товаров. В этом случае имеются в виду транзакции за товары и услуги между пользователями или пользователями и частными лицами. Но с другой стороны, сфера бесконтактных оплат и переводов и так расширяется из года в год. Целесообразность использования цифровой валюты ставится под вопрос. Но электронные деньги или кошелек можно запрограммировать под определенные выплаты. Например, только под оплату отдельных услуг или товаров, как это было с государственной программой “єПідтримка”.


• Покупка виртуальных товаров и услуг. Это огромный рынок, который составляет как минимум $950 млрд. По этой же причине центробанки многих стран сейчас активно занимаются созданием своих электронных валют. Следует также уточнить, что CBDC считается не виртуальным активом, а другой формой фиатных денег.


• Совершение трансграничных платежей. Этот способ обеспечивает меньшие комиссии за счет уменьшения посредников при передаче денег. В основном этот сценарий используется для перевода средств от одного пользователя к другому. В Украине он может быть достаточно востребован, поскольку наши граждане осуществляют частые переводы из-за границы домой.

Кроме явных преимуществ введения цифровой валюты, есть и другая точка зрения. Джош Янгер, стратег JP Morgan, считает, что выпуск цифровых денег может привести к снижению поступления финансов в коммерческие банки на 20-30%. Он объясняет это тем, что пользователи предпочтут держать свои деньги в электронной валюте. Таким образом, некоторые банки не будут иметь в обороте достаточное количество валюты для кредитования и предоставления ипотек. Выходом из ситуации может стать ограничение количества средств, которые можно держать в виде CBDC. Так можно  достичь баланса в банковской системе при введении цифровой валюты.

Следует учесть, что “пилотный проект” не означает стопроцентный запуск. У правительства все еще есть время до 2024, чтобы решить, будет ли актуальным старт собственной цифровой валюты. В этом году Украина проводила консультации относительно внедрения CBDC, поскольку центробанк Литвы уже имеет опыт выпуска LBCOIN.

 

E-hryvnia: what prospects for a new form of Ukrainian money?

At the official level, the issue of the electronic hryvnia is discussed at least since the spring of 2021. The National Bank presented a development strategy for the next 4 years, where the formation of digital finance and digitalization of the economy is one of the strategic directions. There are several reasons for prioritizing the direction: reducing the cost of maintaining the system, reliability and low transaction fees, the speed of payment, and so on.

E- hryvnia is a digital currency based on blockchain technology, pegged to the current hryvnia exchange rate at a ratio of 1:1. For Ukrainian e-money, the decentralized platform Stellar is expected to be used. At the same time, transactions will be carried out using a digital currency management system Bitt. The pilot project with the analog of the Ukrainian electronic currency was launched under the supervision of the National Bank and the Ministry of Digital Transformation.

As part of the trial, it is planned to test the mechanism for paying salaries to some employees of ministries and the efficiency of money transfers within the system. In the course of the experiment, the analog of e-hryvnia is used, as only the NBU has the right to emit the national currency. If launched, the digital hryvnia will be in use along with cash and non-cash money. According to the monetary policy of the NBU, the production of Ukrainian CBDC will be controlled to avoid unplanned devaluation of the hryvnia.

Director of the Department of Payment Systems and Innovative Development of the NBU announced several options for the use of digital currency in Ukraine:

• As a method of payment for retail goods. In this case, it refers to transactions for goods and services between users or users and individuals. But on the other hand, the sphere of contactless payments and transfers is expanding year by year. The feasibility of digital currency is being questioned. But electronic money or a wallet can be programmed for certain payments. For example, only to pay for certain services or goods, as was done with the state program “e-aid”.


• The purchase of virtual goods and services. This is a huge market, which amounts to at least $950 billion. For the same reason, central banks in many countries are now actively engaged in the creation of their electronic currencies. It should also be clarified that CBDC is not considered a virtual asset, but another form of fiat money.


• Making cross-border payments. This method provides lower commissions due to the reduction of intermediaries in the transfer of money. This scenario is mainly used to transfer funds from one user to another. In Ukraine, it may be quite a demand, as our citizens make frequent transfers from abroad to their homes.

In addition to the obvious benefits of digital currency introduction, there is another point of view. Josh Younger, a strategist at JP Morgan, believes that the release of digital money could lead to a 20-30% reduction in financial flows to commercial banks. He attributes this to the fact that users will prefer to keep their money in digital currency. Thus, some banks will not have enough currency in circulation for lending and granting mortgages. The way out could be to limit the amount of money that can be held in the form of CBDC. In this way, a balance in the banking system can be achieved while introducing digital currency.

Keep in mind that a “pilot project” does not mean a 100 percent launch. The government still has time until 2024 to decide whether launching its own digital currency will be relevant. This year, Ukraine has been consulting on the implementation of CBDC, as the Lithuanian central bank already has experience in issuing LBCOIN.