Экономика Украины вырастет на 3.8% в 2021 году благодаря глобальному восстановлению, благоприятным условиям торговли и смягчению карантина.
Об этом сообщает НБУ. Аналитики Нацбанка ожидают, что в 2022-2023 годах рост экономики будет близким к 4%.
Частное потребление будет расти на всем прогнозном горизонте вследствие увеличения доходов населения и улучшению потребительских настроений на фоне ослабления влияния пандемии на экономику. Вместе с высоким уровнем частного потребления это будет определять и динамику импорта товаров.
Мы решили осветить экономические тенденции и прогноз роста ВВП Украины.
Базовые условия и прогноз экономического восстановления
В 2021 году экономика будет восстанавливаться и превысит докризисный уровень, отмечают в НБУ. Ослабление карантина и адаптация экономики к новым условиям в сочетании с низкой базой сравнения приведет высокий показатель роста во II квартале.
В Нацбанке отмечают, ключевым двигателем и в дальнейшем будет оставаться потребительский спрос. В условиях оживления мировой экономики и дальнейшего прогресса в борьбе с пандемией медленно увеличиваться и инвестиционный спрос.
Однако стоит отметить, прогноз Нацбанка основывается на предположении о сохранении адаптивного карантина в первом полугодии и ослабление текущих ограничений будут уже с мая 2021 года. Поэтому ожидается, что в условиях жесткого карантина («красные зоны») одновременно находиться не более 13 областей, и постепенно их количество будет сокращаться. В таких условиях влияние всех карантинных ограничений, которые применялись в первом полугодии на годовой ВВП оценивается в -0.5 ... -0.6 п.п. В дальнейшем ограничения будут касаться не запретов для экономической деятельности, а лишь соблюдение требований антиэпидемических мер со стороны населения.
Рост ВВП в 2021 году
Большинство секторов экономики уже адаптировались к деятельности в условиях карантина, поэтому по итогам года прогнозируется наращивание производства.
Для украинской экономики сформируются благоприятные условия торговли, от которых наибольший толчок получат экспортоориентированные отрасли (в частности промышленность и сельское хозяйство). Скорость обуздания эпидемии внутри страны будет определять сроки полноценного восстановления в чувствительном в карантин секторе услуг. Ослабление карантина и снижение уровня неопределенности будут способствовать улучшению потребительских настроений и активизации бизнеса. Согласно прогнозу, уже со II квартала 2021 года ожидается рост ВВП в годовом измерении.
Рисунок 1 - Реальный ВВП, % г/г
Источник: НБУ.
В среднесрочной перспективе украинская экономика будет расти благодаря как внутренним, так и внешним факторам. Ожидаемое устойчивое восстановление мировой экономики будет поддерживать рост экспорта и необходимых для него инвестиций. Им будут способствовать улучшение финансовых результатов предприятий и активизация кредитования, определяющим рост частного потребления на фоне повышения доходов населения, а также стимулировать наращивание импорта товаров.
Рисунок 2 - Взносы в летнюю смену реального ВВП по категориям конечного использования, и. п.
Источник: НБУ.
В НБУ отмечают, пересмотр прогноза роста реального ВВП в 2021 году до 3.8% с 4.2% учитывает длительные и усиленные карантин в течение первого полугодия, которые будут тормозить экономику. В то же время это увеличивает потенциал роста в 2022 году, согласно темпы роста реального ВВП были повышены с 3.8% до 4.0%.
Восстановление внутреннего потребительского и инвестиционного спроса
Внутренний спрос в 2021 году увеличится прежде всего благодаря ускорению роста реальных доходов населения. Средний уровень номинальной заработной платы превысит прошлогодний на 18%. Для работников с низким уровнем дохода дополнительным фактором станет очередное повышение минимальной заработной платы. Именно ускоренный рост частного потребления (7.5%) обеспечит наибольший вклад в прирост ВВП в 2021 году.
Рисунок 3 - Компоненты ВВП по категориям конечного использования, % г/г
Источник: НБУ.
Несмотря на восстановление экономической активности снижение безработицы в 2021 году будет тормозиться значительным ростом расходов бизнеса на оплату труда. Однако уже в 2022 году ожидается снижение безработицы до естественного уровня 8.5%.
Рисунок 4 - Реальная заработная плата, % г/г, и уровень безработицы, %
Источник: ГССУ, НБУ.
Это вместе с последующим улучшением потребительских настроений, устойчивым ростом доходов населения и активизацией кредитования, будут обеспечивать стабильные темпы роста частного потребления в среднесрочной перспективе (4.5-6% в год).
Инвестиционная активность после прошлогоднего спада оживится в результате реализации отложенного спроса из-за уменьшения неопределенности относительно пандемии и улучшения финансового состояния предприятий на фоне постепенной макроэкономической стабилизации.
Инвестиции в основной капитал будут расти на 8-9% ежегодно. Дополнительными факторами наращивания инвестиций будет активизация кредитования, дальнейшее развитие дорожной инфраструктуры, обновление производственных мощностей экспортерами в условиях благоприятной конъюнктуры на мировых товарных рынках. В то же время значительный рост расходов бизнеса на оплату труда определенным образом сдерживать наращивание инвестиций и снижать конкурентоспособность экономики.
Отрицательный разрыв ВВП будет постепенно сокращаться
В 2021 году отрицательный разрыв ВВП стремительно сократится по сравнению с предыдущим годом. Этому будет способствовать быстрое восстановление экономики и благоприятные условия торговли.
Рисунок 5 - Реальный и потенциальный ВВП, %, г/г
Источник: НБУ.
В НБУ прогнозируют, в 2022 году разрыв продолжит сокращаться и закроется в 2023 году благодаря росту внутреннего спроса и восстановлению инвестиционной деятельности. По мере сокращения разрыва выпуска дезинфляционное давление, способствующее возвращению инфляции к цели, также будет спадать.
Повышение уровня потенциального ВВП будет обеспечиваться ростом производительности труда благодаря приспособлению бизнеса к работе в условиях карантина и активному обновлению основных фондов.
