Газовый рынок: просчеты монополиста страны-агрессора
США продолжают наращивать производство сжиженного природного газа, наполняя мировой рынок избытком газа, вдвое обрушив цены в Европе и Азии.
Вместе с рыночными факторами, обусловливающие поточные тенденции, возрастают инфраструктурные: компания Sempra Energy - совместное предприятие французского концерна Total и японских Mitsui и Mitsubishi - объявила в среду о запуске первой линии сжижения СПГ на проекте Cameron LNG.
Оценивая конкурентный потенциал «Газпрома», аналитики отмечают, что, учитывая существующий избыток предложения на рынке СПГ запуск еще одного проекта, вероятно, повлечет уже в текущем году давление на спотовые цены на газ, особенно в Европе — ключевом экспортном рынке российского монополиста.
Важная деталь, отмечают аналитики BloombergNEF: мощности по сжижению газа, которые будут запущены в 2019 году, предусматривают производительность в 33 млн тонн, тогда как спрос вырастет лишь на 17 млн тонн.
Спотовые цены на газ на европейском рынке уже резко снизились и находятся на уровне минимальных значений с 2006 года. На главном газом хабе в Европе - TTF в Нидерландах — газовые контракты в начале недели заключались по 160 долларов за тысячу кубометров.
Запасы газа в европейских ПХГ, по данным Gas Infrastructure Europe, на 23 млрд кубометров превышают прошлогодние на ту же дату, и находятся на максимуме с 2014 года.
СПГ на азиатском спотовом рынке резко подешевел в зимние месяцы на фоне падения цен на нефть в 2018 году, а также избыточных запасов в газовых хранилищах, запуска новых регазификационных мощностей и теплой погоды.
Обвал цен — следствие перетока на европейский рынок объемов СПГ, которые предусматривались для Азии, отмечают аналитики.
Сейчас спотовые цены на газ в Японии и Сингапуре почти на 50% ниже, чем в сентябре 2018 года, и составляют 5,2 доллара за млн британских тепловых единиц — около 186 долларов за тысячу кубометров.
В ближайшие месяцы рынок газа, вероятно, останется под давлением из-за низкого сезонного спроса — это обусловливает риски для «Газпрома», поскольку на спотовой компонент уже приходится более 50% в формуле расчета цен на газ для потребителей в Европе, предупреждают аналитики.
Средняя цена, по которой газовый монополист будет продавать газ в Европе - 216 долларов за тысячу кубометров, что на 10% ниже прошлогодней цены (241 доллар), что существенно отличается от прогнозов компании (235 долларов), отмечают аналитики.
Международные эксперты предсказывают сегменту СПГ масштабный слет в ближайшие годы. СПГ имеет ряд неоспоримых преимуществ. Это «гибкая труба», благодаря которой газовый рынок становится по-настоящему глобальным.
Эксперты отмечают, что именно гибкость СПГ — это и его достоинство, и его недостаток. Сейчас значительная часть контрактов на поставку СПГ заключены на условиях FOB. И когда танкер отправляется в море, его пункт назначения неизвестен. В случае, если открывается более выгодная возможность продажи на конкурентном рынке, танкер будет перенаправлен. Именно этот фактор повлиял на сокращение «азиатской премии», что обусловило поставки в Европу новых объемов СПГ.
Стоит отметить, со второй половины 2019 года, по прогнозам аналитиков, цена на газ будет расти на фоне восстановления цен на нефть. Большая часть газа поступает в АТР по долгосрочным контрактам с нефтяной индексацией, и подорожание нефти повлечет за собой рост цен этих контрактов, от которых, в свою очередь, зависят спотовые цены на СПГ. В результате азиатская премия восстановится, и направление СПГ на азиатские рынки снова станет более привлекательным.
Но на рынок влияет не только рост поставок СПГ. Ведь, пока «Газпром» достраивает трубопровод «Турецкий поток», стоимостью 7 млрд долларов, Турция стремительно сокращает закупки российского газа.
Напомним, по итогам первого квартала 2019 года, Россия впервые в истории проиграла конкуренцию на турецком рынке сжиженного природного газа с США, Катара, Алжира и других стран.
Общий объем закупок российского газа турецкими клиентами, включая государственную Botas и независимых операторов, уменьшился почти в два раза и составил около 4,4 млрд кубометров.
Это минимум в нынешнем десятилетии, отмечает «Интерфакс» со ссылкой на данные Совета по регулированию энергетического рынка Турции (Enerji Piyasas Duzenleme Kurumu, EPDK) и собственные расчеты: ниже в первом квартале поставки были только в 2010 году (4,323 млрд кубометров).
При этом, начиная с января Турция стабильно закупает больше СПГ, чем российского газа, следует из статистики EPDK.
Так, если в декабре 2018 трубопроводные поставки из России составили 2,261 кубометров по сравнению с 1,978 млрд СПГ, то уже в январе 2019 года ситуация переломилась: у «Газпрома» было приобретено 1,837 млрд кубометров, а в сжиженном состоянии – 2,34 млрд кубометров.
В феврале этот разрыв сохранился: закупки у «Газпрома» уменьшились еще на треть — до 1,214 млрд кубометров. В виде СПГ был приобретен 1,693 млрд кубов, и ключевыми поставщиками СПГ стали США, Алжир, Катар, Египет, Нигерия, Тринидад, Тобаго и Ангола. Кроме того, сжиженный газ закупался во Франции и Испании, которые на фоне теплой зимы реэкспортировали лишние объемы.
Напомним, спрос на газ в Турции падает на фоне экономического кризиса: в прошлом году турецкая лира девальвировала на 28%, показав худший результат среди валют стран с развивающимися рынками, инфляция превысила 20%, а ВВП сократился два квартала подряд, дав старт новой с 2009 года рецессии.
Впрочем, избирательно урезать закупки именно российского газа, в общем итоге, Турцию заставили ценовые разногласия.
В феврале стало известно, что «Газпром экспорт» через суд отменил скидку в 10,25%, которой с 2015 года пользовались частные турецкие импортеры газа - Akfel Gaz Sanayi ve Ticaret AS и Enerco Enerji AS.
Трейдеры традиционно покупали газ дешевле, чем национальный поставщик Botas, который может поставлять газ субсидированного внутренний рынок Турции, работая с нулевой прибылью или даже в убыток. Компании в 2015 году добились скидки 10,25%, которая должна была действовать до 2016 года. В 2016 году «Газпром» попытался поднять цены на время судебного разбирательства с Botas по условиям контракта, но независимые газовые компании не согласились, считая скидку бессрочной.
Итак, мягкая зима в азиатском регионе в сочетании с ранним наполнением запасов, заставляет многочисленные СПГ-танкеры искать альтернативных покупателей, увеличивая предложение и уменьшая цену.
Для Украины, как и любой страны, рынок является наиболее оптимальной моделью сбалансирования интересов. С точки зрения рынка, цена максимизирует общую сумму добавленной стоимости для продавцов и благосостояние для покупателей. Таким образом рыночная цена способствует экономическому росту.
Когда речь идет о рыночных рычагах и балансе интересов, следует помнить о совершенстве рынка, в частности о дополнительных экономических и политических факторах.
Рыночные факторы. Рыночные цены устанавливает конкуренция. Но на энергетических рынках конкуренция ограничивается монополией, которая доминирует на таких рынках. Поэтому здесь цену устанавливает государство, но европейский рынок стремительно диверсифицируется за поставщиками, влияет на ее уменьшение. Итак, европейский рынок является приоритетным источником снабжения, а не поставки монополиста.
Социальные факторы. Правительство и общество стремятся широкого доступа к газу и электроэнергии. Это стало вопросом основ социальной политики. Различают несколько способов такого доступа. Первый — низкие цены на газ и электроэнергию. Второй - рыночные цены, но с предоставлением субсидий социально незащищенным слоям населения. Для экономического роста, второй способ является оптимальным, поскольку он предусматривает рациональный подход и учитывает интересы прежде всего потребителя газа.