В условиях падения спроса на нефть и газ экономическая модель РФ страдает от бюджетных обвалов. В условиях коронакризиса, от убытков страдают также ведущие компании, которые наполняли казну страны-агрессора нефтегазовыми долларами от реализации сырья на экспорт.
В итоге самая добывающая компания страны-агрессора — ОАО «Роснефть» - завершила первый квартал 2020 года с чистым убытком в размере 156 млрд рублей, или 2 млрд долл., что следует из отчетности по МСФО, опубликованной в прошлую пятницу.
«Роснефть» стала убыточной впервые за 8 лет
Отрицательный квартальный результат — первый с 2012 года — был ожидаемым, однако его масштаб почти вдвое превзошел прогноз: в среднем, согласно опросу проведенного «Интерфаксом», аналитики прогнозировали 90 млрд рублей ущерба.
По финансовым результатам компании ударила девальвация рубля, из которой долг наполовину номинирован в иностранной валюте, резко увеличился в рублевом выражении.
Как отмечается в отчетности компании, в первом квартале 2020 года отрицательный чистый убыток составил 156 млрд руб. (2 млрд долл.), что обусловлено, в основном, эффектом отрицательных курсовых разниц (177 млрд руб.) в результате ослабления курса рубля и переоценки валютных обязательств, а также сокращением операционной прибыли (на 64,8% квартал к кварталу).
Хотя «Роснефть» осуществила погашение 1,6 млрд долларов валютных обязательств, а рублевые займы увеличила лишь на 35 млрд рублей из-за роста курса доллара — на 27% за январь 2020 - общий размер задолженности компании подскочил с 3,828 до 4,228 триллиона рублей (58 млрд долл.).
Если учесть долг по подписным контрактам, в рамках которых обеспечением «Роснефть» заложила еще не добытое сырье для получения китайских кредитов, то долговая нагрузка компании растет в 4,888 триллиона рублей (67 млрд долларов).
По итогам отчетного квартала «Роснефть» на 2,2% сократила добычу нефти (4,64 млн баррелей в сутки), на 3% - добыча газа (16,63 млрд кубометров), при этом падение рубля оказалось недостаточно, чтобы компенсировать снижение мировых нефтяных цен. Средняя стоимость реализации Urals упала как в долларах (на 21,8%), так и в рублях (на 18,5%).
В результате выручка «Роснефти» упала на 15%, до 1,732 трлн рублей, а операционная прибыль — более чем в три раза с 341 до 101 млрд рублей.
Чтобы избежать кассового разрыва, «Роснефть» на 13,5% сократила капитальные расходы. В результате свободный денежный поток — разница между поступлениями на счета и оттоком средств — остается положительной - 131 млрд рублей.
Запасы валюты на счетах «Роснефти» продолжили сокращаться: начав квартал с 5,2 млрд долларов ликвидных активов, компания завершила его, обладая уже 4,6 млрд. В годовом выражении «долларовая подушка» «Роснефти» вдвое уменьшилась — на 4,2 млрд долларов США.
«Динамика финансовых показателей Роснефти в отчетном периоде полностью объясняется слабой рыночной конъюнктурой», - констатирует ведущий аналитик «Велес Капитала». Рынок не реагирует на ущерб, поскольку снижение результатов «уже заложено в котировках», добавляет он.
С учетом «драматического состояния» нефтяного рынка «Роснефти» придется оптимизировать часть капитальных затрат, предупредил 12 мая 2020 года глава компании Игорь Сечин: они уменьшатся с 950 до 750 млрд рублей.
Обвал цен и спроса на газ в Европе впервые в истории сделали убыточным «Газпром»
По итогам первого квартала компания, имеющая монопольное право на экспорт российского трубопроводного газа, понесла чистые убытки в размере 306 млрд рублей, или $4,1трлн, посчитал «Интерфакс» на основе данных по чистым активам «Газпрома» в базе СПАРК.
Соответствующие итоги отражают результаты только головной компании группы «Газпром», в отличие от стандартов МСФО, которые освещают прибыль и убытки дочерних предприятий.
Отчет по МСФО «Газпром» опубликовал только за четвертый квартал 2019 года. В нем компания сообщила о падении выручки на 16%, показателя EBIDTA - на 53%, а чистой прибыли более чем вдвое — до 165 млрд рублей ($2,26 млрд). Поэтому бюджет «Газпрома» получил кассовые разрывы в размере 186 млрд рублей ($2,55 млрд).
Зимой, что является традиционным периодом максимального спроса, положение «Газпрома» ухудшилось: газовые котировки упали до минимумов с середины 2000 года, а продажи на рынке ЕС упали на 20%.
Вторым проблемным аспектом для баланса компании стала девальвация рубля: с 3,7 триллиона рублей долга «Газпрома» - 85% номинировано в иностранной валюте. Соответствующие обязательства выросли более 20% вместе с курсом доллара и евро.
В 2020 году сам монополист прогнозирует падение экспорта газа на 16%, до 167 млрд кубометров, а цен — на треть по сравнению с прошлым годом, до 133 долларов за тысячу кубов.
Напомним, общее падение поставок газа в Европу достигло 19,2% за первый квартал. По данным ФТС, Германия сократила закупки на 45% (2,67 млрд кубометров), Австрия — на 25% (820 млн кубометров).
В «Газпроме» прогнозируют дальнейшее ухудшение положения не только на рынке ЕС, но и на турецком направлении. «Провал во втором квартале будет более существенным», - сообщил Reuters источник в «Газпроме».
В итоге компания может потерять до 20 млрд долларов экспортной выручки, оценивают эксперты Райффайзенбанк.
Оценка нефтегазовых доходов бюджета РФ
В течение месяца в бюджет направлено 434,56 миллиарда рублей налогов на добычу и экспорт углеводородов. Это на 23% меньше, чем в марте текущего года. Соответствующая сумма также меньше показателей год к году.
Основными факторами являются падение нефти ниже 20 долларов за баррель Urals, а также катастрофический для Газпрома спрос и цена на газовом рынке Европы. Стоит отметить, цены на рынке ЕС ниже за внутренние цены для российских потребителей, а объемы поставок «Газпрома» не дотягивают до прошлогодних более чем на 20%.
Поступления в бюджет от ФНС упали на 30% в годовом выражении, до 797 млрд рублей, а от ФТС — на 39%, до 303 млрд рублей.
Дефицит бюджета вырос до 1,2 триллиона рублей, что вынудило Минфин черпать средства в размере 77,8 миллиарда из Фонда благосостояния, где в течение трех лет накапливали излишки нефтегазовых доходов.
Констатация смерти нефтяной экономики
Нефтяная модель экономики десятки лет кормила страну-агрессора валютными доходами, за счет которых импортировались западные технологии, оборудование и товары потребительского ширпотреба, сейчас прекращает свое существование. Такое мнение в интервью Forbes высказал глава «Роснано» Анатолий Чубайс.
Нефть и газ сегодня обеспечивает 20% ВВП, 40% бюджета и 60% экспорта, - отмечает он. «Это хребет (экономики). И мы услышали не колокольчик, а набатный колокол.
Прогнозы по ценам на нефть неутешительные, отмечает он. «Невозможно подвергать страну стратегическому риску через такую структуру экономики», - отметил Чубайс.
По итогам 2020 прогнозируется падение российской экономики на 5% «за хорошей погоды», и в результате кризиса миллионы людей столкнутся с существенным снижением уровня жизни.
«Особенно болезненно это будет для наиболее незащищенных, бедных. Это как раз та категория (население), которая живет без сбережений, без запасов. Как кто-то правильно сказал: «Богатые станут чуть меньше богатыми, средний класс станет немного меньше, а вот бедные станут совсем бедными». И вот это самая печальная часть всей истории», - подчеркнул Чубайс.
Скорость восстановления экономики будет заключаться в выбранной политике. По мнению Чубайса, «нужен стратегический визит» в тему инноваций. Сегодня индустрия прямых инвестиций в Мексике в 10 раз превышает уровень РФ, в Польше - в 13 раз больше, в Китае - в 23 раза больше, в Израиле - в 60 раз больше, в США - в 93 раза больше, чем инвестирует страна-агрессор.
Напомним, за апрель месяц бюджет страны-агрессора на 23% недобрал налогов на добычу и экспорт углеводородов, сравнивая с показателями марта. Похвастаться поступлениями в бюджет страна-агрессор может только в двух секторах экономики — на рынке бензина и алкоголя.
