Закон Украины «Про Национальный банк Украины» определяет понятие Учетной ставки НБУ как один из монетарных инструментов, с помощью которого регулятор устанавливает для банков и других субъектов денежно-кредитного ринка ориентир для стоимости привлеченных и размещенных денежных средств.
Учётная процентная ставка устанавливается Национальным банком Украины для коммерческих банков как ориентир по стоимости привлечённых и размещённых денежных средств. Кроме того, банки используют данный показатель для расчёта пени.
Как и почему началось снижение?
Такое понижение стало возможным благодаря снижению инфляционных рисков – дефляция в июне составила 0,5%. По словам главы НБУ, прогнозируется снижение инфляции до 6,3% на конец этого года, а в начале следующего вернется в целевой диапазон и достигнет среднесрочной цели 5% в конце 2020 года.
Напомню, что значительный скачок с 19,5% до 30% произошел в марте 2015 года по причине стремительного обесценивания гривны. В течение последующих двух лет НБУ понижал размер ставки, и уже к маю 2017 года он составил 12,5%. А с осени 2017 года по апрель 2019-го ставка рефинансирования НБУ постоянно росла.
А что дальше?
Несмотря на понижение, которое было в этом году, украинская учётная ставка остается одной из самых высоких по сравнению с другими постсоветскими странами. Так, в Беларуси ставка рефинансирования составляет 9,5%, в Казахстане — 9%, в Азербайджане — 8,25%, в России — 7,25%, в Молдове — 7,5%.
Изменение учетной ставки влияет на определение банками процентных ставок по вкладам и займам. Она влияет на стоимость кредитов, предоставляемых НБУ коммерческим банкам. Чем выше учетная ставка, тем дороже банкам обходятся займы рефинансирования. Это влечет за собой удорожание собственных кредитов, а значит снижение кредитования физлиц и уменьшение спроса на товары и услуги, которые приобретаются в кредит.
Национальный банк Украины придерживается политики таргетирования инфляции для предотвращения сильного обесценивания и удержания контроля над ценами в Украине. Улучшение здесь — не спринт, а марафон. Однако только такой путь позволяет сохранять стабильность на рынке.