Ключевые события для глобальной экономики: решение ФРС США, Brexit, заседание ЕЦБ

Ключевые события для глобальной экономики: решение ФРС США, Brexit, заседание ЕЦБ

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

Внимание экспертов привлекает отчёт о показателях инфляции в США, ожидающийся на этой неделе, после недавних изменений монетарной политики ФРС в пользу установления среднего уровня инфляции. Похоже, после празднования Дня труда в США, цикл потрясений на фондовом рынке продолжится.

Кроме этого, Европейский центральный банк запланировал свое последнее заседание по вопросам монетарной политики в четверг на фоне замедления инфляции и укрепления евро.

Переговоры по Brexit между ЕС и Великобританией возобновятся во вторник в надежде на быстрое достижение торгового соглашения.

Статистика по Китаю превысит ожидания прогнозистов.  Итак, какими будут экономические тенденции на фоне политических и монетарных решений на этой неделе.

Реакция рынка США на решение ФРС

ФРС США запускает крупнейшую за 8 лет реформу своей стратегии, сообщает Bloomberg.

Императив ФРС с 2012 года — поддержание инфляции на уровне около 2% — будет пересмотрен, сообщил глава американского центробанка Джером Пауэлл, выступая на симпозиуме центробанкиров в Джексон-Хоул.

По его словам, новым мандатом Федрезерва будет ориентир не на текущий показатель инфляции, а на средний «за определенный период», чтобы «сохранять гибкость» денежно-кредитной политики, а следовательно более эффективно осуществлять вторую функцию — поддержание максимальной занятости в экономике.

Это означает, что периоды инфляции ниже директивной цели, ФРС будут компенсировать, позволяя росту цен, превышающих инфляционную цель (таргет). «Если инфляция остается стабильно ниже 2% в периоды экономического спада, а потом не поднимается выше 2%, когда экономика сильна, то в долгосрочной перспективе ее средний уровень будет ниже 2%», — пояснил Глава ФРС.

ФРС разгоняет инфляцию низкими процентными ставками и вливаниями ликвидности. Джером Пауэлл де-факто сигнализирует о готовности поддерживать ультрамягкую политику так долго, настолько это будет возможно, говорит стратег Shard Capital.

Федрезерв впервые перешел к нулевой процентной ставке в 2008 году на фоне глобального кризиса и удерживал ее на этом уровне до декабря 2015 года. Стартовав в 2008 году, цикл усиления длился три года, а в декабре 2018-го ставка достигла 2,25-2,5% годовых, после чего ФРС снова запустил цикл снижения — сначала аккуратными шагами по 0,25 п.п (в сентябре и октябре), а затем — двумя резкими движениями (на 0,75 и 1 п.п. весной 2020 года).

Новый цикл дешевых денег может длиться до середины 2020 года или дольше. «Вполне возможно, что пройдет семь лет», прежде чем ставки будут повышены, учитывая, насколько трудно ФРС было разогнать инфляцию до настоящего времени, сказал Bloomberg Роберто Перле, бывший служащий американского центробанка, а ныне — партнер Cornerstone Macro LLC.

Доллар отреагировал на заявления Пауэлла резким снижением, которое сразу же отыграл и перешел к росту. Индекс доллара, отражающий курс до 6 валют основных торговых партнеров США, с отметки 93,1 пункта спикировал до недельного минимума в 92,4 пункта, от которого оттолкнулся, добавив около 1% не более чем за час.

В американской инфляции, похоже, мало шансов достичь в ближайшее время 2%. Именно поэтому ожидается, что данные по инфляции за август, которые обнародуют в пятницу, покажут рост базового индекса потребительских цен на 0,2% в месячном исчислении и на 1,6% в годовом исчислении.

ФРС, которая теперь стремится к среднему показателю инфляции, заявила, что не будет беспокоиться о  превышении інфляцией целевого показателя в 2% — считается, что это даст ей возможность удерживать процентные ставки на низком уровне столько, сколько ей потребуется.

Это хорошая новость для рынка ценных бумаг, недвижимости и других секторов, которым выгодны «легкие деньги».

Обвал акций IT-гигантов, похоже, будет продолжаться

Похоже, что потрясения на прошлой неделе на фондовом рынке продолжатся, поскольку трейдеры вернутся после празднования Дня труда в США на фоне постоянного беспокойства по поводу высоких оценок акций и неравномерного восстановления экономики.

После резкой распродажи в четверг, который продолжился и в пятницу, три основные индексы восстановили позиции в пятницу вечером закрылись значительно ниже дневных минимумов, хотя торги остались волатильными.

Распродажа в четверг отразила опасения инвесторов, что оценки акций технологических компаний с максимальной капитализацией слишком высоки, и эти опасения усилились в пятницу. Торговля опционами японского конгломерата привела к росту этих акций, говорится в сообщении Financial Times.

Распродажа может стать предварительным осмотром двух непростых месяцев, поскольку институциональные инвесторы вернутся после летних каникул и сосредоточат свое внимание на потенциальных экономических ловушках в будущем году.

Заседание Европейского ЦБ

После того как впервые с 2018 года евро поднялось до отметки в $1,20, а инфляция в еврозоне в августе впервые стала отрицательной с 2016 года, ЕЦБ будет что обсудить на заседании по вопросам монетарной политики в четверг, пишут эксперты.

Движение в сторону дефляции — это «красные линии» для центробанка, который планирует годовую инфляцию близко к отметке в 2%.

Стоит отметить, что курс евро поддерживается в основном более слабым долларом и улучшением настроений относительно фонда ЕС по спасению от пандемии, составляющий 750 млрд евро. Таким образом, любое воздействие на инфляцию может быть временным.

Но в более долгосрочной перспективе ЕЦБ может быть вынужден также пересмотреть свою монетарную политику, учитывая изменение монетарной политики ФРС толерантной к более высокой инфляции, которая будет осуществлять давление на доллар на год вперед.

ВВП Великобритании и Brexit

Переговоры по Brexit между официальными лицами Великобритании и Евросоюза должны возобновиться в Лондоне во вторник, однако прорыва аналитики не ожидают.

Переговоры зашли в тупик из-за требований Великобритании по квотам на вылов рыбы. Также Великобритания выразила желание использовать госпомощь для развития собственного технологического сектора.

Стоит отметить, большинство прогнозистов ожидают июльские показатели восстановления экономики Великобритании, учитывая то, что многие мероприятия карантина были ослаблены в течение месяца.

Данные о торговле КНР

Ожидается, что данные по торговле с КНР продемонстрируют, что китайский экспорт в августе стабильно рос второй месяц подряд, при этом импорт тоже снова начал расти.

Эксперты отмечают, что мировая рецессия не так сильно повлияла на китайский экспорт, как опасались некоторые аналитики, и он станет ключевым локомотивом восстановления экономики страны.

Как ожидается, напряженность в отношениях между Вашингтоном и Пекином и без того обострится в преддверии президентских выборов в США в ноябре. Китай по-прежнему далек от выполнения своего обещания по увеличению закупки товаров из США в объёмах, предусмотренных первой фазой торгового соглашения, вступившего в силу в феврале 2020 года.

 

 

Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!