Кредитование бизнеса: риски, цена займов, прогноз восстановления
Несмотря на рост объемов резервов на покрытие невозвращенных займов во время кризиса, потери оказались меньше, чем ожидалось. Корпоративные портфели банков демонстрируют устойчивость, отмечают в НБУ. Незначительная доля кредитов в портфелях банков выдана уязвимым отраслям, а также взвешенная политика банков и своевременная реструктуризация в период карантина обеспечили ровное и контролируемое прохождение кризиса.
Процентные ставки для корпоративных заемщиков, несмотря на кризис, снизились до исторически низкого уровня. Это будет стимулировать наращиванию объемов кредитования в период восстановления экономики.
Согласно с постановлением, сроки кредитования на финансирование оборотного капитала увеличили до 3 лет, отсрочку платежа по возврату кредита продлили до 12 месяцев, первый взнос в реализации инвестиционного проекта уменьшили до 10% от суммы кредита для действующего бизнеса и до 15% для стартапов.
Мы решили осветить состояние корпоративного кредитования бизнеса, в частности перспектив расширения кредитования и цены займов.
Значительное удешевление банковских кредитов
Снижение стоимости фондирования и значительная ликвидность банковской системы положительно повлияли на стоимость кредитов для бизнеса. Несмотря на кризис, ставки гривневых корпоративных кредитов достигли исторического минимума.
Рисунок 1 - Процентные ставки по новым кредитам нефинансовым корпорациям (без учета овердрафтов)
Источник: НБУ.
Процентные ставки в иностранной валюте также остаются низкими. Сейчас для качественных заемщиков новые кредиты в валюте дешевле чем финансирование из внешних рынков, отмечают в НБУ. Доходность еврооблигаций большинства украинских эмитентов сейчас выше средней ставки заимствования в украинских банках. Однако условия существенно зависят от качества заемщика и срочности кредита. Например, самые стойкие компании с подтвержденной финансовой отчетностью, прозрачной структурой собственности и положительной кредитной историей могут привлекать краткосрочное финансирование по ставкам 7-8% в гривне и 2-3% в иностранной валюте, а долгосрочное финансирование выше на 3 п. п. и 1 п. п. соответственно.
Стоит отметить, финансово неустойчивые или непрозрачные заемщики вынуждены компенсировать кредитору дополнительные риски или вообще не способны получить финансирование в банках.
Устойчивость корпоративных портфелей
Доходы большинства заемщиков снизились с начала кризиса, что обусловило временный шок ликвидности: около 40% заемщиков с работающими кредитами имели в первом полугодии неудовлетворительное соотношение EBITDA и процентных расходов.
Основной негативный эффект на качество бизнес-кредитов имели проблемы в отраслях, работа которых не ограничивалось непосредственно карантином. Это циклические отрасли, которые зависят от инвестиционного спроса или ситуации на отдельных сырьевых рынках. К тому же остаются трудности в энергетике, что тоже добавляет проблем банкам. Банки шли на уступки должникам, у которых возникли сложности с обслуживанием долгов через карантинные ограничения.
Рисунок 2 - Доля уязвимых отраслей в валовом корпоративном работающем портфеле по состоянию на 01.11.2020 год
Источник: НБУ.
НБУ заблаговременно создал благоприятные регуляторные условия для реструктуризации кредитов заемщиков, которые переживали временные финансовые трудности в связи с введением карантина. От периода введения жесткого карантина около 7% портфеля было реструктуризировано. По состоянию на конец ноября 2020 года, около 10% суммы реструктурированных займов уже погашена, а большинство должников восстанавливает платежеспособность.
Несмотря на рост уровня резервирования работающих кредитов в условиях коронакризиса, уровень дефолтов в корпоративном секторе был ниже, чем ожидалось в начале кризиса.
Несмотря на рост суммы просроченных кредитов в сентябре-октябре, возможно дополнительное ухудшение качества портфелей. Однако уже сейчас понятно, что эти потери не будут значительными, отмечают в Нацбанке.
Риски кредитования в условиях кризиса
С конца 2019 года валовой и чистый корпоративный кредитный портфель банков сокращался в годовом измерении. Однако, начиная с октября 2020 года появились признаки изменения тренда: объемы чистого гривневого портфеля растут два месяца подряд.
Рисунок 3 - Валовые и чистые корпоративные кредиты, г/г, по состоянию на 01.11.2020 г.
Источник: НБУ.
Динамика кредитования малого и среднего бизнеса, наоборот, была положительной: объем чистых кредитов за фиксированным обменным курсом увеличился на 3% г/г. Снижение процентных ставок и государственная программа компенсации процентных платежей стимулировали рост объемов кредитов для этого сегмента.
Снижение валового кредитного портфеля произошло преимущественно вследствие списания старых неработающих кредитов, которые давно не обслуживались и были полностью зарезервированы. Поэтому дополнительным фактором сокращения чистых кредитов было формирование резервов. Лидерами по объему списания были государственные банки, которые за 10 месяцев перевели на внебалансовые счета 90 млрд грн. старых неработающих кредитов.
Влияние на банки кризиса альтернативной энергетики
Кризис неплатежей в энергетике продолжается с марта 2020 года. Изменение энергетического законодательства частично стабилизировала ситуацию, отмечают в Нацбанке.
Производители энергии из альтернативных источников получили полную оплату за август-сентябрь 2020 года. В то же время объем накопленных долгов госпредприятий, которые осуществляли компенсацию «зеленого» тарифа, создает риски.
Кроме указанных рисков, расчеты за отпущенную «зеленую» электроэнергию осуществляются с задержкой: задолженность за март-июль еще не оплачена. Эта ситуация влияет на отдельные банки, активно кредитовавшие сектор альтернативной энергетики: задолженность этой отрасли на конец октября составила 45.1 млрд грн., из которой 75% приходится на госбанки.
Банки не должны снижать стандарты оценки рисков кредитования
Для минимизации влияния карантина на банковскую систему и заемщиков банков НБУ ввел специальный режим оценки должников.
Соответствующий режим позволил капитализировать просроченную задолженность заемщиков, которые должны временные финансовые трудности вследствие правительственного карантина.
Однако временные регуляторные смягчения не являются инструментом для сокрытия кредитных убытков, отмечают в Нацбанке. Крайне важно, чтобы банки адекватно оценивали финансовое состояние заемщиков и признавали наличие долгосрочных проблем.
Регулятор и дальше будет усиленно контролировать достоверность оценок в рамках надзорного процесса, а в 2021 году в НБУ анонсировали проверку корректности оценки кредитного риска всех банков в рамках ежегодной оценки устойчивости.