Китайский фактор: как отразится на Украине спад экономики в КНР

Китайский фактор: как отразится на Украине спад экономики в КНР

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

Экономика Китая продолжает замедляться на фоне торговой войны. Но, похоже, причины не только в этом. В свете этих событий, одна из крупнейших компаний мира Apple, капитализация которой превышала 1 трлн долларов, предупредила, что впервые за 11 лет не выполнит квартальный прогноз по выручке: вместо 89-93 млрд долларов продажи составят 84 млрд долларов США. Причиной ожидаемых доходов за I квартал 2019 года является замедление экономического роста в Китае (эта страна — важный рынок для продаж продукции Apple). С проблемами завершил год и автопором КНР — продажи упали на 6%, и уменьшение продаж авто стало рекордным за 20 лет. Представители Китайской ассоциации автопроизводителей дали понять, что падение продаж произошло из-за замедления темпов экономического роста в стране и в силу международных причин, имея в виду торговую войну между США и КНР.

Торговый протекционизм США и другие внешние факторы не могут иметь существенное влияние на внутренние расходы экономики Китая, а потому раскрывается более глубинный смысл проблемы. Проблема экономического подъема КНР кроется в исчерпании эффективности парадигмы, на которой базируется современная модель экономики Китая. История аналогичного торможения экономик Японии и Южной Кореи показывает, если экспортно-ориентированная экономика не успевает вовремя развернуться в сторону внутреннего спроса, и ее ждут серьезные проблемы.

Экономические показатели Китая в 2018 году не столь впечатляющие, как раньше. Напомним, что темпы  роста экономики КНР в третьем квартале текущего года упали до самого низкого за последние десять лет показателя в 6,5 процента, как сообщает национальное бюро статистики Китая. Только во время мирового финансово-экономического кризиса в 2009 году было зафиксировано более низкие темпы роста. Зафиксирован в третьем квартале показатель роста экономики Китая оказался самым низким с первого квартала 2009 года, периода, когда в мире бушевал экономический кризис. Тогда экономический рост составил 6,1 процента. К тому же, в прошлом году было отмечено рекордное падение китайского фондового рынка — впервые с 2002 года капитализация компаний КНР упала на 2,4 трлн долларов США.

По данным Reuters, количество дефолтов в КНР возрос на 40% с начала года: к началу осени корпорации не вернули заемщикам 3,81 млрд долларов.

В целом до конца 2020 года правительство КНР планирует влить в экономику около 9-10 трлн юаней, или 1,4 трлн долларов, из которых пятая часть, или 2 трлн юаней, отмечают аналитики.

На фоне экономических тенденций, ставка 10-летних гособлигаций Китая опустилась до минимального уровня за последние два года. Это признак ожидания участниками рынка дальнейших мер монетарных властей по ослаблению денежно-кредитной политики в целях борьбы с замедлением экономического роста.

Монетарные власти КНР осознает ситуацию экономики страны. Как отмечает издание Bloomberg, Народный банк Китая скрыто понижает стоимость межбанковских заимствований, а не понижает при этом официальные процентные ставки: последним шагом в этом аспекте было рекордное для одного дня на рынке вливание ликвидности.

В среду 16 января 2018 Народный банк предоставил финансовой системе 560 млрд юаней ($ 83 миллиарда) в чистом выражении, что стало самой масштабной в истории операцией на открытом рынке. Хотя этот шаг был направлен преимущественно на устранение дефицита фондирования накануне китайского Нового года, он также свидетельствует о смещении акцентов и приоритеты Народного банка Китая — расширять кредитную экспансию путем предоставления банкам более дешевого финансирования, чтобы они имели возможность выдавать кредиты компаниям по более низким ставкам.

Стратегия работает за счет замещения более дорогих источников банковского фондирования, таких как программы среднесрочного кредитования, более дешевой краткосрочной ликвидностью или высвобождения дополнительных резервов для более широкого круга банков.

В последнее время центробанк осуществил ряд шагов в этом направлении, и стратегия оказалась эффективной. Стоимость межбанковских заимствований по операциям 7-дневного РЕПО была ниже ставки 7-дневного обратного РЕПО Народного банка Китая на протяжении большей части января, повысившись лишь на этой неделе на фоне вывода средств компаниями для выплат налоговых обязательств.

Народный банк Китая все больше использует управления ликвидностью вместо снижения основных процентных ставок для снижения стоимости межбанковского фондирования, доходности облигаций и обеспечения банкам более высокой рентабельности, чтобы они могли предлагать клиентам более дешевые кредиты.

Кроме расширения кредитной экспансии банков, КНР осуществляет существенные интервенции и на внутреннем рынке энергоресурсов. Как ранее отмечали, власти Китая в пятый раз подряд снижают розничные цены на бензин и дизельное топливо в условиях замедления национальной экономики. Как сообщает «Синьхуа», с начала 2019 цена за одну тонну бензина и дизельного топлива на внутреннем рынке КНР уменьшится еще на 370 и 355 юаней соответственно. Решение было принято Государственным комитетом по делам развития и реформ КНР в связи с падением мировых цен на «черное золото».

Важная деталь в соответствии с действующим в Китае механизмом, если международные цены на сырую нефть меняются более чем на 50 юаней и хранятся на этом уровне в течение 10 рабочих дней, на внутреннем рынке стоимость нефтепродуктов, включая бензин и дизтопливо корректируется.

Одновременно Народный банк Китая готовит новые меры по поддержке малого бизнеса.

Принятые новые нормативами центробанка, предусматривают, что к субъектам малого предпринимательства будут отнесены компании, имеющие кредиты на сумму до 10 млн юаней (или 1,5 млн долларов).

Повышение потолка с нынешних 5 млн юаней позволит высвободить ресурсы для кредитования малых предприятий: для банков, выдающих такие займы, действуют льготные нормативы по норме резервирования.

По оценке China International Capital Corporation (CICC), изменения правил открывает для банковского сектора возможность направить на кредиты МСБ около 400 млрд юаней.

Итак, предположим, что Китай фундаментально исчерпал модель роста экономики, которая приносила ему умопомрачительные результаты – восстановительный экономический рост закончился (при этом появились «токсичные займы» в банковском секторе), а инвестиционный спрос постепенно движется к исчерпанию. Стоит добавить к проблемам инициативы администрации Трампа о переносе производства из КНР в США, которые обусловливают на будущее поиск альтернатив.

Касательно экономических реалий Китая, которые обуславливают непростые времена для страны, и возможные отголоски кризиса для экономики Украины. Экономика Китая — одна из крупнейших мировых экономик. Стоит отметить, что Всемирная торговая организация отмечала, что полномасштабная торговая война между Соединенными Штатами и Китаем может привести к уменьшению объема глобальной торговли на 17,5 процента.

Если страны с развивающимися рынками не поймут должным образом вызовы, и не подготовятся к трансформации экономической модели страны, которые влияют на конъюнктуру глобальных рынков, их ожидает в дальнейшем упадок национальной промышленности за счет деятельности предприятий, что может привести к социально-экономическим проблемам в государстве.

С целью нивелирования экономических проблем, и недопущения социальной дестабилизации, Китай наверняка предпринимает меры по стимулированию внутреннего производства, в том числе сельскохозяйственного производства. Тенденции в экономике страны указывают на существенный рост соответствующих стимулов. Следовательно, экспорт кукурузы в Китай, а это существенный рынок, имеет много предпосылок к существенному сокращению. Пессимистичные предположения в этом контексте можно делать и в отношении ситуации относительно будущего экспорта Украины в КНР пшеницы, ячменя, а также подсолнечного масла и продукции птицеводства.

Статистика торговых отношений Украины с Китаем указывает на то, что за январь-сентябрь 2018 украинский экспорт товаров в КНР составляет 1,32 млрд. долларов США. Основу товарного экспорта из Украины в КНР составляет сельскохозяйственная продукция, на которую приходится львиная доля объема товарооборота. Минеральные продукты (сырье — руды, шлак) составляют одну треть, оборудование и машины — 10%, древесина — 4%. Итак, вопрос продолжит Китай покупать украинскую сельхозпродукцию в нынешних объемах, будет украинский металл пользоваться спросом на сегодняшнем уровне, и не продолжат снижаться цены — является весьма актуальным для Украины.

Очевидно, что Украине стоит правильно подойти к переоценке рисков учитывая потери конкурентных преимуществ, как следствия торгового протекционизма США и активного развития внутреннего рынка Китая.

 

загрузка...
Поделиться:
Loading...

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!