Ликвидность банков под угрозой: НБУ меняет механизм рефинансирования

Ликвидность банков под угрозой: НБУ меняет механизм рефинансирования

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

В текущем году в банковской системе произошло сокращение профицита ликвидности. Это было следствием увеличения потребностей населения и бизнеса в финансовых ресурсах из-за роста объемов экономики, а также операций между Правительством и НБУ.

Как отмечает НБУ, тенденция сокращения профицита ликвидности может продолжаться и в 2019 году. В результате банковская система в течение года может перейти в состояние дефицита ликвидности. Во время такого перехода состояние ликвидности банковской системы может быть неустойчивым: меняться от профицита и дефицита и наоборот. Кроме того, ликвидность может быть сегментированной, то есть неравномерно распределяться между банками. Это вызывает необходимость изменения операционного дизайна в направлении большей гибкости.

Соответственно, для обеспечения гибкого реагирования на изменения состояния ликвидности банковской системы Украины, Национальный банк вводит с 11 января 2019 изменения в операционный дизайн монетарной политики.

Операционный дизайн — это совокупность инструментов, которые Национальный банк использует для осуществления монетарной политики, и взаимосвязей между ними. Основной инструмент монетарной политики для НБУ – это ключевая процентная ставка по основным инструментом монетарной политики.

Преимущества нового операционного механизма монетарной политики — его простота и однозначность коммуникации рынке монетарной политики НБУ. Теперь, когда Национальный банк меняет свою учетную ставку, все участники рынка смогут точно понимать, как будут изменяться и другие ставки центрального банка. Это, в конечном итоге, улучшит его возможности по управлению инфляционными процессами.

Для адекватной реакции регулятора на изменения в банковском секторе, НБУ определил основными операциями нового дизайна тендеры как по размещению депозитных сертификатов сроком на 14 дней, так и по рефинансированию на этот же срок.

А это свидетельствует о том, что ставка по 2-недельными депозитными сертификатами и ставка по 2-недельными кредитами рефинансирования будут устанавливаться на уровне учетной ставки НБУ.

Тендеры по предоставлению рефинансирования и размещения депозитных сертификатов НЕ БУДУТ ограничиваться в объемах. Это усилит роль учетной ставки в качестве ориентира стоимости межбанковских кредитных ресурсов.

Предельные отклонения (коридор) процентных ставок по операциям постоянного доступа на срок овернайт остается неизменным: Учетная ставка 2 п.п. — для кредитов рефинансирования, учетная ставка -2 п.п. — для депозитных сертификатов. В то же время Национальный банк прекратит проводить тендеры по предоставлению ликвидности сроком на 90 дней. К рефинансированию на соответствующий срок нет заинтересованности банков из-за возможности ролловер.

В условиях нового операционного дизайна Национальный банк откажется от проведения тендеров по рефинансированию еженедельно и размещения депозитных сертификатов на соответствующий строк. Основные операции будут чередоваться и проводиться только раз в неделю по пятницам: одну неделю — тендер по предоставлению ликвидности, другой — размещение депозитных сертификатов. Уменьшение частоты плановых тендеров будет способствовать развитию межбанковского кредитного рынка за счет стимулирования банков осуществлять операции между собой. Внеочередные тендеры, как и раньше, будут проводиться в зависимости от ситуации на денежно-кредитном рынке и состояния ликвидности банков.

Цель, которую преследует Национальный банк через введение модернизации операционного дизайна — это стремление эффективного выполнения Национальным банком его операционной цели даже при неустойчивых условиях ликвидности. А именно — содержанию гривневых межбанковских процентных ставок на уровне, близком к уровню учетной ставки, в пределах коридора процентных ставок по инструментам постоянного доступа. Следовательно, новый дизайн создаст условия для улучшения взаимосвязи между реальным и финансовым рынком Украины. Тем самым НБУ совершенствует возможности влияния на финансовую стабильность, ценовую стабильность и создание предпосылок для положительной динамики экономического роста.

Это еще один аспект обеспечения действенности монетарной политики и достижения стратегической цели по инфляции на уровне 5% +/- 1 п.п.в среднесрочной перспективе.

Важно подчеркнуть, что благодаря изменению операционного дизайна, изменение условий ликвидности банковской системы не будет иметь негативных последствий для банковского кредитования и экономического роста.

загрузка...
Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!