Международная торговля в 2022 году: факторы влияния и прогноз
После драматического 2020 года, скорым восстановлением отличился 2021 год. Об этом пишут аналитики IHS Markit. Второй квартал 2020 года оказался худшим кварталом для мировой торговли за всю историю наблюдений, но ситуация начала улучшаться относительно быстро.
Мировая торговля уже находится на уровне, который был до пандемии, но темпы роста достигли пика во втором квартале 2021 года, а затем замедлились. Тем не менее восстановление принесло несколько проблем, которые оказались постоянными и по-прежнему будут влиять на глобальную экономическую активность, по крайней мере, в первом полугодии 2022 года. Мы решили осветить прогнозы на короткую и более отдаленную перспективу развития мировой торговли, о чем ниже в наших материалах.
Выпуск модели прогнозирования GTAS за четвертый квартал 2021 года включал в себя последние макроэкономические оценки по модели глобальной связи IHS Markit, а данные за второй квартал 2021 года Атлас мировой торговли (GTA) для ежемесячных отчетов и обновленных факторов реагирования на COVID-19.
Модель предполагает, что реальная стоимость мировой торговли вырастет до 20 175 млрд долларов США в 2021 году и 21 038 млрд долларов США в 2022 году. Таким образом, IHS Markit прогнозирует годовой рост реальной стоимости мировой торговли на 12,6% в 2021 году (ранее она составила 8,5%), а в 2022 году – на 4,3%.
Модель учитывает как восстановление мирового ВВП уже во второй половине 2020 года, так и устойчивый импульс роста во втором квартале 2021 года. Пик восстановления был достигнут в квартале 2021 года, затем замедлился в третьем и четвертом кварталах 2021 года и постепенно продлится в следующих кварталах 2022 года.
Рисунок 1 – Динамика мировой торговли, г/г
Источник: IHS Markit.
Прогнозируемый CAGR на период 2021-2030 годов составляет 2,8%, а на 2022-2035 – 2,7% (увеличение на +0,2% и +0,1% в соответствии с результатами выпуска за третий квартал). Он является корректировкой среднегодового темпа роста в сторону повышения по сравнению с предыдущим выпуском, в основном из-за корректировки прогнозов ВВП у модели GLM и лучших, чем первоначально ожидалось, результатов за первые три квартала 2021 года.
Прогноз мировой торговли
Прогнозируемый объем мировой торговли товарами вырастет до 15,2 млрд метрических тонн в 2021 году и 15,8 млрд метрических тонн в 2022 году (значительно выше наших предыдущих прогнозов на 2020 год). Он указывает на восстановление в ближайшие годы с годовыми темпами роста 8,7% в 2021 году и 2,4% в 2022 (корректировка на +2,1% и 2,0% соответственно).
Это в основном связано с более высокими, чем ожидалось, глобальными потоками во втором и третьем кварталах — более энергичным и устойчивым восстановлением.
Прогнозируемый среднегодовой темп роста объема мировой торговли составляет 2,8% в 2021-2030 годах и 2,7% в 2022-2035 годах (увеличение на +0,4% и +0,5% в соответствии с результатами предыдущего выпуска).
Для сравнения, CAGR объемов в среднем составил 3,1% в 2005–2019 годах и впечатляющие 5,5% в 2005–2008 годах в период, непосредственно предшествовавший мировому финансовому кризису 2007–2009 годов. Среднегодовой темп роста за период 2011-2019 годов составил 2,3%. Таким образом, прогнозируемые темпы роста на 2021-2030 годы заметно выше, чем в 2011-2019 годах (высшая траектория мировой торговли), предшествовавшие пандемии, но значительно ниже темпов роста, которые наблюдались во время предыдущего финансового кризиса.
Расчетное сокращение объема мировой торговли в 2020 году (-4,2%) ниже, чем во время мирового финансового кризиса (-7,8%). С другой стороны, восстановление в 2021 году слабее (+8,7%), чем рост после мирового финансового кризиса в 2010 году (+11,0%).
Предполагаемое восстановление достаточно сильно, чтобы позволить международной торговле достичь своего допандемического уровня уже в 2021 году, а прогнозируемый ныне более высокий среднегодовой темп роста в период 2021-2035 годов достаточно силен, чтобы глобальная торговля вышла на траекторию высшей траектории допандемической тенденции (20 -20 в прогнозируемом временном горизонте. К 2035 году реальная стоимость международной торговли должна превысить уровень 2019 на +55%.
Квартальный прогноз от IHS Markit, ВТО, МВФ и Всемирного банка
Квартальная сезонность мировой торговли очевидна. Однако аналитики отмечают более сложные сезонные закономерности на уровне товаров происхождения-назначения-GTAS Forecasting. Глубину кризиса второго квартала 2020 года из-за вспышки COVID-19 можно увидеть в квартальных данных после уже слабого первого квартала 2020 года и вялого 2019 года. Восстановление началось в третьем квартале и продолжилось в четвертом. Таким образом, мы получаем классический V-образный кризисный паттерн. Кроме того, важно отметить, что сейчас превзойдены значения с точки зрения уровней и тенденций (темпы роста), которые наблюдались до пандемии.
Важно сравнить результаты прогнозирования GTAS с базовыми сценариями трех других организаций, а именно ВТО, МВФ и Всемирного банка.
Что касается роста реального ВВП, предполагаемое сокращение в 2020 году в мире составит от минус 3,2% до минус 3,5%. Рост в 2021 году МВФ оценивает в диапазоне от 5,3 до 6%. Прогнозы на 2022 год варьируются от 4,1% по данным ВТО до 4,9% по данным МВФ. Прогноз IHS Markit находится ими.
Расчетное сокращение в 2020 году варьируется от – 8,3% по данным МВФ и Всемирного банка до – 4,2% по данным GTAS Forecasting для объемов мировой торговли. Но важно иметь в виду, что прогноз Всемирного банка учитывает торговлю услугами.
Оценки на 2021 год варьируются от 8,3% для Всемирного банка (включая торговлю услугами) до 10,80% увеличения от ВТО. Мы оцениваем рост в 8,70% (и увеличение на 12,6% с точки зрения реальной стоимости торговли). Различие между организациями можно объяснить разницей в сборе данных, преобразовании, методологии обработки и различных типах используемых моделей прогнозирования.
Таблица 1 – Прогноз торговли ведущими организациями
Что касается прогноза на 2022 год, то все четыре организации предусматривают более умеренные уровни роста по сравнению с 2021 годом, которые варьируются от 4,4% (4,3% в реальном выражении) по данным GTAS Forecasting, 4,7% по данным ВТО, 6,0% по данным МВФ и 6,3% по данным Всемирного банка. В целом, по сравнению с другими крупными организациями, наши оценки оптимистичны на 2021 год и ближе к оценкам Всемирного банка, а на 2022 год более консервативны.
Необходимо отметить, что по понятным причинам (значительная непредсказуемость пандемии, неизвестное направление волны Омикрон) к прогнозам следует относиться с осторожностью. Их можно изменить, включив поступающие торговые и макроэкономические данные, а также дополнительные качественные факторы.