$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+15° Киев +16° Варшава +9° Вашингтон

Международные резервы сократились: оценка объема, структуры и факторов

Діденко Сергій 07 Червня 2021 19:00
Международные резервы сократились: оценка объема, структуры и факторов

По состоянию на 1 мая по финансовому счету отток капитала практически прекратился (43 млн долл.). Воспользовавшись улучшением финансовых условий для стран ЕМ, Украина вернулась на международные рынки капитала и разместив еврооблигации на сумму 1.25 млрд долл. Впрочем, поступления в государственный сектор были нивелированы оттоком капитала из частного сектора вследствие погашения им задолженности по торговым кредитам и отрицательных реинвестируемых доходов через значительные выплаты дивидендов. Благодаря значительному положительному сальдо текущего счета платежного баланс был сведен с профицитом (0,8 млрд долл.), а международные резервы выросли до 28 млрд долл., что обеспечило 4.3 месяца будущего импорта.

В течение мая на валютном рынке предложение преобладало над спросом, что объясняется благоприятной внешней ценовой конъюнктурой и уплатой квартальных налогов. За месяц обменный курс гривны к доллару ревальвировал на 0.9%. Нацбанк не выходил на валютный рынок с интервенциями, говорится в сообщении регулятора.

Однако, по состоянию на 1 июня 2021 года международные резервы Украины по предварительным данным составили 27 839,9 млн долл. США (в эквиваленте). Об этом сообщает пресс-служба Нацбанка.

Соответственно в мае международные резервы Украины сократились на 0,6%, говорится в сообщении. Мы решили осветить факторы, которые обусловили сокращение объемов международных резервов Украины.

Состояние международных резервов

По состоянию на 1 июня 2021 года международные резервы Украины по предварительным данным составили 27 839,9 млн долл. США (в эквиваленте).



Рисунок 1 - Динамика международных резервов

Источник: НБУ.

Как видно из данных диаграммы (рис. 1) в мае резервы сократились на 0,6%. В Нацбанке отмечают, что падение произошло в результате погашения внешних и внутренних обязательств государства, которые были частично компенсированы валютными поступлениями в пользу правительства.

Напомним, по состоянию на 1 мая 2021 года международные резервы Украины выросли на 3,6% и составили 28 000,1 млн долл. США (в эквиваленте).

Структура и валюты международных резервов

По состоянию на 1 июня 2021 года структура международных резервов представлена ​​преимущественно ценным бумагам, монетарным золотом и наличными, корсчетами и депозитам (рис. 2).

 

Рисунок 2 - Структура международных резервов в разрезе инструментов

Источник: НБУ.

По состоянию на 1 июня 2021 года в разрезе инструментов ценные бумаги составляют львиную долю международных резервов - $23,128 млрд., или 83%.

Ценные бумаги в структуре международных резервов — это высокорейтинговый активы (рис. 3).



Рисунок 3 - Структура портфеля ценных бумаг в разрезе рейтингов ценных бумаг

Источник: НБУ.

Как видно из данных рисунка, активы размещены в ценные бумаги с рейтингом ААА составляют - $15,68 млрд (68%), с рейтингом АА - $5,4 млрд (23%), ценные бумаги с рейтингом А - $2,07 млрд (9%).

Наличные, корреспондентские счета и депозиты по состоянию на 1 мая 2021 года составляет - $3,116 млрд., или 11,2%, монетарное золото - $1,595 млрд., или 5,7%.

Стоит отметить, согласно данным Нацбанка, структура международных резервов в разрезе валют основном сформирована в долларах США - 79,7%, или 22,191 млрд долл. США.

Факторы, определявшие объем международных резервов в течение месяца

В общем динамику резервов в течение мая 2021 года определяли два ключевых фактора, в частности, операции по управлению госдолгом и переоценка финансовых инструментов.

Поэтому операции по управлению государственным долгом обусловлены привлечением на долговом рынке и погашением обязательств перед кредиторами. Общий объем платежей правительства по обслуживанию и погашению государственного долга в иностранной валюте составил 650,6 млн долл. США (в эквиваленте). В частности, 529,3 млн долл. США были направлены на обслуживание и погашение внутренних государственных облигаций (ОВГЗ). На выполнение других обязательств государства в иностранной валюте было направлено 121,3 млн долл. США, говорится в сообщении.

В то же время валютные поступления в пользу правительства составляли 417,9 млн долл. США, из них 354,3 млн долл. США - от размещения ОВГЗ.

Кроме того, в мае Национального банк и правительство оплатили 64,3 млн долл. США (в эквиваленте) в пользу Международного валютного фонда.

Вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют Нацбанк осуществил переоценку финансовых инструментов. В мае 2021 года за месяц стоимость финансовых инструментов увеличилась на 136,8 млн долл. США (в эквиваленте).

Стоит отметить, межбанковский валютный рынок в течение мая был сбалансированным, поэтому Национальный банк не проводил валютные интервенции (рис. 4).



Рисунок 4 - Валютные интервенции Нацбанка

Источник: НБУ.

В итоге стоит отметить, текущий объем международных резервов покрывает 4,2 месяца будущего импорта, что является достаточным для выполнения обязательств Украины и текущих операций правительства и Национального банка, говорится в сообщении.