Несмотря на разгар кризиса, высоколиквидные активы Национального банка Украины в иностранной валюте и золоте, в апреле получили рост. По состоянию на 1 мая 2020 года международные резервы Украины, по предварительным данным составляют $25 695,0 млн (в эквиваленте), - сообщает Национальный банк Украины.
По сравнению с мартом (24,9 млрд долл. США), в апреле международные резервы Украины увеличились на 3,1%. Согласно сообщению регулятора, ключевым фактором роста резервов были прежде всего операции НБУ — по управлению резервами и на валютном рынке.
Международные резервы Украины — это высоколиквидные активы НБУ в иностранной валюте и золоте, которые используются для проведения валютных интервенций и обеспечения платежей органов государственной власти. По состоянию на 1 мая 2020 года международные резервы Украины, по предварительным данным составляют $25 695,0 млн (в эквиваленте).
Рисунок 1 - Состояние международных резервов по состоянию на 1 мая 2020 года
Источник: НБУ.
Резервы хранятся в первоклассных иностранных банках и надежных финансовых инструментах, в частности, ценные бумаги, монетарное золото, а также наличность, средства на счетах (корсчета), депозиты.
Рисунок 2 - Структура международных резервов по состоянию на 1 мая в разрезе авуаров
Источник: НБУ.
Как отметили выше, международные резервы используются для проведения валютных интервенций и обеспечения платежей, а следовательно авуары сформированы в валюте, которая пользуется наибольшим спросом.
Рисунок 3 - Структура международных резервов по состоянию на 1 мая в разрезе валют
Источник: НБУ.
Учитывая то, что при осуществлении экспортно-импортных операций существенное количество торговых контрактов предусматривает валютой платежа доллар США, а украинцы при любой непонятной ситуации начинают покупать доллары, то международные резервы Нацбанка сформированы в основном именно в этой валюте - 77%.
Стоит отметить, основными критериями при управлении международными резервами НБУ руководствуется порядком приоритетности: безопасность, ликвидность и доходность.
Динамику международных резервов на протяжении апреля обусловливала ряд факторов, в частности: операции Национального банка на межбанковском валютном рынке, операции правительства по управлению государственным долгом, переоценка финансовых инструментов.
Операции НБУ на межбанковском валютном рынке
Главным фактором усиления девальвационного давления на гривну был повышенный спрос на иностранную валюту со стороны отечественного бизнеса и населения, а влияние операций нерезидентов с гривневым ОВГЗ не был определяющим. После ажиотажа в марте спрос на валюту со стороны бизнеса существенно снизился в апреле. В НБУ сообщают, что предложение на валютном рынке был более чем достаточным для удовлетворения клиентских заявок. Поэтому гривна усилила свои позиции, а Национальный банк возобновил операции по наращиванию международных резервов. Их доля в общем объеме чистой покупки безналичной валюты клиентами банков в марте составила 20%.
Рисунок 4 - Валютные интервенции НБУ, млрд долл.
Источник: НБУ.
Чистая покупка валюты Нацбанком в апреле составила 678,8 млн долл. США. Интервенции по покупке валюты проводились в отдельные дни, а именно когда предложение валюты превышало спрос. Интервенции по покупке валюты в апреле в целом составили 723,3 млн долл. США.
В то же время для сглаживания чрезмерных колебаний гривны в сторону обесценения Национальный банк в течение апреля продал 44,5 млн долл. США.
Операции правительства по управлению государственным долгом
Вторым определяющим фактором увеличения международных резервов в апреле являются операции правительства по управлению государственным долгом.
На обслуживание и погашение государственного и гарантированного государством долга в иностранной валюте в общем было направлено 303,9 млн долл. США (в эквиваленте). Из этой суммы 128,6 млн долл. США уплачено по облигациям внутреннего государственного займа (ОВГЗ), номинированными в валюте, еще 78 млн долл. США — по еврооблигациям (ОВГЗ), остальные средства уплачены по другим обязательствам перед иностранными кредиторами.
Эти расходы из резервов были частично компенсированы новыми поступлениями от размещения правительством валютных ОВГЗ на 164,4 млн долл. США.
Переоценка финансовых инструментов
Вследствие изменения рыночной стоимости и курсов валют, Нацбанк осуществил переоценку финансовых инструментов, что стало третьим из ключевых факторов роста резервов.
В прошлом месяце, в результате изменения рыночной стоимости и курсов валют, стоимость активов увеличилась на 232,0 млн долл. США (в эквиваленте).
В итоге следует отметить, текущий объем международных резервов покрывает 4,5 месяца будущего импорта, что является достаточным для выполнения обязательств Украины и текущих операций правительства и Национального банка.
