МВФ о рецептах экономического восстановления: взвешенная государственная инвестиционная стратегия

МВФ о рецептах экономического восстановления: взвешенная государственная инвестиционная стратегия

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

Правительственные меры, принятые в связи с кризисом COVID-19, являются беспрецедентными, ведь коронакризис не похож ни на одно из потрясений, известных экономической истории.

Сохраняя в центре внимания вопрос урегулирования чрезвычайной ситуации в сфере здравоохранения, а также предоставления помощи домашним хозяйствам и предприятиям, органам государственного управления необходимо подготовить свои экономики к их открытию после COVID-19, в том числе помогая людям вернуться к работе.

Государственным инвестициям принадлежит сыграть ключевую роль, отмечают эксперты Международного валютного фонда.

Влияние государственной инвестиционной стратегии

В новом выпуске «Бюджетный вестника» МВФ показывает, что наращивание государственных инвестиций в странах с развитой экономикой и странах, рынок которых формируется, может способствовать оживлению экономической активности после наиболее внезапного и глубокого падения мировой экономики в современной истории.

Рисунок 1 — Стимулирующее воздействие государственных инвестиций

Источник: МВФ.

Эксперты Фонда отмечают, государственные инвестиции могут создать непосредственно миллионы рабочих мест в краткосрочной перспективе и опосредованно еще миллионы течение более длительного периода.

Как отражено на рисунке (рис. 1), увеличение государственных инвестиций на 1% ВВП может укрепить уверенность в восстановлении экономики и повысить уровень ВВП на 2,7%, частных инвестиций на 10%, а занятости на 1,2%, если качество инвестиций будет высоким и существующий уровень долговой нагрузки государственного и частного сектора не ослабит ответную реакцию со стороны частного сектора на меры стимулирования.

Экономический подъем на фоне взвешенной государственной инвестиционной стратегии

Даже до пандемии COVID-19, вызвавшая коронакризис, более десяти лет в мире уровень инвестиций оставался на достаточно низком уровне, несмотря на разрушенные дороги и мосты в некоторых странах в развитой экономикой и наличие огромных потребностей в инфраструктуре для транспортного сообщения, снабжения чистой водой, улучшения санитарных условий и других потребностей в большинстве стран с формирующимся рынком и развивающихся странах.

Сейчас инвестиции крайне необходимы в секторах, которые критически важны для обуздания пандемии, в частности в области здравоохранения, школ, экологического строительства, экологического транспорта и цифровой инфраструктуры, отмечают в МВФ.

Низкий уровень процентных ставок во всем мире также является свидетельством того, что сейчас самое подходящее время для осуществления инвестиций. Объем сбережений очень большой, частный сектор занял выжидательную позицию, а многие оказались без работы и могут заполнить рабочие места, созданные за счет государственного инвестирования.

Уровень частных инвестиций снизился, учитывая существенную неопределенность в отношении будущего развития пандемии и перспектив развития экономики. Таким образом, во многих странах сейчас самое время осуществлять высококачественные государственные инвестиции в проекты, имеющие приоритетное значение. Это можно сделать с помощью заимствований по низкой стоимости.

Государственные инвестиции могут сыграть ключевую роль в восстановлении экономики, при этом они способны непосредственно повлиять на создание от 2 до 8 рабочих мест на каждый миллион долларов, потраченных на традиционную инфраструктуру, и от 5 до 14 рабочих мест на каждый миллион долларов, вложенный в научные исследования и разработки, экологические источники выработки электроэнергии и здания с низким уровнем энергопотребления (рис. 2).

Рисунок 2 — Стимулы создания рабочих мест

Источник: МВФ.

Однако на реализацию инвестиционных проектов потребуется время. С тем, чтобы обеспечить создание рабочих мест с помощью инвестиций именно сегодня, когда они больше всего нужны, правительствам следует активизировать технические инфраструктурные проекты в русле развития экологических направлений.

Также сейчас именно то время, чтобы начать просмотр и восстановление перспективных проектов, которые были отложены из-за коронакризиса, а также время для ускорения реализации текущих проектов, с целью воплощения их в жизнь в течение следующих двух лет, и планировать новые проекты, которые соответствуют приоритетам посткризисного периода, отмечают в МВФ.

Установление правильного баланса

Однако некоторым странам будет трудно получить займы для осуществления инвестиций учитывая жесткие условия финансирования. Даже в этом случае постепенное наращивание государственных инвестиций, финансируемых за счет привлечения заемных средств может быть оправданным, если риски пролонгации кредита (риски, связанные с рефинансированием долга) и процентные ставки не вырастут существенно, а органы государственного управления будут взвешенно подходить к выбору инвестиционных проектов.

Бедным странам понадобится поддержка в виде грантов от международного сообщества, особенно в контексте достижения целей в области устойчивого развития до 2030 года.

Инвестиции в проекты для адаптации к изменению климата имеют критически важное значение, особенно в подверженных наводнениях и засухам регионах. Несмотря на наличие официальной помощи, 10 млрд долларов США, выделенных в 2018 году недостаточно для осуществления инвестиций в размере 25 млрд долларов США, которые, по оценкам аналитиков МВФ, нужно ежегодно в странах с низкими доходами.

Крайне важное значение имеет поддержание качества инвестиционных проектов. Например, в МВФ установили, что стоимость отдельного проекта может увеличиться на 10-15% только потому, что его реализация осуществляется в период, когда уровень инвестиций особенно высок.

Однако, интенсивный рост государственных инвестиций также связан с риском создания предпосылок для коррупции. Аналогичным образом, совершенствование процесса управления отбором проектов и их управления имеет критически важное значение.

Стимулирование частных инвестиций

В МВФ также исследовали проблематику, которая способна в условиях беспрецедентного кризиса через государственное инвестирование обеспечить повышение в достаточной мере темпов роста, чтобы стимулировать дополнительное создание рабочих мест в частном секторе.

Однако в этот период существенной неопределенности государственные инвестиции могут повысить уверенность частных инвесторов в восстановлении экономики и заставить их также начать инвестировать, отчасти потому, что они являются убедительным свидетельством того, что органы государственного управления настроены на достижение устойчивого роста.

Государственные инвестиционные проекты также могут стимулировать частные инвестиции более непосредственным образом. Например, инвестиции в цифровые коммуникации, электрификацию или транспортную инфраструктуру будут способствовать появлению новых направлений деятельности.

Аналогичным образом, полученные результаты исследований МВФ показывают, что инвестиции в здравоохранение и другие социальные услуги, обуславливают существенный рост частных инвестиций в течение одного года.

В итоге стоит отметить, государственные инвестиции являются мощным элементом пакета стимулирующих мер по ограничению последствий пандемии для экономики. Даже продолжая сохранять жизнь и средства к существованию, страны могут создать условия для развития более устойчивой экономики с помощью инвестиций в виды деятельности, позволяющие наращивать большое количество рабочих мест, высокую производительность и экологичность.

 

 

Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!