В то время как число больных коронавирусов в России продолжает расти по экспоненте, а цены на российскую нефть Urals не могут подняться выше 20 долларов за баррель, прогнозы по российской экономике становятся все мрачнее.
Сейчас аналитики утверждают, что страну-агрессора ждет «тройной удар» из-за падения нефтегазовых доходов, массовых остановок предприятий на карантин и отсутствие сопоставимой с западными странами государственной поддержки, что обещает российскому ВВП провал, который можно сравнить с кризисом начала 1990-х годов.
Если власти и в дальнейшем не удастся овладеть ситуацией, оперативно взяв под контроль распространение пандемии COVID-19, а правительство не сможет обеспечить поддержание надлежащего уровня внутреннего спроса, по итогам 2020 года ВВП страны-агрессора сможет сократиться до 10,2%, - прогнозирует международная консалтинговая компания, специализирующаяся на решении задач, связанных со стратегическим управлением McKinsey&Co.
Экономическая пропасть по своей глубине превзойдет даже дефолт 1998 года (-5,3%), а также мировой финансовый кризис 2008-2009 годов (-7,8%), - отмечают аналитики McKinsey & Co.
Из обнародованных прогнозов аналитиков Альфа-банка, Райффайзенбанка, ING и Citi следует, что карантин обвалит экономику на 20-45% уже в апреле 2020 года.
По итогам квартала экономика страны-агрессора обвалится на 18%, а рядовые россияне будут терять практически каждый пятый рубль из реальных доходов (-17,5%), говорится в отчете Института исследований и экспертизы ВЭБ РФ.
После аннексии Крыма, уровень жизни населения падал 6 лет подряд, а сейчас простым гражданам придется пережить еще один шоковый обвал уровня жизни. В прогнозном сценарии с отложенным восстановлением экономики, потребление проседает на 10,3% год к году, а к докризисным уровням ВВП вернется только в 2023 году, прогнозирует McKinsey.
Кризис в кошельках по принципу домино грозит стать катализатором «взрыва» в банковской системе, для которой кредитование населения является едва ли не единственным перспективным бизнесом.
За три года кредитный портфель банковской системе в розничном сегменте вырос на 7 трлн рублей. При этом банки столкнутся с ростом просрочки в 5-7 раз, прогнозирует McKinsey. В денежном выражении — это 4-4,8 триллиона рублей (около $65 млрд) не погашенных в срок платежей.
В то же время, реальной становится угроза дефолтов по кредитам ритейлеров, компаний сферы услуг, коммерческой недвижимости, туризма и авиаперевозок, а также отток вкладов. Для минимизации риска ликвидности, банкам, соответственно, придется повышать ставки на 2-5%, отмечают в MacKinsey.
Напомним, на прошлой неделе, все международные рейтинговые агентства с большой «тройки» - Moody's, S&P и Fitch - снизили прогноз по банковской системе страны-агрессора до «негативного».
По оценке Moodys, на фоне рецессии доля проблемных кредитов в банковских балансах удвоится - с 10% до 20%. В денежном выражении объем долгов в зоне дефолта, с просрочкой или требуют реструктуризации с 6,7 трлн рублей может вырасти до 13,45 трлн — суммы, равной 13% российского ВВП и всем годовым бюджетам субъектов РФ вместе взятых.
Кроме того, банкам, возможно, придется столкнуться с некоторыми «сокращением депозитной базы», писали аналитики агентства. Забирать деньги вкладчиков могут заставить как кризис доходов, так и риски самой банковской системы.
Капитуляция на нефтяном рынке
Тяжелая капитуляция на рынке нефти после скоротечной, но разрушительной ценовой войны с Саудовской Аравией, отбрасывает страну-агрессора в прошлое на десятки лет. Сокращение добычи нефти, на которое власти РФ вынуждены были согласиться в рамках нового соглашения ОПЕК+, «может стать серьезной экономической катастрофой с момента развала СССР», отмечает глава аналитического департамента «Локо-Инвест».
Аналитики «Локо-Инвест» отмечают, что соглашением предусмотрено уже в мае — июне сокращение добычи нефти в России с 11,2 до 8,5 млн баррелей в сутки — минимум с 2002 года; во втором полугодии может увеличиться до 9 млн б/с, а с января 2021 по апрель 2022 - до 9,5 млн б/с.
Глава аналитического департамента «Локо-Инвест» с удивлением отмечает: «Технологические особенности добычи нефти в России (в отличие от Саудовской Аравии и США) такие, что остановка скважины на несколько месяцев приводит к потере этой скважины, а восстановление добычи после длительного простоя может стать просто невозможным, либо слишком затратной. Как Россия сможет выполнить взятые на себя обязательства, остается загадкой».
Итак, если условия в рамках нового соглашения ОПЕК+ будут выполнены Россией, то это будет означать, что добыча в 2020 году сократится на 12,5%, до 490 млн тонн, а в следующем упадет еще на 3,5% - до 473 млн тонн.
В то же время неизбежным будет падение сектора переработки нефтепродуктов с сокращением рабочих мест и снижением спроса, а также обвальным падением инвестиций. «Пострадают сервисные компании и огромное количество поставщиков (металлурги, трубники, производители строительных материалов, машиностроение). Сейчас не осталось сомнений: падение добычи ожидает также газовиков, угольщиков, по большому счету — все они добывающие отрасли, которые столкнутся с существенным падением спроса.
Падение производства
По оценке аналитиков «Локо-Инвест», только прямой эффект от падения добычи нефти и газа означает сокращение промышленного производства в 2020 году на 5%, а соответственно ВВП — на 1,2%. «С учетом вторичных эффектов эти цифры можно смело умножать на два. Стоит отметить, что независимо от кризиса нефтяного сектора в текущем году испытывают падение другие отрасли, прежде всего — сфера услуг», - отмечает глава аналитического департамента «Локо-Инвест».
Рецессия 2020 будет глубже, чем в 2009 году во время мирового финансового кризиса, также отмечают аналитики Nordea. Страна-агрессор несет потери более 10% экспортных валютных доходов и вынуждена будет потерять 25% импорта, который в основном состоит из потребительских товаров и технологий.
«До начала современного кризиса реальные доходы населения согласно официальной статистике так и не вернулись к уровню 2013 года», - отмечает главный экономист Nordea.
Падение иностранных инвестиций
За январь-март нерезиденты разместили в реальный сектор экономики страны-агрессора только 200 млн долларов, сообщил Центробанк РФ в оперативной оценке платежного баланса.
По сравнению с четвертым кварталом приток прямых иностранных инвестиций сократился в 22 раза, а относительно того же периода прошлого года - в 52 раза.
В пересчете на год объем прямых иностранных инвестиций может быть минимальным за всю историю наблюдений и побить антирекорд 2018: тогда на фоне санкций против «Русала» и угрозы жестких ограничений против госдолга иностранный бизнес вложил в российские «дочки» только $2,5 млрд.
Россия привлекательна для зарубежных инвесторов только как источник спекулятивного дохода на высоких ставках в рублях, говорится в данных ЦБ РФ. За январь — февраль нерезиденты разместили 315 млн рублей в облигации федерального займа. В марте, на фоне пандемии и обвала цены на нефть, они распродавали госбумаги, но по итогам квартала баланс инвестиций остался в небольшом плюсе - $ 1,2 млрд.
Реальный сектор экономики тем временем остается токсичным в глазах иностранцев, равно как и значительной части российского бизнеса.
За квартал еще $4,9 млрд ушло из страны в виде прямых инвестиций за рубеж. Это структурный отток капитала, который стабильный при любой политике, отмечает главный экономист ING по России и СНГ: $20- $30 млрд в год уходит в оффшорные зоны, где бизнес предпочитает прятать прибыль, не рискуя вкладывать его в развитие.
Самым популярным направлением остается Кипр, где россияне держат $200 млрд — сумму в 9,5 раз превышает ВВП острова. На втором месте — Нидерланды ($47 млрд), на третьем — Австрия ($26,6 млрд).
С учетом этих оффшорных потоков чистый объем прямых инвестиций для России стал отрицательным: из страны утекло на $4,7 млрд долларов больше, чем пришло.
Чистый вывоз капитала сократился - с $24 до $17 млрд. Что, впрочем, объясняется просто: поток сырьевых поступлений сжимается и валюты для «вывоза» становится все меньше.
По итогам квартала доходы России от экспорта нефти упали на 17%, от экспорта нефтепродуктов — на 20%, экспортная выручка «Газпрома» упала вдвое - с $14,1 до $7,1 млрд. Чистый приток валюты от внешней торговли упал на 31%, до $32,1 млрд, а профицит платежного баланса (разница между основными потоками валюты в страны и из нее) - на 35%.
В итоге следует отметить, иностранный бизнес резко сократил свое присутствие в стране-агрессору с началом агрессивных действий в Крыму в 2014 году: из реального сектора было спешно эвакуировано $180 млрд, или 38% всех прямых инвестиций.
За время санкций количество немецких компаний в РФ сократилось почти на 2000 (с 6200 до 4274 на начало 2020 года). Количество иностранных банков сократилась до минимума за 14 лет на конец 2019 году в стране работали 75 кредитных учреждений с долей иностранного капитала более 50%, хотя в начале 2010 годов их насчитывалось более 110.
Попытки изменить экономический вектор в направлении востока, надеясь получить китайские деньги закончилась фиаско: на Китай по-прежнему приходится менее 1% от общего объема прямых иностранных инвестиций, причем сумма продолжает падать - $3,4 млрд (на октябрь 2019) против $4,5 млрд в 2014 году. Парадигма осажденной крепости, лежит в основе госпропаганды и экономической политики, умноженной на методы управления бизнес климатом, - оставила экономику без инвестиций даже при нефти $60-70 за баррель.
