Tesla Inc - американская автомобильная компания-стартап из Кремниевой долины. Компания ориентирована на дизайн, изготовление и продажу электромобилей и их комплектующих. Главный производственный объект - завод Tesla.
Компания, несмотря на короткую историю своего существования, является одной из самых успешных компаний современности. Ведь первый автомобиль компании — это первый серийный автомобиль, использующий литий-ионные аккумуляторные батареи и первый серийный электромобиль с запасом хода более 200 миль (320 км) на одной зарядке. Спортивная модель разгоняется от 0 до 60 миль / ч (97 км/ч) за 3,7 секунды и, согласно экологическому анализу Tesla Motors, энергоэффективность вдвое выше за Toyota Prius. Начиная с 2008 года до марта 2012 Tesla Motors было продано более 2250 родстеров в 31 стране.
В Tesla Motors работало около 12 000 штатных сотрудников, и компания постоянно проводила набор работников в штаб-квартиру в Пало-Альто, штат Калифорния, европейскую штаб-квартиру в Maidenhead, Великобританию и на места продаж по всей территории Северной Америки и Европы.
В стремлении сделать мир чище и бороться с изменениями климата, в 2014 году И. Маск заявил об открытии патентов Tesla Motors для всех желающих. При этом было сделано замечание, что компания не будет инициировать патентные судебные иски против тех, кто хочет добросовестно использовать технологии Tesla Motors.
Большая часть патентов Tesla Motors, Inc. была заявлена компанией в период с 2010 по 2014 гг.
Рисунок 1 - Распределение патентов по годам подачи заявок
Львиная доля интеллектуальной собственности посвящена двум основным аспектам: конструкции аккумуляторной батареи и оптимизации процесса ее заряда.
Рисунок 2 - Распределение патентов по технологическим аспектам изобретений
Источник: https://blog.e-karting.ru/obzor-patentov-tesla-motors-inc-ch-1/
В 2016 году компанией было изготовлено 83 922 машины, однако через различные задержки с транспортом, заказчики не получили «физически» 6450 машин. Также выросло количество заказов на популярные модели - Model S и Model X - на 52% за 4 квартал 2015 года и на 24% за предыдущий рекордный 3 квартал 2016 года.
The Wall Street Journal проанализировав стоимость бренда, пришла к выводу, что его оценка до 2017 года составляет 55 млрд долларов и это не предел. Ведь стоимость возрастала благодаря спросу, который стремительно рос.
Ситуация несколько изменилась начиная с 2018 года. После введения Пекином соответствующих пошлин на импорт товаров из США, включая электромобили, Tesla Inc. резко повысил цены на свои авто в Китае в 2018 году. Стоимость седана Model S и кроссовера Model X в КНР увеличилась за выходные на $ 22,6- $ 37,6 тыс., в зависимости от комплектации. В 2017 году на Китай пришлось около 17% выручки Tesla. Продажа автомобилей компании в стране составил около 15 тыс. машин.
В августе 2018 Tesla Inc. снова завершил квартал с рекордным убытком, но его выручка превысила прогнозы, а глава компании Илон Маск заявил, что вскоре ожидает прибыльную деятельность. Чистый убыток в апреле-июне увеличился до $ 718 млн, или $ 4,22 в расчете на акцию по сравнению с $ 336 млн, или $ 2,04 на акцию, за аналогичный период годом ранее. Скорректированный убыток (без учета разовых доходов и расходов) составил $ 520 млн, или $ 3,07 на акцию, против $ 220 млн, или $ 1,33 на акцию, годом ранее. При этом выручка увеличилась на 44,4%, с $ 27,7 млрд до $ 4 млрд. В итоге, в 2018 году компания выпустила 254 000 автомобилей.
В августе 2018 Маск написал в твиттере, что выкупит акции Тесла. Но в дальнейшем было принято противоположное решение, что существенно повлияло на цену акции. 29 сентября 2018 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) после расследования обвинила основателя Tesla Илона Маска в мошенничестве и заставила выплатить штраф в размере 20 млн долл США, а также покинуть пост председателя совета директоров Tesla, однако он останется исполнительным директором компании (CEO).
Помимо прочего, возникли проблемы производственного характера. Компания из-за проблем с подушками безопасности вынуждена была отозвать более 14 000 электромобилей в Китае. Это обернулось обвалом акций Tesla на 20%. Впоследствии стоимость акций упала еще на 4%. Причиной очередного падения цены акций произошло на фоне увольнения финансового директора компании Дипака Ахуджу. Согласно годовому финансовому отчету Tesla, компания по итогам 2018 получила около $ 976 млн убытка.
4 января 2019 года компания на 2 тыс долл снизила цену на свои авто. В компании это объясняют тем, что правительство США отменил льготы на приобретение авто Tesla. В тот же день акции компании сначала упали на 10%, затем поднялись на 6,8%.
Как сообщают аналитики, для компании Tesla существует риск банкротства уже в начале марта. Как пишет Bloomberg, в Tesla всего 4 недели на то, чтобы акции выросли на 21%, и к марту найти $ 920 млн для выплат по облигациям, которые были выпущены в 2014 году.
Издание Bloomberg сообщает, пока Tesla в состоянии погасить лишь часть своей задолженности, остальное придется закрывать акциями. Однако это возможно только при условии, если цена на ценные бумаги компании вырастет до уровня, необходимого для проведения своп-соглашения. Речь идет о росте цены ценных бумаг на 21% к стоимости за акцию - $ 359,87.
Заметим, что акции Tesla на фондовой бирже Nasdaq торгуются по $ 305,8 за штуку.
Рисунок 3 - Стоимость акций Tesla на бирже Nasdaq состоянию на 11.02.2019
Bloomberg отмечает, что 2019 год для Tesla будет чрезвычайно проблемным. Менеджмент компании пришлось сократить более трех тысяч сотрудников, а это - 7% штата работающих в Tesla Inc.
Рисунок 4 - Динамика доходности акций Tesla за 2015-2019 гг
Прогнозируя динамику акций компании, стоит проанализировать рыночные тенденции рынка сбыта значительного количества продукции компании. Как ранее отмечалось, финансовый результат компании существенно зависит от конъюнктуры рынка КНР. Экономика Китая продолжает замедляться на фоне торговой войны. Но, похоже, причины не только в этом, а и в ухудшении возможностей внутреннего спроса. В свете этих событий, когда крупнейшая компания мира Apple, капитализация которой превышала 1 трлн долларов, предупредила, что впервые за 11 лет не выполнит квартальный прогноз по выручке: вместо 89-93 млрд долларов продажи составят 84 млрд долларов США. Причиной ожидаемых доходов за I квартал 2019 является замедление экономического роста в Китае (эта страна - важный рынок для продаж продукции Apple). С проблемами завершил год и автопром КНР - продажи упали на 6%, и уменьшение продаж авто стало рекордным за 20 лет. Представители Китайской ассоциации автопроизводителей дали понять, что падение продаж произошло из-за замедления темпов экономического роста в стране и в результате международных причин, речь идет о торговой войне между США и КНР.
Торговый протекционизм США и другие внешние факторы не могут иметь существенное влияние на внутренние расходы экономики Китая, а значит существует более глубинный смысл проблемы. Проблема экономического подъема КНР кроется в исчерпании эффективности парадигмы, на которой базируется современная модель экономики Китая. История аналогичного торможения экономик Японии и Южной Кореи показывает, если экспортно-ориентированная экономика не успевает вовремя переориентироваться в сторону внутреннего спроса, то ее ждут большие проблемы.
По данным Reuters, количество дефолтов в КНР возросло на 40% с начала года: к началу осени корпорации не вернули заемщикам 3,81 млрд долларов.
В целом до конца 2020 года правительство КНР планирует влить в экономику около 9-10 трлн юаней, или 1,4 трлн долларов, из которых пятая часть, или 2 трлн юаней, поступят в ближайшее время, отмечают аналитики.
Очевидно, проблемы компании будут продолжаться в ближайшей перспективе. Поэтому убеждены, будет целесообразным вернуться к анализу перспектив инвестиционных вложений в акции компании только после расширения рынка сбыта авто Tesla на европейском континенте, а также внедрение новых технологий аккумуляторной батареи и оптимизации процесса ее заряда.
В планы компании Tesla входят поставки электромобилей в Европу уже в феврале 2019 года. В продаже должна появиться модификация Long Range.
Напомним, Tesla прекращает продажи бюджетных электромобилей Model S и Model X с аккумулятором на 75 кВт / ч., которые были самыми дешевыми моделями компании.
