Минфин страны-агрессора обнародовал первые окончательные данные по выполнению федерального бюджета в прошлом году, констатируя беспрецедентное обрушения доходов по ключевому источнику доходов - сырьевой ренте.
Мы решили осветить, как проблемы сырьевой экономики возникают на фоне проблем с внешним спросом.
Как следует из статистических данных, по итогам 2020 году объем нефтегазовых поступлений в бюджет сократился на 34% - до 5,235 трлн рублей, или $70,7 млрд.
В денежном выражении Минфин получил 2,689 триллиона рублей ($36,3 млрд). Худшим месяцем для бюджета страны-агрессора был май 2020 года. Тогда нефтегазовые сборы подверглись трехкратному падению (до 214 млрд рублей) на фоне «ценовой войны» с Саудовской Аравией и краха котировок Urals. Такой ценовой обвал наблюдался лишь во времена развала СССР.
С тех пор поступления выросли примерно вдвое - 474 миллиардов рублей в октябре, 453 млрд - ноябре, 452 млрд - в декабре 2020 года. Однако их месячный объем останется ниже на треть по сравнению с прошлогодним (примерно 660 млрд рублей в месяц).
В номинальном выражении нефтегазовые доходы бюджета скатились до уровня 2017 года, а в относительном - упали до исторического минимума.
Их общий объем оценивается около 5% ВВП, подсчитала эксперт, экс-главный экономист Nordea.
Рисунок 1 - Структура доходов федерального бюджета
Источник: Nordea.
Стоит отметить, в прошлом году сырьевая рента принесла в бюджет около 7% ВВП, годом ранее - более 8% ВВП, а в нулевые годы - до 10% ВВП.
Падение нефтегазовых доходов
Рекордно низкой оказалась и судьба нефтегазовых поступлений в общих доходах - 28%. Эксперты отмечают, что несмотря на многочисленные заявления расширения перерабатывающего сектора с и наращивание добавленной стоимости, экономика остается сырьевой. Сейчас зависимость бюджета от цен на нефть не упала, а наоборот выросла: если в 2019 году он балансировался при $50 долларах за баррель Urals, то в прошлом году нужно было $80, оценивают аналитики Альфа-банка.
Недобор нефтегазовой ренты страна-агрессор компенсировала путем наращивания не нефтегазовых доходов, которые выросли на 1,224 трлн рублей, к 13,487 трлн. Речь идет о росте налогов. По итогам 2020 года бюджет получил на 10 млрд рублей больше НДС (4,268 трлн рублей), на 100 млрд рублей больше налогов, связанных с импортом (НДС, пошлины, акцизы - 3,738 трлн рублей). Впрочем, главным источником дополнительных денег стала сделка с акциями Сбербанка, которая принесла 1,1 трлн рублей.
Расходы и дефицит бюджета
В целом в бюджет поступило 18,722 трлн рублей, при том, что правительство потратило 22,824 трлн - на 25% больше, чем в 2019 году.
Поэтому дефицит бюджета стал рекордным за 11 лет, достигнув 4,102 трлн рублей ($55,4 млрд), или 3,8% ВВП.
Дефицит бюджета был почти полностью покрыт за счет долговых обязательств, которые, в свою очередь, через госбанки примерно на 20% оплатил «печатный станок» центробанка РФ (807 млрд рублей долгосрочных кредитов РЕПО).
Из дополнительных расходов бюджета около 70% направлено на социальные расходы. В 2020 году по статье «социальная политика» Минфин потратил 6,991 трлн рублей, что на 2,108 трлн (43%) больше, чем годом ранее.
Расходы на «национальную экономику» выросли на 658 млрд рублей - до 3,483 трлн; на здравоохранение - почти вдвое, с 713 млрд до 1,334 трлн рублей.
При этом финансирование аппарата чиновников и органов госвласти («общегосударственные вопросы») выросла на 144 млрд рублей, до 1,511 трлн; армии - на 169 млрд рублей, до 3,167 трлн; органов нацбезопасности и правоохранительной деятельности - на 141 млрд рублей, до 2,225 трлн.
В итоге силовикам и чиновникам досталось 6,903 трлн рублей ($93,2 млрд), или 30% денег госбюджета и 36% - собранных в него налогов.
Власти страны-агрессора, вероятно, занимается ростом зависимости бюджета от цены на нефть — это толкает правительство к осторожности в принятии бюджетных рисков и сокращении расходов в 2021 году.
Однако, на ближайшие два года бюджетная политика вынуждена будет оставаться стимулирующей - в 2021-22 гг бюджет будет дефицитным (табл. 1).
Таблица 1 - Ключевые текущие и прогнозные показатели бюджета РФ
Источник: Росстат, оценка Райффайзенбанка.
В то же время уровень расходов в 2021 году будет значительно выше, чем тот, что предполагается по бюджетному правилу. В силу этих причин в условиях ценообразования на нефть выше уровня отсечения ($43,3 за баррель) бюджет будет и далее сохранять дефицит, ожидают в Райффайзенбанке.
Напомним, в прошлом году, согласно оценке Standard & Poor's, экономика страны-агрессора завершила год падением на 3,5%. Дефицит бюджета достиг отметки 4,7% ВВП, а инвестиции обвалились на 7,1%.
Качество институтов РФ агентство оценивает на минимальный балл из пяти возможных, отмечая «недостаточную независимость судебной системы и избирательность правоприменения».
В ближайшие три года экономика будет страдать от хронического дефицита госбюджета, возможным усилением американских санкций, сокращением присутствия иностранного бизнеса, пишет S&P. В то же время темпы роста будут медленнее мировых, накапливая отставание от развитых стран.
