После длительных переговоров продолжительностью более четырех суток, сделавшие саммит ЄС самым длинным за последние 20 лет, в Брюсселе лидеры стран достигли соглашения о создании фонда восстановления европейской экономики в размере 750 млрд евро.
Это «поворотный момент в истории Европы», - охарактеризовал событие Президент Франции Эмманюэль Макрон, а глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен назвала принятое соглашение «историческим шагом». Соглашение предусматривает как прямые дотации, так и дешевые кредиты странам ЕС, наиболее пострадавших от пандемии.
Новый бюджет Евросоюза
Саммит Евросоюза по вопросам бюджета длился с 17 по 21 июля. В итоге лидеры ЕС утвердили семилетний бюджетный план сообщества на 2021-2027 годы в размере 1 трлн 74,3 млрд евро приняв решение о создании внебюджетного фонда для восстановления экономики Евросоюза в объеме 750 млрд евро, из которых около 209 млрд евро будет направлено Италии, как наиболее пострадавшей от пандемии COVID-19.
Фонд восстановления экономики сообщества наполняться за счет долговых выпусков Еврокомиссией в виде общих долговых обязательств ЕС с погашением до 2058 года. С общей суммы - 390 млрд евро будет распределяться в виде безвозвратных грантов, а остальные 360 млрд — будут выдаваться в виде займов под низкую процентную ставку. Максимальный объем помощи кроме Италии, получит ряд стран, в частности Греция, Кипр, Испания и Португалия.
Источником финансирования утвержденного плана предусматриваются меры Европейского центробанка, который с начала года уже влил в систему 1,645 трлн евро, скупая активы и выдавая ссуды, а до конца текущего года предоставит еще около триллиона евро в рамках программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP).
На самом деле, в историческом контексте, следует выделить плановые долговые операции, ведь в истории стран-членов Евросоюза впервые принято решение эмиссии общеевропейских облигаций, что будет создавать реальную проблему гегемонии доллара США на финансовых рынках.
По мнению экспертов, эскалация политических и эпидемиологических рисков, а также рост оптимизма относительно восстановления мировой экономики могут быть предпосылкой падения доллара в течение следующих месяцев.
Влияние на евро
Принятие бюджета Евросоюза повлечет укрепление евро по отношению к мировым валютам. Фактически, если ЕС принял такой уровень поддержки, а он является существенным, это отразится на евро. Евро будет укрепляться. Укрепление евро возможно и по отношению к доллару, и по отношению ко всем ведущим мировым валютам.
При этом, значительного эффекта на курс евро соглашение по бюджету Евросоюза не окажет. Это приведет только конъюнктурным колебаниям курса в течение нескольких дней, а серьезные эффекты на курс евро будут определять темпы выхода из кризиса, наличие или отсутствие полномасштабной второй волны пандемии, которая может довольно быстро показать, насколько реалистичны планы Еврокомиссии.
Влияние плана ЕС на Украину
Достижения договоренности по новому семилетнему плану бюджета ЕС может рассматриваться как «положительный симптом» для Украины, учитывая то, что по-прежнему Евросоюз и страны содружества являются важными торговоэкономическими партнерами нашей страны.
В случае неодобрения бюджета, это могло бы быть, вероятно, началом глубокого кризиса в Евросоюзе, что в условии глобального острого экономического кризиса сократило бы возможности Украины по преодолению нынешнего кризиса. Поэтому, можно считать положительным сигналом для Украины достижение определенного консенсуса в ЕС.
Напомним, в результате коронакризиса, украинский экспорт и импорт в страны ЕС испытал падение (84,1% и 87,2% г/г соответственно). Однако, вследствие экономического восстановления по темпам роста экспорта, странами-лидерами покупателями украинских товаров стала Республика Корея (198,1%) и Китай (185,2%). Однако, если в Республику Корея было завезено украинских товаров на сумму 247,1 млн. долл. США, то Китай купил на сумму 2 млрд. 384,7 млн. долл. США.
Кроме расширения внешней торговли, привлечения Еврокомиссией финансирования в виде общих долговых обязательств может быть также положительным в контексте инвестиционных вложений в украинскую экономику из-за расширения предложения ресурсов.
Стоит отметить, после принятия бюджета в ЕС появились все шансы в ближайшие 2-3 года восстановить объемы роста еврозоны на докризисном уровне, что хорошо для Украины, поскольку страны ЕС рассматриваются как ключевые партнеры для украинских экспортеров и импортеров.
Перспектива новых налогов и сборов, и их влияние на Украину
Президент Франции Эмманюэль Макрон после принятия бюджета ЕС сообщил, что лидеры сообщества впервые в истории договорились о размещении долговых обязательств Европейского союза для финансирования восстановления экономики после коронакризиса. Он отметил, что для погашения соответствующего долга ЕС должен будет вводить «инновационные налоги», в частности налог на непереработанный пластик, налог на цифровые транзакции, особый режим таможенных пошлин на товары из-за пределов ЕС стран «с более низкими климатическими стандартами, чем в ЕС».
Стоит отметить, эти инициативы вызывают беспокойство, ведь могут привести к падению уровня экспорта в страны Европейского союза из Украины.
Однако, пока нет даже предварительных оценок величины новых налогов, порядка их начисления и уплаты. Вызывает обеспокоенность сам факт появления соответствующих инициатив, которые могут иметь протекционистский характер. Углеродное содержание, согласно пропорциям, в соответствии с которыми будут облагаться товары украинского экспорта, в Украине значительно выше, чем в странах Европейского союза. Это, безусловно, обусловливает риски снижения объемов экспорта в страны ЕС, который является ключевым рынком для существенной доли украинских экспортеров.
Кроме этого, появляются риски, что ряд стран, столкнувшись с высоким налогообложением своих компаний, будут вынуждены ввести симметричные меры. Это породит общее увеличение таможенных барьеров и сокращение объема мировой торговли. Следовательно, эта инициатива может стать началом больших проблем во внешнеэкономических отношениях государств по всему миру.
Напомним, аналитики МВФ отмечают, что коронавирус ускорил три ключевые геополитические тенденции, на которых будет формироваться в будущем новый мировой порядок. Первая тенденция — деглобализация. Второй тенденцией эксперты называют экономический национализм. Третья тенденция — отношения США с Китаем, которые прежде всего связаны с новыми проявлениями протекционизма.
В итоге стоит отметить, теперь можно говорить об основном принципе борьбы стран с экономическим кризисом: сильные страны нацелены на использование ресурсов и возможностей других стран, насколько это будет возможно. Речь идет прежде всего о повышении пошлин на ввоз импорта из других стран, в том числе из Украины, что сулит возможное появление дополнительных расходов для стран-партнеров, влияние на инфляцию, а также на стабильность валютного рынка.
