Пандемия COVID-19 продолжает распространяться, и на сегодня трагически погибло более одного миллиона человек. Жизнь в условиях нового коронавируса стала неимоверно сложным испытанием, но мир адаптируется. В результате ослабления режимов изоляции и быстрого развертывания беспрецедентной по своим масштабам поддержки в рамках экономической политики со стороны центральных банков и правительств во всем мире глобальная экономика поднимается из глубин спада в первой половине этого года. Занятость частично восстановилась после резкого падения во время пика кризиса.
Однако этот кризис далеко не окончен. Занятость остается значительно ниже уровня, предшествующего пандемии, а рынок труда стал более поляризованным, причем больше страдают работники с низкими доходами, молодежь и женщины.
Так МВФ оценивает поточное состояние и прогнозирует будущее мировой экономики. Мы решили раскрыть наиболее интересные детали, а также прогноз касательно Украины.
Новый прогноз МВФ. Глобальная экономика.
В своем последнем выпуске доклада «Перспективы развития мировой экономики» МВФ по-прежнему прогнозирует глубокую рецессию в 2020 году. По прогнозу, мировой рост составит -4,4%, что на 0,8% пункта выше обновленной июньской оценки. Это повышение связано с несколько менее плачевными результатами во втором квартале, а также с признаками более активного восстановления в третьем квартале, и частично нейтрализуется снижением показателей в некоторых странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Прогнозируется, что в 2021 году рост восстановится до 5,2 процента, что на -0,2 процентных пункта ниже нашего июньского прогноза.
Рисунок 1 – Прогноз восстановления роста
Источник: МВФ.
За исключением Китая, где объем производства, как ожидается, в текущем году превысит уровень 2019 года, объем производства как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах, по прогнозам, останется ниже уровня 2019 года даже в следующем году. Страны, которые больше опираются на контактоемкие услуги, и экспортеры нефти сталкиваются с перспективой более слабого восстановления по сравнению со странами, экономика которых ориентирована на обрабатывающую промышленность.
Рисунок 2 – Неравномерное восстановление экономики
Источник: МВФ.
По прогнозам, ухудшится расхождение в перспективах доходов между странами с развитой экономикой и странами с формирующимся рынком и развивающимися странами (за исключением Китая), вызванное этой пандемией. МВФ повышает прогноз для стран с развитой экономикой на 2020 год до -5,8% с последующим восстановлением роста до 3,9% в 2021 году. Новые показатели по странам с формирующимся рынком и развивающимся странам (за исключением Китая) снижены: прогнозируется рост на уровне -5,7% в 2020 году, а затем восстановление до 5% в 2021 году. При этом совокупный рост доходов на душу населения в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах (за исключением Китая) в 2020–2021 годы, по прогнозам, будет ниже, чем в странах с развитой экономикой.
Рисунок 3 – Частичное восстановление экономики, усиление различий
Источник: МВФ.
Ожидается, что после начала подъема в2021 году рост мировой экономики постепенно замедлится до примерно 3,5% в среднесрочной перспективе. По прогнозу, совокупное сокращение объема производства по сравнению с прогнозируемой до пандемии траекторией увеличится с 11трлн в 2020–2021 годах до 28 трлн в 2020-2025 годах. Это представляет собой серьезный шаг назад в улучшении среднего уровня жизни во всех группах стран.
Прогноз МВФ. Украина.
Экономика Украины в поточном году потеряет 7,2% ВВП, а не 8,2%, как ожидалось в июньском прогнозе.
На ближайшее будущее ожидания тоже улучшились - с 1,1% роста ВВП в 2021 году до 3%, - говорится в обновленном прогнозе Международного валютного фонда, содержащегося в докладе World Economic Outlook (таблица 1).
Таблица 1 – Новый прогноз МВФ
Источник: МВФ.
Прогноз МВФ по ВВП Украины на 2020 год является самым пессимистичным среди всех прогнозистов. Большинство предполагает снижение на 6-6,5%, а Всемирный банк даже улучшил свой прогноз — до минус 5,5% ВВП.
Необходимые дополнительные шаги
Значительная глобальная налогово-бюджетная поддержка в размере почти 12 трлн долларов США и масштабное снижение ставок, вливание ликвидности и покупка активов центральными банками помогли спасти жизни и средства к существованию и предотвратить финансовую катастрофу.
Предстоит еще многое сделать для обеспечения устойчивого восстановления. Во-первых, необходимо более широкое международное сотрудничество, чтобы положить конец этому кризису в области здравоохранения. Огромный прогресс достигнут в разработке тестов, методов лечения и вакцин, но лишь при условии тесного сотрудничества стран будет обеспечено их достаточное производство и широкое распространение во всех частях мира. По оценкам МВФ, если медицинские решения станут доступны быстрее и в более широких масштабах по сравнению с базовым прогнозом Фонда, это может привести к кумулятивному увеличению глобального дохода почти на 9 трлн долларов США к концу 2025 года, что повысит доходы во всех странах и сократит разрыв в доходах.
Во-вторых, меры политики, по возможности, должны быть решительно направлены на ограничение долговременного экономического ущерба от этого кризиса. Правительствам следует продолжать предоставлять поддержку доходов посредством денежных трансфертов с четкой адресной направленностью, субсидирования заработной платы и страхования на случай безработицы. Чтобы предотвратить крупномасштабные банкротства и гарантировать, что работники могут вернуться на производительные рабочие места, уязвимые, но жизнеспособные фирмы должны продолжать получать поддержку, по мере возможности, в виде отсрочки налогов, моратория на обслуживание долга и вливаний средств, аналогичных участию в капитале.
Со временем, по мере укрепления восстановления, меры политики должны переключиться на содействие перераспределению работников из секторов, которые, вероятно, сократятся в долгосрочном плане (поездки), в растущие сектора (электронная коммерция). Работники должны получать поддержку в процессе этой корректировки в виде трансфертов доходов, переподготовки и повышения квалификации. Поддержка перераспределения также потребует шагов по ускорению процедур банкротства и механизмов окончательного урегулирования для эффективного решения проблем несостоятельности компаний. Продвижение государственных инвестиций в «зеленую» инфраструктуру во времена низких процентных ставок и высокой неопределенности может значительно увеличить число рабочих мест и ускорить восстановление, а также стать первым крупным шагом на пути к сокращению выбросов углерода.
Странам с формирующимся рынком и развивающимся странам приходится справляться с этим кризисом при меньшем объеме ресурсов, так как многие из них связаны высоким уровнем долга и более высокой стоимостью заимствования. Если долг является экономически неприемлемым, его следует незамедлительно реструктурировать, чтобы высвободить средства для борьбы с кризисом, отмечают в МВФ.
Наконец, меры политики должны разрабатываться с упором на то, чтобы вывести экономику на путь более прочного, справедливого и устойчивого роста. Глобальное смягчение монетарной политики, хотя оно и необходимо для восстановления, должно дополняться мерами по предотвращению нарастания финансовых рисков в среднесрочной перспективе, а независимость центральных банков должна сохраняться любой ценой. Необходимые бюджетные расходы и обвал производства привели к повышению уровней глобального суверенного долга до рекордных 100% мирового ВВП. Хотя низкие процентные ставки, наряду с прогнозируемым восстановлением роста в 2021 году, стабилизируют уровни долга во многих странах, все получат выгоду от среднесрочной налогово-бюджетной основы, вселяющей уверенность в том, что долг остается устойчивым.
Инвестиции в здравоохранение, цифровую инфраструктуру, «зеленую» инфраструктуру и образование могут способствовать достижению продуктивного, инклюзивного и устойчивого роста. А расширение системы социальной защиты там, где существуют недостатки, может гарантировать защиту наиболее уязвимых, поддерживая при этом краткосрочную экономическую активность.
Это наихудший кризис со времен Великой депрессии, и, чтобы оправиться от этого бедствия, потребуются значительные инновации в области политики как на национальном уровне, так и на международном. Проблемы огромны. Но есть основания для надежды. Исключительные ответные меры политики, в том числе создание в Европейском союзе фонда для восстановления экономики после пандемии и использование цифровых технологий для оказания социальной помощи, являются мощным напоминанием о том, что тщательно продуманная политика защищает людей и коллективное экономическое благосостояние.
Таблица 2 – Последние прогнозы роста
Источник: МВФ.
