Стоимостным выражением масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны и ее участия в мировом хозяйстве является платежный баланс (balance of payments) - соотношение между суммой денежных поступлений, полученных страной из-за границы, и суммой осуществленных ею платежей за границу в течение определенного периода.
В 2018 году Платежный баланс Украины сведен с профицитом 2,9 млрд долл. США, по предварительным данным. Положительное сальдо платежного баланса фиксируется четвертый год подряд. Основной причиной успеха является значительный приток капитала по финансовому счету: получению официального финансирования от международных партнеров и привлечением на внешних рынках -в октябре правительство разместило суверенные еврооблигации на 2 млрд долл.
Благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура на протяжении большей части года и высокий урожай зерновых и масличных культур 2018 поддерживали рост экспорта товаров, однако в отчетном году дефицит текущего счета увеличился до 4,7 млрд долл. США из-за расширения дефицита торговли товарами. Основной причиной проблем использования благоприятной конъюнктуры внешних рынков, и потенциала роста экспорта, были осложнения перевозок в Азовском море и проведения ремонтов на отдельных предприятиях. В свою очередь, устойчивый внутренний спрос и высокие цены на энергоносители обусловили высокие темпы роста импорта товаров по сравнению с экспортом.
Экспорт товаров за год увеличился на 9.2% (в 2017 году - на 18.3%) и составил 43.3 млрд долл. США. Объемы экспорта выросли по всем основным группам товаров:
- черными и цветными металлами - на 15.3% (в 2017 году - на 22.1%);
- продовольственными товарами - на 4.8% (в 2017 году - на 16,3%);
- минеральными продуктами (в т. ч. руды) - на 10.4% (в 2017 году - на 47.1%);
- продукцией химической промышленности - на 16.0% (в 2017 году - на 12.0%);
- древесиной и изделиями из нее - на 19.4% (в 2017 году - на 9.0%);
- продукцией машиностроения - на 4.1% (в 2017 году - на 4.2%).
Импорт товаров за год вырос на 14,0% (в 2017 году - на 21.9%), его объемы составили 56.3 млрд долл. США. Энергетический импорт увеличился на 15.0%, а неэнергетический - на 13.7%.
В частности, вырос импорт:
- продукции машиностроения - на 17.8% (в 2017 году - на 31.0%);
- продукции химической промышленности - на 8.9% (в 2017 году - на 15.4%);
- продовольственных товаров - на 17.6% (в 2017 году - на 10.3%);
Отметим, что за счет услуг ИТ-сектора, переработки давальческого сырья и предоставления услуг в сфере туризма в 2018 году увеличился объем экспорта услуг (на 10,6%). Рост импорта услуг происходил несколько медленнее (8,0%) и обеспечивалось увеличением расходов, выезжающих за границу украинский и выше спросом на транспортные и другие деловые услуги. В результате профицит торговли услугами увеличился до 1,5 млрд долл. США.
По результатам года преобладал приток частного сектора, однако в конце года значительно увеличилась роль государственного сектора. Как отметили выше, в конце года Правительство разместило еврооблигации на 2 млрд долл. США и привлекло финансирование от Всемирного банка и ЕС на общую сумму в 1 млрд долл. США в эквиваленте. Чистый приток капитала по финансовому счету соответственно вырос до 7,5 млрд долл. США (по сравнению с 5 млрд долл. США в 2017 году).
Чистые поступления прямых иностранных инвестиций в Украину составили 2,4 млрд долл. США (2,6 млрд долл. США в 2017 году). В частности, более половины ПИИ - 58% или 1,4 млрд долл США - были направлены в реальный сектор экономики.
Инвестиции в финансовый сектор составили 42% от общего объема, из них почти половина - операции банковского сектора по переоформлению долга в уставный капитал.
В итоге отметим, что за 2018 сводный платежный баланс сформировался с профицитом 2.9 млрд долл. США (в 2017 году - 2.6 млрд долл. США). Чистое погашение задолженности перед МВФ составил 716 млн долл. США. В декабре 2018 профицит сводного платежного баланса составил 1.8 млрд долл. США. Поступление средств по первому траншу от МВФ в рамках новой программы сотрудничества Stand-By составило 1.4 млрд долл. США (в эквиваленте).
Формирование профицита сводного баланса обусловило рост международных резервов до 20.8 млрд долл. США, что обеспечивает финансирование импорта будущего периода в течение 3.4 месяца.
Напомним, 2019 - год рекордных выплат по внешним долгам Украины. Валютная структура государственного и гарантированного государством долга не изменилась - удельный вес заимствований в иностранной валюте составляет около 70%. Имеющаяся валютная структура государственного долга усиливает уязвимость финансовой системы Украины к валютным шокам, а с учетом тенденции укрепления доллара по отношению к другим валютам, есть риски увеличения расходов на обслуживание долговых обязательств. Существует валютный риск учитывая, что почти две трети долговых обязательств номинированы в иностранной валюте, девальвация гривны может осложнить погашение и обслуживание государственного долга.
Итак, успех внешнеэкономических операций страны НБУ будет закреплять эффективной реализацией политики валютных интервенций для обеспечения плавающего валютного курса, а также присутствием на валютном рынке с целью накопления международных резервов, сглаживание функционирования валютного рынка и поддержания трансмиссии ключевой процентной ставки.
