Последствия войны: замедление экономики США и ЕС, падение ВВП агрессора на 15%
В качестве первого шага при оценке экономического воздействия вторжения страны-агрессора в Украину прогнозисты говорят, что США будут расти медленнее с более высокой инфляцией, экономика Европы будет колебаться на грани рецессии, а Россия погрузится в глубокий, двузначный спад.
Об этом пишет CNBC. Немедленное обновление прогнозов CNBC, что является средним из 14 прогнозов экономики США, показывает, что ВВП в этом году вырастет на 3,2%, скромная уценка на 0,3% по сравнению с февральским прогнозом, но все же рост выше тренда, поскольку США продолжают восстанавливаться после Omicron несмотря на замедления.
Перспективы роста, инфляция
Инфляция расходов на личное потребление, индикатор оценки ФРС, в этом году вырастет на 4,3%, что на 0,7 процентных пункта выше, чем в предыдущем опросе в феврале.
Рисунок 1 - Перспективы роста ВВП США в последствии вторжения в Украину
Источник: CNBC.
Однако прогнозисты предупреждают, что многое остается неизвестным в отношении того, как экономика США отреагирует на нефтяной шок, когда цены на нефть быстро выросли выше 126 долларов за баррель, а средняя цена на бензин по стране превысила 4 доллара за галлон. Большинство видят риски для своих прогнозов в сторону более высокой инфляции и более низкого роста.
По мнению экономистов, полное исключение российской нефти из мировых поставок может привести к гораздо более печальным последствиям.
«Последствия полного прекращения российского экспорта нефти в США и Европу в размере 4,3 (миллиона баррелей в день) будут драматичными», — написал JPMorgan на выходных. «По мере того, как эти рестрикции набирают обороты, масштабы и продолжительность сбоя — и, следовательно, шок для глобального роста — будут нарастать».
Быстрое обновление CNBC показывает, что рост в США ускорился до 3,5% во втором квартале с 1,9% в первом. Но эта оценка второго квартала ниже на 0,8 процентных пункта по сравнению с предыдущим опросом. Таким образом, экономика по-прежнему восстанавливается после омикронной волны, но не так сильно как инфляция.
Оценки инфляции на 1,7 процентных пункта выше в этом квартале и на 1,6 процентных пункта в следующем. Ожидается, что инфляция снизится с 4,3% в этом году до 2,4% к концу года. В целом, экономический рост США считается устойчивым.
Рисунок 2 – Всплеск инфляции потребительских цен в США, % г/г
Источник: CNBC.
«Цены на энергоносители растут, и они могут оставаться выше постоянно, но я ожидаю, что большая часть роста, наблюдавшегося в последние дни, снизится в течение нескольких месяцев, что означает в основном краткосрочное влияние на рост и инфляцию», — сказал экономист Стиве Стэнли с Амхерстом Пьерпонтом. «Потребители имеют огромную ликвидность, рост доходов и богатство, на которые они могут рассчитывать».
Одним из факторов, отличающих этот ценовой шок от других, является объем добычи нефти в США. При наличии баланса производства и спроса в США деньги переходят от потребителей к производителям внутри экономики, а не из США к иностранцам. Это сильнее ударит по отдельным американским семьям и определенным регионам страны, но увеличит прибыль американских энергетических компаний.
Нефтяные компании, в свою очередь, скорее всего, ускорят рост, используя прибыль для увеличения объемов бурения.
Тем не менее некоторые пессимистично настроены в отношении того, что сопротивление более высоким ценам приведет к еще большему замедлению роста в США. «США находятся на пороге рецессионной инфляции, при этом цены на энергоносители, а теперь и на продукты питания, потенциально могут значительно вырасти еще больше», — сказал Джозеф Лаворгна из Natixis.
Европа пострадает сильнее
Большинство согласны с тем, что в Европе эффект будет хуже. Barclays понизил свой прогноз роста для Европы в этом году до 3,5% с 4,1% в прошлом месяце.
«Растущие цены на сырьевые товары и неприятие риска на финансовых рынках являются основными каналами заражения, предполагающими глобальный стагфляционный шок, при этом Европа является наиболее уязвимым регионом», — говорится в сообщении инвестиционного банка.
JPMorgan снял почти полный процент с европейского роста в этом году, и теперь прогнозирует рост ВВП на 3,2%. Второй квартал вышел на ноль.
Падение ВВП страны-агрессора на 15%
Россия, по прогнозам, пострадает сильнее всех. JPMorgan прогнозирует снижение ВВП на 12,5%, так как экономика страны прогибается под тяжестью беспрецедентных санкций, которые заморозили ее валютные резервы на сумму 630 миллиардов долларов и отрезали ее экономику от остального мира.
Институт международных финансов прогнозирует сокращение на 15%, что вдвое больше, чем в результате мирового финансового кризиса. «Мы видим, что риски смещены в сторону понижения. Россия уже никогда не будет прежней», — написал главный экономист IIF Робин Брукс.