Страны начали постепенно выбираться из глубокого кризиса COVID-19. Однако новая волна распространения коронавирусной инфекции во многих странах показывает, насколько тяжелым и неопределенным будет путь восстановления.
Хорошая новость в том, что наметился существенный прогресс в разработке вакцины. Несмотря на множество оговорок, это вселяет надежду на победу над COVID-19, унесшего более миллиона человеческих жизней, а также обусловил потерю десятков миллионов рабочих мест.
Экономические вызовы
В прошлом месяце МВФ прогнозировал, что глобальный ВВП в 2020 году сократится на беспрецедентную за всю историю величину в 4,4%. На следующий год аналитики фонда ожидают частичное и неравномерное восстановление экономики и рост на уровне 5,2%.
Данные, полученные за период после последних прогнозов МВФ, подтверждают, что восстановление мировой экономики продолжается. Для многих экономик, в том числе для США, Японии и еврозоны, экономическая активность в третьем квартале 2020 года превзошла ожидания.
Однако, как отмечается в обзоре, подготовленном МВФ до саммита руководителей Группы 20-ти, последние данные по контактоемких отраслях услуг указывают на замедление динамики восстановления в странах, которые столкнулись с новым усилением пандемии.
Иными словами, несмотря на близкую перспективу медицинского решения проблемы COVID-19 для преодоления кризиса, дальнейшее восстановление экономики по-прежнему связано с вызовами и вероятными неудачами.
Возможно улучшение ситуации связано с тем, что более быстрое, чем ожидается, сдерживание распространения коронавируса или разработка более совершенных методов лечения позволят быстрее вернуться к привычной активности, что ограничит эффект экономических «шрамов» и придаст импульс экономическому росту.
В негативном аспекте, если для борьбы с новыми волнами распространения инфекции потребуются более строгие ограничения мобильности или если в разработке, производстве и всеобъемлющем распространении вакцин и методов лечения состоятся задержки, то социальное дистанцирование окажется более длительным.
В результате темпы роста будут ниже, уровень государственного долга будет выше, а глубокое негативное влияние на долгосрочный потенциал экономики окажется более серьезным. Трудно представить, как длительная потеря рабочих мест скажется на человеческом капитале работников.
Успех в данном случае зависит от решительных, быстрых и совместных действий, отмечает Кристалина Георгиева, акцентируя на трех приоритетных задачах: преодоление кризиса в сфере здравоохранения; усиление мер переходного периода по восстановлению экономики, а также формирование основы для создания более совершенной экономики XXI века.
Преодоление кризиса в сфере здравоохранения
Новая волна распространения инфекции — суровое напоминание о том, что не удастся добиться устойчивого восстановления экономики, если не удастся положить конец пандемии повсеместно. Государственные расходы на лечение, тестирование и отслеживание контактов сейчас важны как никогда.
Не менее важным является трансграничное сотрудничество для ослабления рисков недостаточного доступа к вакцинам, методам лечения и средствам тестирования. Это означает, что необходимо нарастить масштаб многосторонних усилий в сфере производства, закупки и распространения решений в сфере здравоохранения — особенно в бедных странах. Это также означает, что необходимо устранить торговые ограничения на поставку всех товаров и услуг медицинского назначения, в том числе связанных с вакцинами.
Согласно оценкам МВФ, более оперативное всеобъемлющее распространение решений в сфере здравоохранения к 2025 году может обеспечить повышение доходов в мире почти на 9 трлн. долларов США. Это поможет сократить разрыв в доходах между бедными и более богатыми государствами в период, когда прогнозируется усиление неравенства между странами.
Усиление мер переходного периода по восстановлению экономики
Под руководством Группы 20-ти мировое сообщество приняло беспрецедентные и синхронизированные меры по ограничению степени спада мировой экономики, в том числе меры бюджетной поддержки на сумму 12 трлн долларов США и масштабной поддержки ликвидности, предоставленной центральными банками. Для всех заемщиков, кроме самых рискованных, условия финансирования стали более благоприятными.
Принимая во внимание серьезность кризиса, необходимо наращивать соответствующие меры. Во многих развивающихся странах ситуация по-прежнему вызывает тревогу из-за более ограниченного пространства для принятия антикризисных мер. Между тем в мировом масштабе экономическая и финансовая неопределенность остается высокой. Например, повышенная стоимость активов указывает на разрыв связи между финансовым рынком и реальной экономикой связано с рисками для финансовой стабильности.
Более того, значительная часть бюджетных мер поддержки в настоящее время постепенно сокращается. Сроки предоставления многих жизненно важных мер поддержки, таких как денежные трансферты домохозяйствам, меры сохранения рабочих мест и повышенные пособия по безработице, закончились или закончатся по завершению 2020 года. Это происходит в условиях по-прежнему высокой прогнозируемой потери рабочих мест в результате кризиса. Согласно оценкам, в одной только глобальной сфере туризма работу могут потерять до 120 млн занятых.
Для ослабления неопределенности и усиления мер переходного периода восстановления экономики МВФ советует прежде всего избегать преждевременного прекращения государственной поддержки. Не менее важно продолжать проводить мягкую монетарную политику и поддерживать ликвидность для обеспечения кредитования, особенно для малых и средних предприятий, наряду с соответствующими мерами политики в финансовом секторе. Это позволит поддержать рост, рабочие места и финансовую стабильность.
Также нужно подготовиться и к мобилизации значительных инвестиционных ресурсов инфраструктуру, как только удастся взять пандемию под более надежный контроль. Это позволит придать импульс росту, ограничить эффект «шрамов» и выполнить цели в области изменения климата. В случаях, когда сохраняются большие незадействованные мощности, такого рода инвестиции в государственный сектор могут способствовать движению экономики к обеспечению полной занятости наряду с укреплением производительности в частном секторе.
Рисунок 1 - Обеспечение импульса роста мировой экономики
Источник: МВФ.
Более того, новые исследования аналитиков МВФ показывают, что при одновременных инвестициях стран Группы 20-ти можно извлечь значительные потенциальные выгоды. Если бы страны, имеющие широкие бюджетные возможности, одновременно увеличили расходы на инфраструктуру на ½ % ВВП в 2021 году и на 1% ВВП в последующие годы и если бы страны с более ограниченными бюджетными возможностями инвестировали одну треть от этих сумм, то мировой ВВП мог бы повыситься почти на 2% до 2025 года. Если действовать разобщено, то рост составит несколько ниже 1,2%.
Иными словами, если страны будут действовать в одиночку, то для достижения тех же результатов им потребуется примерно на две трети больший объем расходов.
Ключевой тезис — это то, что есть возможность дать импульс экономическому росту, созданию рабочих мест и решению проблемы изменения климата гораздо более эффективно, если страны будут действовать сообща.
Формирование основы для более совершенной экономики 21-го века.
Ключевая неопределенность заключается в правильном выборе аспектов использования возможностей, связанных с текущим периодом дестабилизации, чтобы построить более совершенную экономику для всех.
В МВФ признают, что экологическая устойчивость должна стать ключевым элементом формирования более устойчивой и социально-интегрированной экономики. Для этого нужно серьезное сочетание мер, в том числе первоначальная активизация «зеленых» инвестиций и постепенное повышение платы за выбросы углерода. Согласно оценкам экспертов МВФ, такой пакет мер может способствовать повышению мирового ВВП и созданию примерно 12 млн новых рабочих мест в течение десятилетия, обеспечив переход к достижению нулевого чистого уровня выбросов к середине века.
В то же время, наиболее определенно следующее: для того чтобы обеспечить «зеленый» рост и в полной мере раскрыть потенциал цифровой экономики, нужно оказать поддержку работникам по мере их перемещения в области развивающихся секторов. Важнейшей статьей являются социальные расходы, в том числе увеличение инвестиций в обучение, переподготовку и качественное образование. Это особенно важно для работников с низкой и средней квалификацией, среди которых чрезмерную долю составляют женщины и молодежь. Они в наибольшей степени пострадали от коронакризиса, отмечают в МВФ.
Рисунок 2 - Динамика занятости развитых стран G-20 и Emerging market
Источник: МВФ.
Еще один составной элемент — это бюджетная устойчивость. Одним из главных последствий кризиса является рекордно высокий уровень госдолга. Урегулирование этой проблемы в среднесрочной перспективе будет иметь решающее значение, в том числе в рамках пересмотра налоговых систем для мобилизации доходов на справедливой основе. Однако для многих стран с низким уровнем доходов и высоким бременем задолженности необходимо принимать неотложные меры сейчас, в том числе увеличивая доступ к грантам, льготному кредитованию и облегчению бремени задолженности.
В этом смысле Группа 20-ти должна играть ключевую роль. Одобренная Группой Инициатива о прекращении выплат в счет обслуживания долга дала «передышку» многим странам с низкими доходами в борьбе против вируса. Новые общие основы, согласованные при поддержке Парижского клуба, преследуют более далеко идущие цели: если они будут полностью внедрены, то бедные страны получат возможность обращаться за облегчением долгового бремени на постоянной основе, при этом будут обеспечены равные условия для всех кредиторов в ведении переговоров.
И наконец, необходима поддержка мировой экономики и вне рамок Группы 20-ти. Для помощи беднейшим странам в преодолении кризиса важное значение имеют многосторонние усилия. Не менее важную роль играют неукоснительные усилия по укреплению системы торговли, основанной на правилах сформированных на международной системы налогообложения, при которой все участники платят справедливую долю налогов, а также содействие укреплению глобальной системы финансовой безопасности. Без этого ситуация с неравенством усиливаться, и мировая экономика столкнется с еще более серьезными трудностями в предстоящий период.
