Прогноз Wall Street и МВФ: мир возвращается к потрясениям ХХ века
Международным валютным фондом в понедельник было заявлено, что согласно прогнозу Фонда, глобальная пандемия коронавируса обусловит экономическую ловушку наравне с глобальной рецессией 2008 года, сообщает The Hill.
Экономика США может пережить обвал во втором квартале, которого еще не фиксировала статистика течение полувековой истории данных.
Прогноз Международного валютного фонда
Прогнозируя экономические последствия распространения глобальной пандемии МВФ приводит следующие аргументы. Эксперты Фонда прежде всего акцентируют внимание на перспективах глобального роста: на 2020 год он является отрицательным — рецессия, по крайней мере, на том же уровне, как и во время мирового финансового кризиса или хуже», - заявила руководительница МВФ Кристалина Георгиева после телефонного разговора с представителями финансовой группы G20.
Георгиева добавила, что организация ожидает экономического подъема в 2021 году, но подчеркнула, что «прежде всего следует установить приоритеты в сдерживаемые распространение коронавируса и всеобъемлющего усиления системы здравоохранения во всем мире».
«Чем быстрее вирус остановится, тем интенсивнее и мощнее будет восстановление», - пояснила она.
Следует отметить, что заявление МВФ прозвучало после экстренного собрания глав стран G-20 и обсуждения последствий распространения коронавируса, сообщает Business Insider.
Ожидается, что законодатели Конгресса ближайшее время совершат работу над третьим пакетом мер по стимулированию экономики от последствий распространения коронавируса в США.
Напомним, на фоне стремительного распространения коронавируса глава Минфина США Стивен Мнучин в эфире Fox Business анонсировал пакет экономического спасения на $4 трлн дополнительной ликвидности в виде налоговых льгот, кредитов бизнеса, финансирования медицинских учреждений и прямых выплат домохозяйств на покрытие их повседневных расходов. Но ситуация стремительно изменилась в противоположном направлении и уже 24 марта к закрытию торгов, Dow Jones продемонстрировал рост 11,37%, достигнув отметки 20704,91, сообщает The Wall Street Journal. Это самый большой показатель роста среди дня с 1933 года. Специалисты связывают укрепление с ожиданиями инвесторов мероприятий правительства США по помощи экономике.
Другие американские индексы также закрылись на положительной отметке: S&P 500 - рост на 9,38% до 2447,33, Nasdaq - плюс 8,12% до 7417,86.
После изменений на рынке Министр финансов США Стивен Мнучин и лидер меньшинства в Сенате Чак Шумер договорились о согласовании пакета мер. The Wall Street Journal отмечает, что в ближайшее время власть поддержит шаги для экономики, на которые выделят около $2 триллионов.
В своем заявлении МВФ отмечает решительную поддержку уже реализовавшихся «во многих странах чрезвычайных финансовых мер с целью укрепления систем здравоохранения и защиты пострадавших работников и компаний».
«Такие смелые решения и ощутимые усилия направлены не только на удовлетворение интересов отдельных стран, но и на мировую экономику в целом. Нужно еще больше, особенно на бюджетном фронте», - отмечает Кристалина Георгиева.
В заявлении отмечается, что около 80 стран сделали официальное обращение к МВФ за экстренной финансовой помощью, поскольку коронавирус продолжает распространяться по всему миру.
Напомним, Кабинет Министров планирует направить письмо Международному валютному фонду с просьбой о финансовой помощи для преодоления последствий эпидемии коронавируса.
В МВФ подчеркивают, чтобы способствовать поддержанию мировой экономики, кроме адресных стимулов экономической политики и фискально-бюджетных мер, усиливается важность надлежащих действий по обеспечению стабильности в монетарной и финансовых сферах.
Международный валютный фонд также непосредственно включился в борьбу, заявив о намерении выделить $50 млрд на преодоление последствий пандемии.
Прогноз банков Wall Street
Согласно оценке Morgan Stanley за апрель-июнь американская экономика размером $21,4 триллиона в год, может понести 30% потерь, а также в случае победы над эпидемией, восстановление в третьем — четвертом квартале оставит ее с годовым результатом минус 8,8% - хуже с конца 1950 лет, о чем сообщает Bloomberg.
В то же время квартальный провал может быть рекордным за всю послевоенную историю, поскольку компании закрываются, а американцы находятся дома.
Эксперты Morgan Stanley отмечают: «Экономическая активность в марте может быть практически парализованной. По мере реализации мероприятий социальной изоляции, расширяется и усиливается ее охват, финансовые условия становятся более жесткими, а негативные эффекты воздействия на ВВП в краткосрочной перспективе продолжают расти».
Bank of America также говорит о неутешительных экономических данных, в частности о росте безработицы. На прошлой неделе, как отмечали ранее, статистика Минтруда США покажет рекордные 8 млн обращений за пособием по безработице. Спад ВВП, по оценке банка, составит 25% за второй квартал. Уровень безработицы при этом может подняться до 12,8%.
Goldman Sachs ожидает обвальное сжатие экономики до 25% в апреле-июне с последующим восстановлением в конце 2020 года.
Превзойдя всех в апокалиптических прогнозах Джеймс Буллард, президент ФРС Сент-Луиса. В интервью Bloomberg он предположил уровень ожидаемого падения ВВП США на 50% и резкий всплеск безработицы до 30%. Такого уровня не было даже во времена Великой депрессии, отметил он. Тогда за четыре года экономика потеряла около 25% ВВП, и каждый четвертый трудоспособный американец остался без заработка.
«Если этот вирус чудесным образом не исчезнет в ближайшие несколько месяцев, разумно предположить, что мы можем застрять в таком положении на достаточно долгое время, что будет измеряться кварталами», - отмечает Джеймс Сток, профессор Гарвардского университета, член команды Национального бюро экономических исследований, ведет статистику рецессий, пишет Bloomberg.
Если все американцы просидят в домах еще шесть месяцев, ситуация «будет похожа на Великую депрессию», заявил в интервью CNN бывший главный экономист Белого дома Кевин Хассетт. Стоит отметить, Кевин Хассетт возвращается в Белый дом в качестве советника Администрации Трампа.
Хорошая новость заключается в том, что в отличие от 1930 года, власти пытаются реагировать превентивно, предпринимая шаги на опережение, - отмечает Эллен Зетнер, аналитик Morgan Stanley.
Во времена «Великой депрессии» Федрезерв был ограничен золотым стандартом и долгое время придерживался жесткой политики. Сейчас американский центробанк запустил фактически неограниченную скупку активов, заливая сотнями миллиардов долларов долговые денежные рынки в попытке не допустить коллапса платежей и кассовых разрывов.
Шаги центробанка США
С понедельника Федрезерв расширяет программу выкупа активов, что делает ее де-факто неограниченной. Регулятор будет осуществлять покупку государственных облигаций США, а также обеспеченные ипотекой ценные бумаги «в объеме, необходимого для нормального функционирования рынков», говорится в релизе Федеральной резервной системы США.
Напомним, в сентябре 2019 года, после кризиса на рынке РЕПО, Федрезерв начал скупать краткосрочные векселя американского правительства на $60 млрд в месяц. В марте 2020 года, когда мировые рынки «заболели коронавирусом», программа была расширена на все виды американского госдолга, а также ипотечные ценные бумаги с увеличением объема до $700 млрд.
Но и этой суммы оказалось недостаточно, чтобы погасить панику на рынках и остановить массовый выход инвесторов в кэш. Новый раунд количественного смягчения (вливания) от Федрезерва использует почти весь заявленный лимит за неделю — Федеральный резервный банк Нью-Йорка с 23 марта будет осуществлять покупку казначейских облигаций на $75 млрд в день, а ипотечные — на $50 млрд.
Поэтому рынки получат $625 млрд, а баланс ФРС увеличится рекордно в истории. На этом программа не остановится: очередной, пятый раунд «количественного» смягчения, в отличие от всех предыдущих, становится безлимитным.
Поддержка бизнеса в США
В то же время ФРС впервые начинает выкупать с рынка корпоративные облигации, поддерживая цены и снижая доходность, чтобы крупный бизнес не почувствовал кредитного шока после сокрушительного обвала на рынке. Мероприятия направлены на поддержку кредитования потребителей и предприятия, обеспечивая до $300 млрд нового финансирования, констатирует ФРС. Минфин США, используя Фонд стабилизации валютного рынка (ESF), предоставит на эти цели капитал в размере $30 млрд.
Федрезерв США создает два механизма поддержки кредитования крупных работодателей - Корпоративная кредитная линия первичного рынка (PMCCF) для выпуска новых облигаций и займов и Корпоративная кредитная линия вторичного рынка (SMCCF) для обеспечения ликвидности рынка корпоративных облигаций.
PMCCF позволит компаниям получить доступ к кредитам, чтобы они могли лучше поддерживать деловые операции и платежеспособность в период ограничений, связанных с пандемией. Этот объект открыт для компаний инвестиционного уровня и обеспечит промежуточное финансирование в течение четырех лет. При этом заемщики получат право отложить выплаты по обслуживанию таких кредитов на первые полгода, чтобы «получить дополнительную наличность, которая может быть применена для выплат работникам и поставщикам», отмечает ФРС.
SMCCF покупает на открытом рынке корпоративные облигации, эмитированные американскими компаниями инвестиционного уровня и биржевыми фондами, которые котируются в США.
Кроме того, Федрезерв реанимирует программу TALF, которая действовала в 2008 году. В рамках TALF регулятор будет выкупать обеспеченные активами ценные бумаги (ABS), обеспеченные студенческими займами, автокредитам, кредитам по кредитным картам, кредитам, гарантированным Администрацией малого бизнеса (SBA), и некоторыми другими активами, говорится в сообщение ФРС США.
Кроме этого, Федрезерв продолжает осуществлять операции РЕПО, в рамках которых осуществляется рефинансирование банков под залог ценных бумаг. Ставка по таким операциям будет равна нулю. Итак, крупнейшие организации, которые входят в перечень первичных дилеров ФРС США, смогут получать долларовую ликвидность бесплатно.
Меры ФРС США станут частью пакета поддержки экономики, который подготовила администрация Дональд Трампа.
Пакетом предусмотрено налоговые льготы, финансирование больниц и прямые выплаты в размере около $ 3 тысяч на одну американскую семью.