С введением смягчения карантина в конце мая и налаживанием цепей поставок экономическая активность начала свое восстановление, а ожидания бизнеса по деловой активности – улучшаться. Однако промышленный сектор еще далек от уровня восстановления докарантинного периода. Это отражалось на все еще слабом внутреннем и внешнем спросе, а следовательно — значительном падении промышленного производства. Индекс промышленного производства в Украине, корректируемый на эффект календарных дней (по сравнению с июлем 2019 годом) составляет - 95,6%.
Промышленное производство в январе-июле 2020 года
Оценив данные Госстата за соответствующий период, можно убедиться, что в результате существенного падения уровня инвестиционных товаров, показатели отражают более пессимистическую картину (таблица 1).
Таблица 1 - Индекс промышленной продукции
Источник: ГССУ.
Поэтому в январе-июле 2020 года по сравнению с январем-июлем 2019 года индекс промышленной продукции составил 92,3%, в т.ч. в добывающей промышленности и разработке карьеров - 94,5%, перерабатывающей - 90,8%, поставке электроэнергии, газа и кондиционированного воздуха - 94,7%.
Рисунок 1 - Индексы промышленной продукции, % г / г, нарастающим итогом
Источник: ГССУ.
Стоит отметить, существенное падение продолжает сохраняться на уровне индекса инвестиционных товаров - 78,2%. Существенное падение инвестиционной активности в значительной степени объясняется формированием чистого убытка отдельных крупных и средних предприятий, поскольку именно собственные средства предприятий является основным источником финансирования инвестиций.
Таблица 2 - Индексы промышленной продукции по основным видам деятельности и основными промышленными группами
Источник: ГССУ.
Ухудшение финансовых результатов стало следствием ослабления внешнего спроса, неопределенности законодательного поля для отдельных бизнес-проектов (в частности ВИЭ) и эпидемиологической ситуации в мире и беспрецедентного введения карантинных мероприятий на уровне отдельных стран мира.
По оценкам Нацбанка, падение инвестиционного спроса продолжалось в течение второго квартала 2020 года. Высокая степень неопределенности оговаривал негативные тенденции на фоне динамики пандемии COVID-19 и из-за значительной вероятностью снижения доходов и в дальнейшем.
Соответственно, заметно ухудшились деловые ожидания предприятий, в частности инвестиционные. Ключевым фактором сдерживающего наращивания объемов реализации продукции в дальнейшем, предприятия назвали низкий спрос.
На фоне указанного пессимизма отдельные крупные предприятия приостановили запланированные инвестиционные проекты. Свидетельством дальнейшего падения во II квартале 2020 года инвестиционного спроса стали слабые показатели строительства, которые, однако, несколько укрепили наращивания расходов бюджета на проекты дорожного строительства и восстановления.
Напомним, правительство вынуждено наращивать расходы социального характера для поддержания населения во время экономического кризиса, расходы на борьбу с распространением эпидемии, а также воздерживаться от экономии на капитальных расходах (в частности на дорожное строительство) для поддержания экономики.
Прогноз промышленного восстановления
Оптимальные темпы экономического восстановления сдерживаются все еще подавленным потребительским и инвестиционным спросом.
Учитывая существенный уровень неопределенности в ситуации с распространением коронавируса домохозяйства и предприятия, вероятно, и в дальнейшем будут сдержанными в своих потребительских и инвестиционных решениях.
Частично инвестиции поддерживаться государственными проектами дорожного строительства, а также продолжением уже начатых программ. Несмотря на это, ожидается, что в 2020 году инвестиционная деятельность сократится на 20%, поскольку на фоне падения финансовых результатов и роста неопределенности бизнес естественно сворачивать инвестиции и осуществлять расходы на более неотложные нужды, отмечают в НБУ.
В итоге стоит отметить, что в 2021 году прогнозируется рост инвестиционной деятельности на фоне выхода мировой экономики из кризиса, восстановления кредитной активности, роста доходов бизнеса и уменьшения неопределенности. Сдерживающим фактором для более активного наращивания инвестиций бизнесом будет необходимость в увеличении расходов на оплату труда в условиях усиления конкуренции за рабочую силу.
