Восстановление промышленности страны-агрессора после коронакризисного падения завершилось, едва не начавшись. В августе фабрики и заводы несырьевого сектора снова зафиксировали сокращение объемов выпуска.
Неутешительные также прогнозы ОПЕК по состоянию ключевой отрасли. Россия не сможет вернуться на прежние уровни добычи нефти после окончания действия соглашения ОПЕК+, который обязал российских нефтяников сократить производство до минимума за 18 лет.
Промышленность несырьевого сектора страны-агрессора в условиях коронакризиса
В августе фабрики и заводы несырьевого сектора в очередной раз зафиксировали сокращение объемов выпуска промышленной продукции. В годовом выражении спад ускорился с июльских 3,3% до 4,1%,сообщает Росстат.
Общие темпы падения промышленного производства замедлились с 8% до 7,2%, однако такой результат был полностью обеспечен нефтегазовым сектором.
После смягчения квот в рамках соглашения ОПЕК+ нефтяникам страны-агрессора удалось нарастить добычу на 400 тыс. баррелей в сутки, в результате суммарное сокращение в сырьевых отраслях удалось замедлить с 15,1% до 11,8% г/г.
В других промышленных отраслях в целом никаких положительных изменений не произошло, а какие-то (машины и оборудование, металлургическое производство) даже сделали определенный «шаг назад», - констатируют эксперты.
На 0,1% по июльским показателям уменьшились показатели химической промышленности, на 14,3% упал автопром, где годовые темпы снижения ускорились до 21,3%.
В то же время, по сравнению с предыдущим месяцем производство легковых автомобилей обвалилось на 27,1%, а в годовом выражении — на 30%.
Положительные показатели сохраняют сектора, ориентированные на базовый спрос потребителей, доходы которых уже не позволяют покупать импортные товары: производство пищевых продуктов выросло на 5,3% относительно июля и 1% г/г; лекарств и медицинских изделий — на 6,3% и 17,4% соответственно.
Относительно экспортных товаров, отличных от нефти и газа, - таких, как химическая продукция и цветные металлы, то несмотря на продолжение роста физических объемов продаж за границу, внешний спрос все еще остается в минусе. Частично ускорение спада в обрабатывающем секторе объясняется корректировкой календарного фактора: в августе 2020 года были меньше рабочих дней, чем год назад.
Другой фактор — это сокращение государственной поддержки экономики, отмечают эксперты ING: если в мае-июне 2020 года федеральный бюджет тратил на 36-38% больше, чем год назад, то в июле-августе дополнительные расходы уменьшились до 26-28%.
При этом по статье «национальная экономика», которая является источником финансирования инфраструктурных проектов, а также прямое субсидирование производителей, приток новых денег практически прекратился: в августе расходы выросли всего на 3% г/г против 30% в среднем за предыдущие 7 месяцев 2020 года.
Рисунок 1 - Промышленный сектор РФ, 2020 год
Источник: Росстат, оценка Райффайзенбанка.
Риском для дальнейшей динамики промышленности остаются возможные эффекты второй волны COVID-19: приостановление смягчения ОПЕК+, введение частичных мер самоизоляции внутри страны, что может привести к выпадению части объемов производства, из-за аналогичных мер в странах-торговых партнерах, обусловливая риски сужение экспорта.
Эксперты отмечают, пока остается неясным, удастся ли правительству обеспечить все запланированные в бюджете расходы – 23,7 трлн. рублей.
Дополнительные расходы Минфин планирует финансировать за счет ударного привлечения долга в четвертом квартале на сумму почти 3 триллиона рублей ($42 млрд). От успеха продаж облигаций федерального займа будет зависеть и судьба бюджетных расходов.
Прогноз ОПЕК: безвозвратные потери 10% нефтяной промышленности
Россия не сможет вернуться на прежние уровни добычи нефти после окончания действия соглашения ОПЕК+, который обязал российских нефтяников сократить производство до восемнадцатилетнего минимума.
Такой прогноз дает Организация стран экспортеров нефти (ОПЕК) в июльском докладе о состоянии рынка «черного золота».
В рамках соглашения, заключенного в апреле после неудачной ценовой войны с Саудовской Аравией, страну-агрессора обязали убрать с нефтяного рынка 2,7 млн. баррелей в день, навязав максимальную квоту среди всех стран-участниц.
По данным Минэнерго, эти обязательства практически полностью выполняются: уже по состоянию на начало июля добыча в РФ снизилась до 8,6 млн. баррелей в сутки (при квоте 8,5 млн).
С августа страны ОПЕК+ наращивают добычу, в том числе РФ. С учетом высокого добычи первого квартала и смягчения квот во второй половине года в среднем годовая добыча в РФ снизится на 1,13 барреля в сутки, оценивает ОПЕК.
Соглашение ОПЕК+ заканчивается в апреле 2021 года - с этого момента государствам-участникам будет разрешено вернуться к докризисным объемам добычи. Однако РФ, как считают в ОПЕК, не сможет этого сделать. Добыча в РФ вырастет всего на 0,04 млн. баррелей в день, то есть 0,3% от утраченных объемов, следует из доклада.
Рисунок 2 - Оценка добычи и прогноз ОПЕК
Источник: OPEC.
ОПЕК, вероятно, делает ставку на то, что замороженные скважины в странах вне картеля запустить уже не удастся, отмечают аналитики Energy Aspects. По оценке картеля, страна-агрессор сможет навсегда потерять около 10% от общей нефтедобычи (11,2 млн. баррелей в день) и около 23% экспорта.
Картель прогнозирует, что спрос на нефть в мире восстановится до докризисных уровней в четвертом квартале 2021 года и составит 99,7 млн баррелей в день.
Всю потребность в дополнительной сырье ОПЕК намерена покрывать самостоятельно. Спрос на свои поставки в конце 2021 год (октябрь-декабрь) картель оценивает в 30 млн баррелей в день, что даже выше уровня 2019 года (29,4 млн).
В выигрыше от соглашения ОПЕК+ по стабилизации нефтяного рынка останутся страны, в ней не участвовали, следует из прогнозов ОПЕК. Так, Норвегия наращивает добычу на 300 тыс. баррелей в сутки в 2020 году и еще 150 тыс. - в 2021 году.
Бразилия, которая также отказался присоединения к соглашению, добавляет на рынок 470 тыс. баррелей в сутки новых поставок суммарно за два года.
США теряют 1,37 млн. баррелей ежедневной добычи в 2020 году, и восстановят лишь 240 тыс. (17%) - в 2021 году.
Страна-агрессор рискует потерять истощенные месторождения, где добыча ведется с советских времен, считает главный сырьевой стратег Goldman Sachs: «Если остановить работу, восстановить ее будет невозможно. Старые нефтяные месторождения будут закрытыми».
Сложившиеся обстоятельства подтолкнут компании замораживать наименее рентабельные скважины и месторождения, однако гарантии, что их потом можно будет восстановить, нет, часть запасов может быть потеряна.
Когда квота РФ была небольшой нефтяные компании могли эффективно чередовать как интенсивность режимов эксплуатации конкретных добывающих скважин, уменьшая их дебиты, но не доводя до полной остановки скважин, так и чередовать месторождения, пласты, цеха добычи, отмечает бывший главный геолог Госкомиссии РФ по запасам полезных ископаемых.
