Октябрь 2020 года принес новое ухудшение ситуации в несырьевом секторе промышленности страны-агрессора. Индекс деловой активности IHS Markit, который рассчитывается на основе данных по объему производства, заказов, занятости и настроений крупного бизнеса, по итогам месяца упал с 48,9 до 46,9 пункта. Его итоговое значение и темпы спада стали хуже с мая на фоне восстановился падения производства и быстрого сокращения новых заказов, отмечают аналитики IHS Markit.
Головной болью промышленников стали девальвация рубля и логистические проблемы, вызванные пандемией, отмечает IHS Markit.
И этой ситуации инфляцию издержек бизнес частично начал переводить на клиентов, повышая отпускные цены, несмотря на слабый спрос. Уровень инфляции цен на выпускаемую продукцию был максимальным с февраля 2019 года, - отмечают аналитики IHS Markit.
Чтобы сократить расходы, промышленники продолжили «резать» штат: уровень занятости на производстве снова сократился, хотя и медленнее, чем в сентябре 2020 года. Развитие ситуации указывает на то, что падение промышленности страны-агрессора усиливается инфляционной спиралью.
Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ
Октябрьские данные PMI указали на продолжение ухудшения деловой конъюнктуры в обрабатывающих отраслях промышленного сектора страны-агрессора. Общее снижение было быстрым с мая 2020 года на фоне восстановился падения производства и более интенсивного сокращения новых заказов.
Между тем, резервные мощности сохранились, поскольку компании теряли рабочих. Снижение клиентского спроса повлияло на деловые ожидания — оптимизм упал до пятимесячного минимума.
Что касается цен, темпы инфляции производственных затрат заметно ускорились и достигли максимума с августа 2018 года.
Компании смогли частично переложить более высокие затраты на клиентов, несмотря на низкий спрос. Сезонно скорректированный индекс IHS Markit PMI обрабатывающих отраслей РФ, который отслеживает общую конъюнктуру рынка, составил на старте четвертого квартала 46.9 баллов, опустившись с сентябрьского показателя 48.9 баллов.
Рисунок 1 - Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ
Источник: IHS Markit.
Общее ухудшение деловой конъюнктуры было самым быстрым за пять месяцев. Однако, темпы падения были гораздо медленнее, чем в апреле. Быстрому общему спаду способствовало возобновление падения объемов промышленного производства.
Компании обычно связывали это со слабым клиентским спросом и продолжающимся отрицательным воздействием пандемии коронавируса COVID-19. Темпы сокращения были самыми высокими с мая.
Отражая слабую конъюнктуру спроса, производители отметили дальнейшее сокращение притока новых заказов в октябре 2020 года. Спад был самым быстрым за пять месяцев, и некоторые компании отметили, что предложений и скидок было недостаточно, чтобы побудить клиентов размещать заказы. Однако снижение в значительной степени было обусловлено внутренними клиентами, поскольку новые экспортные заказы выросли впервые с декабря 2018 года.
В связи с сокращением притока новых заказов деловые ожидания упали до минимального уровня с мая.
Неопределенность относительно пандемии COVID-19 и продолжительность ограничений по-прежнему влияли на оптимизм. В целом компании были уверены в том, что объемы производства будут увеличиваться в ближайшие 12 месяцев.
В то же время в октябре занятость падала устойчивыми темпами на фоне продолжающихся признаков присутствия производственных мощностей в секторе. Темпы сокращения рабочих мест были выше, чем в среднем по серии, несмотря на замедление по сравнению с сентябрем 2020 года. Свидетельством наличия избыточных мощностей стало также очередное ежемесячное сокращение незавершенных заказов. Темпы сокращения ускорились существенно, поскольку сокращение новых заказов позволило компаниям завершить накопившиеся заказы. Хотя закупки сырья и материалов в октябре продолжали сокращаться, проблемы с поставками оставались очевидными.
Участники исследования зарегистрировали существенное удлинение сроков поставки на фоне нехватки сырья и логистических трудностей, вызванных пандемией. Нехватка поставщиков способствовала резкому увеличению расходов.
Индекс цен на сырье и материалы
Цены на сырье росли заметными темпами, которые были самыми резкими с августа 2018 года. Некоторые респонденты также отметили, что неблагоприятные обменные курсы привели к росту импортных цен. Однако производители смогли перевести часть увеличенных расходов на клиентов, поскольку отпускные цены резко возросли.
Рисунок 2 - Индекс цен на сырье и материалы
Источник: IHS Markit.
Уровень инфляции цен на выпускаемую продукцию стал максимальным с февраля 2019 года. Запасы продолжали сокращаться, поскольку компании стремились сократить расходы и увеличить производство за счет имеющихся запасов для выполнения новых заказов.
Следовательно, повышение предприятиями цен на свою продукцию с целью покрытия растущих расходов дало толчок к дальнейшему развитию инфляционных процессов. В результате сложилась типичная инфляционная спираль: рост цен привел к увеличению расходов (в том числе на зарплаты), которое обусловливает расширение денежной массы, а последнее, в свою очередь, будет давить на цены обусловливая новый виток их роста. Таким образом, речь идет о сочетании инфляции спроса и инфляции издержек отражая усиление инфляционной спирали.
Уже традиционно чудеса статистики страны-агрессора дали о себе знать — Росстат проблемы не увидел. Согласно официальной статистике, спада в несырьевом секторе промышленности нет вовсе: кумулятивным итогом за январь-сентябрь 2020 года выпуск равен показателю предыдущего года (0% роста).
В середине октября Росстат пересмотрел данные за весь 2020 год, улучшив цифры за каждый месяц, иногда в разы.
Рост первого квартала с 3,8% пересмотрели вверх — до 5,9%. Обвал карантинного апреля, который сначала оценили в 10%, скорректировали до 8,4%. Майский спад уже оценили лишь в 4,6% (против начальных 7,2%). Сокращение в июне уменьшили вдвое - с 6,4% до 3%.
Начиная со второго полугодия обрабатывающая промышленность, согласно новым данным, уверенно вышла из рецессии.
Сначала Росстат сообщал о падении 3,3% в июле, которое ускорилось до 4,1% в августе. Теперь эти данные аннулированы. В июле спад оценивается всего в 0,1%, а в августе Росстат уже видит рост — на 0,4%. А в ошибке и переоценке спада виноваты сами производители, которые оказывали «заниженные данные», - комментирует ведомство.
В итоге следует отметить, российские производители потеряли дальнейший импульс к восстановлению в октябре, поскольку производство и новые заказы сократились. Единственным ярким пятном оказался внешний спрос, который вырос впервые с декабря 2018 года. Однако слабые условия внутреннего спроса оказывали давление на решение о приеме на работу, так как места уволенных по собственному желанию нечасто заполняли на фоне растущих свободных мощностей и усилий по сокращению расходов. В этих условиях компании пытались сохранить маржу, поскольку самый быстрый рост цен на сырье с августа 2018 года было встречено резким увеличением отпускных цен.
Согласно последнему прогнозу IHS Markit, производственный сектор страны-агрессора продолжит сокращаться до второго квартала 2021 года, поскольку ожидается, что вызовы внутреннего спроса и усиливающая неопределенность относительно пандемии будут существенно сказываться на восстановлении.
