Карантин и коронакризис с его тяжелыми экономическими последствиями ожидаемо снизили реальные доходы населения. Это существенно повлияло на финансовое поведение большинства украинцев, имеющих средние и высокие доходы. Они сокращали потребительские расходы и экономили значительную часть средств. В результате этого, объемы средств на счетах в банках за этот период росли. Об этом сообщает Нацбанк.
Кроме сокращения расходов, во время острой фазы кризиса сократился спрос населения на кредиты. Однако с ослаблением карантина основные составляющие доходов начали восстанавливаться. В частности, выросли зарплата и поступления от гастарбайтеров. Выросли и объемы потребительского кредитования. Впервые за много лет заметно ускорился спрос на ипотеку.
Реальный доход населения
На фоне введенных с середины марта карантина резко вырос уровень безработицы, достигший 10.3% в первом полугодии. Поэтому во втором квартале снизился и реальный располагаемый доход населения — на 7.2% г / г. Эти данные сравнению с показателями предыдущих кризисов.
Рисунок 1 - Изменение реального располагаемого дохода, потребительских расходов населения и уровня безработицы
Источник: НБУ.
После ослабления карантина в III квартале и благодаря быстрой адаптации бизнеса к новым условиям основные составляющие дохода населения начали восстанавливаться и расти. В частности, неожиданно стремительно ускорился рост реальной зарплаты в 10.6% г/г в октябре.
На рост среднего уровня зарплаты повлияло повышение МЗП и соответствующая индексация прежде всего в бюджетной сфере, а также рост доходов ІТ-работников. В то же время увеличились и социальная помощь, в том числе благодаря временным выплатам по безработице во время карантина «единоличным» ФЛПам и их наемным работникам.
Смягчение карантина облегчило пересечение границы и позволило вернуться к работе за рубежом. Поэтому в значительной степени восстановились поступления от гастарбайтеров — после незначительного падения в третьем квартале наблюдается их прирост в октябре 2020 года.
Рисунок 2 - Факторы роста реального располагаемого дохода населения, п. п.
Источник: НБУ.
В ближайшей перспективе реальный располагаемый доход продолжит расти, но темпы могут замедлиться. Ключевой фактор риска — усиление карантинных ограничений и связанная с этим неопределенность, особенно в сфере торговли и услуг.
Рисунок 3 - Изменение основных составляющих доходов и расходов населения
Источник: НБУ.
Доходы населения поддерживать относительно быстрое восстановление зарплаты в других секторах, что отличает течение этого кризиса от предыдущих. Однако риски значительных потерь напрямую связаны с продолжительностью и жесткостью дальнейшего карантина.
Пандемия и кризис существенно снизили доходы индивидуальных предпринимателей
Три четверти ФЛП, опрошенных Европейской бизнес-ассоциацией (EBA) в апреле 2020 года, указали на потери доходов, достигшие 75% в условиях жесткого весеннего карантина. Больше всего пострадали занятые в сфере услуг.
Более половины среди опрошенных отметили, что для восстановления показателей деятельности потребуется как минимум год. Вторая волна опроса в сентябре показала: 42% предпринимателей сомневались, что смогут продолжать работу в случае восстановления жесткого карантина.
Рисунок 4 - Среднемесячные доходы и уровень потребительских расходов одного домохозяйства в разрезе групп
Источник: НБУ.
Поэтому введение карантина выходного дня в ноябре и вероятное введение «локдауна» в начале 2021 года наносить ущерб ФЛПам, особенно задействованных в сфере торговли и услуг.
Стоит отметить, правительство и НБУ вводят ряд шагов на поддержку бизнеса. Продолжит свое действие и запущенная ранее программа частичной компенсации процентных ставок, и новая программа правительственных гарантий по кредитам МСБ.
Пандемия побуждает население больше экономить
Во время кризиса население резко ограничило потребление. Этому предшествовали ухудшение потребительских настроений и оценок текущего материального положения, о чем свидетельствуют данные опроса Info Sapiens.
Рисунок 5 - Депозиты домохозяйств
Источник: НБУ.
Также карантин ограничил возможности отдыха за рубежом, в результате чего эти регулярные ежегодные расходы не осуществлялись. По результатам обследований Госстатом условий жизни домохозяйств, лица со средними и высокими доходами сокращали расходы на товары длительного пользования, отдых и развлечения. Это обусловило, в частности, увеличение на 27% г/г банковских вкладов населения.
Общее повышение склонности к сбережениям является типичным явлением для кризиса. В дальнейшем рост доходов позволит хранить текущий уровень депозитов и постепенно увеличивать объемы потребления.
Спрос населения на кредиты восстанавливается
Темпы кредитования населения банками и небанковскими учреждениями сократились во II квартале 2020 года. Соотношение новых займов и потребительских расходов снизился до 12.5% с 14.8% в январе-марте. Но в III квартале постепенно восстанавливается спрос на кредиты для текущего потребления. Реализуется и отложенный спрос на приобретение недвижимости, в том числе с привлечением ипотеки. Поскольку объемы предоставления новых кредитов достаточно небольшие, долговая нагрузка населения почти не изменилось. Объемы привлеченных кредитов физлиц уже около трех лет остаются на уровне 6% ВВП.
Рисунок 6 - Долговая нагрузка на домохозяйства
Источник: НБУ.
Населения, как и в прошлые периоды, кредитуется в основном в банках. Доля небанковских финансовых учреждений, которая предоставляет займы физлицам и сохраняется на уровне ниже 10%.
Несмотря на рост объемов ипотеки, уровень расходов на обслуживание займов населения существенно не изменится. Ведь срок ипотечных займов длиннее, ставки ниже, чем по потребительским кредитам, а стандарты оценки платежеспособности заемщиков выше. Из-за замедления темпов кредитования и роста депозитов соотношение кредитов и депозитов населения (loan-to-deposit ratio, LtD) уменьшилось с начала 2020 года почти на 4 в. п. - до 33%, отмечают в НБУ.
