Рекордно низкая производительность: что создало проблемы для мирового автопрома
В сентябре 2021 года мировые автопроизводители нарушили тенденцию роста производства, сообщив о резком сокращении выпуска. Производственное падение испытало темпы, невиданные с мая 2020 года, что стало рекордным показателем для мирового производства.
Об этом сообщает IHS Markit. Низкие показатели в значительной степени отражали задержки поставки, которые в сентябре выросли до беспрецедентного уровня, что привело к заметному сокращению производства по сравнению с заказами, отмечают аналитики. Однако хотя деловые ожидания в мировом автомобильном секторе возродились, необходимо быть бдительными в отношении цепочек поставок, так и по притоку новых заказов.
Согласно исследованиям PMI IHS Markit, в сентябре рост мирового производства в обрабатывающей промышленности ускорился с 14-месячного минимума, зафиксированного в августе, но это улучшение ни в коем случае не было всеобщим. В частности, производители автомобилей и запчастей сообщили о резком сокращении производства, зафиксировав наиболее резкое падение выпуска с мая прошлого года.
Кроме спада, наблюдавшегося в разгар начальной вспышки пандемии в прошлом году, последнее снижение производства автомобилей было самым резким за 12-летнюю историю доступности данных по глобальному сектору PMI.
Рисунок 1 - Мировой объем производства
Источник: IHS Markit, JPMorgan.
Более того, с 26 секторов, охваченных глобальным индексом деловой активности IHS Markit, спад автомобильного сектора в сентябре выделяется как единственное серьезное сокращение из оставшихся секторов. Единственным среди секторов, который сообщил о снижении деловой активности, было страхование, где наблюдалось лишь незначительное снижение.
Рисунок 2 - Мировой рейтинг результатов PMI в секторе
Источник: IHS Markit.
Сентябрьское падение производства автомобилей было существенным, поскольку это было наибольшее отставание сектора от всех производств, наблюдавшееся за 12-летнюю историю глобальных данных PMI по сектору.
Рисунок 3 - Рост производства автопроизводителей в мире по отношению ко всем производственным отраслям
Источник: IHS Markit, JPMorgan.
Это растущее отставание обусловлено некоторыми изменениями отличающихся от показателей, которые наблюдались в течение года по июнь, когда автопроизводители получали выгоду в условиях высокого спроса на фоне связанного с пандемией перехода с общественного транспорта на автомобиле.
Однако текущая низкая производительность знаменует возвращение к почти постоянному росту, но ниже показателя, зафиксированного в течение трех лет, предшествовавших пандемии. Это был период падения спроса на автомобили на фоне перехода на электромобили, а также время опасений по поводу повышения тарифов за торговые войны США. Новые заказы в секторе постоянно падали с конца 2018 году до начала пандемии.
Рисунок 4 - Новые заказы на производство в мире
Источник: IHS Markit, JPMorgan.
В то время как в сентябре также возобновилось ослабление спроса, в то же время приток новых заказов в автомобильный сектор снизился впервые с июня прошлого года. Следует отметить, что объем невыполненных заказов рос более быстрыми темпами, что является одним из наибольших показателей, зафиксированных в истории статистических наблюдений. За последнее десятилетие производство по-прежнему отставало от спроса.
Негативные тенденции автопрома
Эти «отложенные» заказы предполагают, что спрос — не единственная причина ослабления производственной тенденции в сентябре.
Этот дефицит производства по сравнению со спросом дополнительно иллюстрируется расхождением между текущим ростом выпуска и новыми заказами.
Несмотря на ослабление в сентябре, индекс новых заказов для мирового автомобильного сектора остается значительно выше индекса выпуска, хотя разрыв несколько сократился по сравнению с историческим максимумом, достигнутым в августе.
Таким образом, исследования показывают, что спрос превышает производственные мощности в течение третьего квартала в целом до такой степени, ранее не регистрировалась в исследованиях, и дефицит, который значительно превышает показатели, наблюдается в любом другом секторе, охватывающийся индексами PMI.
Дефицит производства в первую очередь вызван задержками в цепочке поставок. Средние сроки поставки, сообщаются мировыми производителями автомобилей и запчастей, показали наибольшее увеличение за всю историю наблюдений в сентябре, постоянно увеличивалась во время пандемии. Рост продолжительности в секторе в сентябре также превысило средний показатель для всего обрабатывающего производства, свидетельствуя, что производители автомобилей сталкиваются с задержками поставок хуже среднего показателя.
Хотя задержки поставки касаются широкого круга компонентов, наиболее проблемными являются поставки полупроводников.
В определенной степени дополнительным стимулом является индекс будущих ожиданий PMI. Для данного индекса, компаниям задается вопрос, ожидают ли они, что их собственный объем производства будет выше, таким же, или ниже в течение года. В августе этот индекс упал до 14-месячного минимума среди компаний автомобильного сектора, но восстановился в сентябре, что намекает на восстановление оптимизма относительно следующего года.
Рисунок 5 - Ожидание мирового производства
Источник: IHS Markit, JPMorgan.
Будет ли оправдан этот обновленный оптимизм реальностью, зависит не только от ситуации с предложением, в целом не показавшей признаков улучшения в автомобильном секторе в сентябре, но и от текущего состояния спроса, также ухудшившегося в сентябре. Таким образом, индекс сроков поставки поставщиков и индексы новых заказов будут ключевыми индикаторами, на которые следует обратить внимание в будущем.