Монополист страны-агрессора столкнулся с новыми проблемами на Европейском рынке сбыта российского газа, который является для холдинга ключевым.
Цены на природный газ в газовых хабах Европы в начале 2019 резко ускорили падение и упали ниже уровня того значения, который компанией заложено в бюджет.
По сравнению с августовскими ценами, падение произошло на треть, а уровень текущих цен оказался минимальным с 2017 года. Уровень цен существенно ниже официального прогноза Министерства экономического развития страны-агрессора, который базируется на средней цене - 233 долларов за тысячу кубометров, и это значительно меньше цены самого «Газпрома», на который базировался более оптимистичный прогноз при формировании бюджета на 2019 год.
Как отмечали в декабре 2018 года менеджеры холдинга, «Газпром» планирует продавать газ в среднем по 248 долларов за тысячу кубов.
«Диапазон цены будет колебаться в среднем от 230 до 250 долларов в течение 2019 года», как комментировала цену на газ в конце февраля представитель топ-менеджмента монополиста. В «Газпроме» заявляли, что компания полагается как минимум повторить рекорд 2018 года, когда на экспорт было отправлено более 200 млрд кубометров.
Сейчас успешные продажи «Газпрома» существенно падают, усложняя ситуацию с бюджетом, который перегружен масштабными капитальными затратами на строительство трубопроводов в Китай, Турцию и Германию.
Напомним, что европейский рынок дает три четверти выручки холдинга от реализации газа – 2,7 трлн. рублей с 3,6 трлн рублей за январь-сентябрь 2018 года.
На фоне падения потребления газа, европейские хранилища на начало марта были заполнены на 43% против 33% в тот же период 2018 года. Появились проблемы «Газпрома» как с экспортом газа, так и с наполнением бюджета.
Общие поставки в Европейский союз в феврале упали на 13%. Помешали погодные и экономические факторы. По оптимистическим планам «Газпрома» ударила теплая зима и экономический кризис в Турции: продажи в страну по трансбалканскому газопроводу за первые 20 дней февраля упали на 82%.
Но, кроме погодных и экономических факторов, существуют и другие факторы, как политические, так и факторы, связанные с изменениями на мировых рынках природного газа.
Политические и инвестиционные факторы
Расходы на инвестиционные программы монополиста является весьма существенным финансовым бременем, которые имеют потенциал дальнейшего роста. В 2019 году инвестиционные расходы составляют 1325 трлн рублей. Для ее реализации нужны внешние займы на 297 млрд рублей, или 4,5 млрд долларов. И это не окончательная сумма, учитывая ценовую конъюнктуру рынка газа, которая может обусловить рост через падение объёма выручки на рынке ЕС, а также позицию Дании. Ведь шансы на то, что власти Дании позволят прокладку трубопровода «Северный поток-2» через свои территориальные воды, достаточно низкие. Главная причина - российская агрессия против Украины, о чем 6 марта заявил министр иностранных дел Дании Андерс Самуэльсен. Он отметил, поскольку слово - за правительством Дании, то Копенгаген оценит, «что происходит в России и как она ведет себя с Украиной». Но уже понятно, что Россия «безусловно, не работает в интересах Дании и в целом».
В случае отклонения Данией заявки придется прокладывать газопровод альтернативным маршрутом, что увеличит расходы на строительство газопровода. Конечно, на фоне увеличения расходов на обход Дании, возникает риск существенного ухудшения инвестиционной привлекательности проекта.
Напомним, по итогам прошлого года дисбаланс в финансовых потоках компании составлял рекордные 518 млрд рублей - такую сумму «Газпром» занял через эмиссию облигаций, чтобы оплатить 1,5 триллиона рублей инвестиций в «Турецкий поток», «Сила Сибири» и Nord Stream 2.
Судьба Nord Stream 2 осложняется также недавним решением Европарламента. Напомним, 12 марта депутаты Европарламента проголосовали за резолюцию относительно будущих отношений с Россией, в которой говорилось о последствиях строительства газопровода «Северный поток 2». В документе указано, что в Европарламенте заявили о необходимости сворачивание реализации проекта строительства российского газопровода «Северный поток 2», о чем говорится в отчете Европейского парламента. В тексте доклада указано, что «газопровод «Северный поток 2» усиливает зависимость ЕС от поставок российского газа, ставит под угрозу внутренний рынок ЕС и не соответствует положениям энергетической политики ЕС и ее стратегическим интересам - поэтому должен быть остановлен».
Следует подчеркнуть, в Европарламенте не раз акцентировали на том, что «политика РФ выражается в использовании ее энергетических ресурсов в качестве политического инструмента для предоставления, поддержки и усиления своего политического влияния и давления на зону, которую РФ считает своей сферой влияния. А также для воздействия на конечных потребителей».
Важным фактором в этом контексте является то, если Nord Stream 2 попадает под третий энергопакет, соответственно «Газпром» сможет использовать только 50% из 55 млрд куб м мощностей, а это, как отмечают аналитики может увеличить срок окупаемости, нивелировав инвестиционную привлекательность проекта.
Растущая диверсификация рынка
Цены на газ падают не только в Европе — это результат кардинальных изменений на мировых рынках природного газа.
Изменения в секторе, прежде всего, связаны с растущим экспортным потенциалом США и Австралии, а также энергетической политикой Китая, которые имеют существенное влияние на европейский рынок.
Кроме ведущих игроков на рынке появляются новые. С 1 июля 2019 года в Европу начнет поставляться азербайджанский газ. На эту дату должен заработать Трансанатолийский газопровод. К концу февраля в рамках проекта TANAP завершено 98% работ, тестировать газопровод начнут после 15 апреля. Этот газопровод является одинаковой мощности с российским проектом «Турецкий поток», морской участок которого недавно было завершено.
Напомним, Израиль, Италия, Греция и Кипр достигли согласия о строительство трубопровода East Med, Который будет загружен газом с месторождения «Левиафан» - крупнейшего открытия залежей газа в 21-м веке с запасами в 3,5 трлн кубометров. Как сообщает The Times of Israel, эксперты ЕС дали положительное заключение проекта, планирование и техническое обоснование которого было профинансировано за счет бюджета Евросоюза. Проект трубопровода EastMed будет проходить около 170 километров (105 миль) у южного побережья Кипра протяженностью 2200 км (1,350 миль), чтобы добраться до Отранто, Италия, через Крит и материковую Грецию. Пропускные возможности трубопровода составляют до 20 млрд кубических метров (706 млрд кубических футов) газа в год. Потребности в импорте газа в Европе, по прогнозам, вырастут на 100 млрд кубических метров (3,5 миллиарда кубических футов) в год до 2030 года. Мощность трубы в 20 млрд кубометров в год - вдвое больше, чем вторая нитка «Турецкого потока», конечной точкой которой, по начальной задумке «Газпрома», также должна была стать Италия.
Стремительное развитие газовой промышленности КНР сопровождается модернизацией инфраструктуры. Внутренняя добыча в КНР планируют нарастить на 60%, до 220 млрд кубометров, из которых 30 млрд кубов - сланцевый газ, месторождения которого начали разрабатывать в 2016 году совместно с британо-голландским концерном. Сейчас китайскими учеными анонсировано разработку новой технологии добычи природного газа, что позволит открыть доступ к масштабным сланцевых месторождений, которые способны решить проблему энергетической зависимости КНР. Ведь, имея 31,6 триллиона кубометров сланцевого газа в недрах, Китай пока может добывать лишь около 6 млрд кубов в год, поскольку основные залежи сконцентрированы в провинции Сычуань на глубине более 3,5 тысячи метров ниже уровня моря.
Кроме того, введены Китаем ограничения на импорт австралийского угля увеличивают предложение этого энергоносителя в Европе, что приводит к появлению дополнительных факторов падения цен.
Оценивая секторный спрос, в частности со стороны производства электроэнергии, стоит отметить, что снижение спроса на природный газ происходит под давлением растущего производства ветровой электроэнергии.
Средства массовой информации Китая сообщают, что в ближайшие два года в строительство солнечных и ветряных электростанций Правительство КНР планирует инвестировать 2,5 триллиона юаней, или 373 млрд долларов, в том числе говорится в сообщении китайской государственной правительственного агентства новостей «Новый Китай» ( «Синьхуа»).
Для сравнения, страна-агрессор планирует практически такую же сумму - 338 млрд долларов в течение 10 лет потратить на производство оружия: госпрограмма вооружений, которую подписал в 2018 году лидер РФ Путин. Программа «развития» Путина обойдется налогоплательщикам в 22 триллионов рублей.
Сравнительно мягкая зима в азиатском регионе в сочетании с ранним наполнением запасов заставляет многочисленные СПГ-танкеры искать альтернативных покупателей, увеличивая предложение и уменьшая цену.
Итак, какие возможности раскрываются для рядовых потребителей газа в Украине, обусловленных падением цены на мировых рынках? Их два - экономия потребляемого газа, и профицит монетизированных субсидий.
С точки зрения рынка, цена максимизирует общую сумму добавленной стоимости для продавцов (producer surplus) и благосостояния для покупателей (consumer surplus). Таким образом рыночная цена способствует экономическому росту. И в этом смысле монетизация субсидий дает паритет интересов, как для продавцов, так и потребителей.
Когда речь идет о рыночных рычагах и балансе интересов, следует помнить о совершенстве рынка, в частности о дополнительных экономических и политических факторов:
Рыночные факторы. Рыночные цены устанавливает конкуренция. Но на энергетических рынках конкуренция ограничивается монополией, которая доминирует на таких рынках. Поэтому здесь цену устанавливает государство, но европейский рынок стремительно диверсифицируется за поставщиками, влияя на ее уменьшение. Итак, европейский рынок является приоритетным источником снабжения, а не поставки монополиста.
Социальные факторы. Правительство и общество стремятся широкого доступа к газу и электроэнергии. Это стало вопросом основных засад социальной политики. Различают несколько способов такого доступа. Первый - низкие цены на газ и электроэнергию. Второй - рыночные цены, но предоставление монетизированных субсидий социально незащищенным слоям населения.
Для экономического роста, второй способ является оптимальным, поскольку он предусматривает рациональный подход и учитывает интересы прежде всего потребителя газа.
В конечном итоге отметим, эффект мягкого действия для обуздания агрессора измеряется не только цифрами, но и возможностями реализации в дальнейшем его агрессивной политики на Европейском континенте. Было бы наивно надеяться, что экономика РФ стремительно рухнет. Имеются значительные сырьевые ресурсы и финансовые резервы. Но эти резервы стремительно иссякают, и самый важный из них — это стремительное уменьшение инвестиций, прекращение передачи западных технологий, и что немаловажно, весомый политический фактор - ни одна компания не рассматривает рынок РФ как потенциальный.
Среди прочих факторов, в итоге, стоит отметить вопрос безопасности. Развитие строительства страной-агрессором газотранспортной магистрали «Северный поток-2», обусловливает проблему национальной безопасности не только для Украины, но и других стран, в частности США. Реализация проекта без обеспечения баланса интересов обусловливает рост внешнеполитических вызовов. Растет угроза не только потери экономических интересов, но и увеличение военного присутствия РФ на Балтийском море. Эта проблема обусловливает все большую остроту в поисках партнерского консенсуса США и ЕС для обеспечения экономической и военной безопасности.
