Риторика войны: как страна-агрессор разрушает собственную экономику
Угроза войны обрушила стоимость российских компаний на $40 млрд за два дня. Однако угрозы военного вторжения со стороны страны-агрессора не прекратились, а рынки продолжают лихорадить.
Россия продолжает терять на долговом рынке, на рынке акций, а также как перекидывание российских военных в Донбасс пожирает колоссальные средства российских налогоплательщиков.
Отток капитала является рекордным со времен аннексии Крыма
Нефтегазовые долларовые потоки, накрывшие Россию на фоне роста цен на сырье и спроса в постпандемический период, стремительно покидают страну.
За год российская экономика заработала $489,8 млрд валютной выручки от экспорта товаров. Доходы от нефти подскочили на 52%, от газа – на 110%, от нефтепродуктов – на 51%.
Чистый вывоз капитала частным сектором по итогам прошлого года составляет $72 млрд. Об этом сообщает ЦБ РФ в оперативной оценке платежного баланса
По сравнению с 2020 годом, отток ускорился почти в 1,5 раза и стал рекордным с 2014 года, когда на фоне аннексии Крыма и санкций Запада из РФ было вывезено $152,1 млрд.
Около 60% этой суммы ($303,9 млрд) ушло из страны на закупку зарубежных товаров, но даже с учетом оттока на импорт услуг и по другим основным статьям российская экономика получила рекордную в истории условную валютную прибыль - $120,3 млрд. Такую сумму ЦБ оценил профицит платежного баланса Но отток капитала отъел от него две трети.
Причем если раньше отток формировались преимущественно банки, гасившие внешний долг, сейчас «определяющую роль сыграло приобретение иностранных активов другими секторами преимущественно в форме прямых инвестиций», констатирует ЦБ России.
Речь идет об операциях бизнеса – от крупного до малого, размещающего капиталы в офшорах. За год такой отток ускорился в 9 раз и достиг 53,6 млрд долларов.
Чистый баланс прямых инвестиций составил минус 22,9 млрд долларов – на столько в РФ соответствующим каналом поступило меньше, чем было выведено из страны.
Несмотря на политику деофшоризации, апелляции к патриотизму и угрозы уголовных дел, компании продолжают хранить деньги на Кипре, а физлица инвестировать в зарубежную недвижимость.
Предприниматели не доверяют государству (55%), считают, что бизнес вести «сложно» или «очень сложно» (87%), и только 7% верят, что экономика продемонстрирует «рывок» к мировым темпам роста, как того требуют власти страны-агрессора, говорится в результатах опрос PwC.
У иностранных инвесторов доверия не больше: за год распродали государственные облигации на 3,2 млрд долларов, а из других ценных бумаг, включая акции, забрали 11,2 млрд. Еще 13 млрд долларов вывели из страны российские физлица и юрлица, покупая иностранные акции и бонды в других странах.
Итоговый отток капитала мог бы быть еще больше и составлять почти 90 млрд долларов, если бы не поступления от Международного валютного фонда. Он в августе выделил России 17,5 млрд. долларов в рамках пакета помощи экономикам мира после пандемии.
Январь, принесший России резкое обострение геополитических рисков, провал переговоров с США и НАТО, страхи войны и угрозу жесточайших в истории санкций, обернется дополнительным оттоком спекулятивного капитала на 6-6,5 млрд долларов, оценивают аналитики Райффайзенбанка.
Российские акции теряли в цене в течение дня по 2 триллиона рублей
По итогам торгов во вторник индекс МосБиржи, включающий акции 43 крупнейших российских компаний, упал на 6,5% – максимальную величину с марта 2020 года, а РТС, отражающая долларовую капитализацию бумаг, просел на 7,29%.
За последние 10 лет только трижды рынок видел более сильные обвалы – в начале пандемии в 2020 году, на фоне введения санкций в апреле 2018-го и после аннексии Крыма в марте 2014-го.
Практически безоткатное падение, начавшееся 13 января 2022 г. после безрезультатных переговоров Россия-НАТО и серии воинственной риторики от российского МИД и Кремля уменьшило капитализацию индекса МосБиржи на 12,1%, снизив его до минимума с февраля-2020 – 32. И если рынок завершит январь на этой отметке, для российских акций он станет худшим месяцем с 2009 года.
По итогам торгов во вторник топ-5 крупнейших российских компаний подешевели суммарно на 2,3 триллиона рублей.
Акции Сбера падали более чем на 10% и обновили минимумы с лета-2020 – 228,09 рубля за бумагу. Капитализация банка сократилась на 541 млрд рублей в день и 1,134 триллиона – с начала года.
Акции "Газпрома" обвалились на 8,5%, а его рыночная стоимость сократилась на 675 млрд. рублей за день торгов. С начала газовая монополия стала дешевле на 12,5% или 903 млрд рублей.
В момент акции «Роснефти» падали более чем на 12%, а на вечерней сессии во вторник сократили обвал до 7,8%. Компания потеряла 695 млрд. рублей капитализации за день и 737 млрд. – с начала года.
«Норникель» упал на 5%, или 174 млрд рублей в пересчете на рыночную стоимость. «Лукойл» потерял 248 млрд рублей капитализации, в моменте падения на 6,4%.
Под ударом оказались и сотни тысяч начинающих инвесторов, пришедших на рынок в прошлом году, вложив в российские акции 1,3 триллиона рублей. Пока они продают, чтобы забрать свои деньги.
Но сделать это могут далеко не все: акции Сбера, занимающего почти 20% в портфелях частных трейдеров и более миллиона акционеров-физлиц, торгуются на минимумах за полтора года. Это значит, что каждый, кто покупал их в прошлом году, уже находится в убытках.
Нужны подвижки в переговорах с Западом, а их пока рассмотреть сложно, констатирует руководитель отдела анализа акций «Финама»: «Индекс МосБиржи пока выглядит слабо, и вскоре может просесть еще ниже – до 3200 пунктов.
Российские акции рушатся на отсутствие признаков деэскалации в отношениях России и Запада и роста напряжения на российско-украинской границе. Риски дальнейшей эскалации чреваты дальнейшим падением индексов, которое при худшем сценарии может измеряться десятками процентов с учетом большой значимости западных денег на российском фондовом рынке.
Переброска российских военных в Донбасс поглотила 750 миллиардов ($9,9 млрд)
Самый сильный с весны 2020 года обвал российского фондового рынка начал больно избивать за Фондом национального благосостояния, более чем на треть вложенным в рублевые активы.
По итогам декабря размер ФНБ, где с 2017 года складываются доходы бюджета от нефти, превышающей цену свыше 40 долларов за баррель, сократился на 320,9 млрд. рублей, говорится во вчерашнем сообщении Минфина.
Настоящие расходы из фонда, в том числе на инфраструктурные проекты, составляли всего 0,3 млрд. Рублей. Эти деньги пошли на покупку вагонов для Московского метро и строительство аэропорта в Саратове.
Практически весь денежный минус ФНБ обеспечило резкое падение акций Сбера, обретенных у ЦБ в 2020 году.
В результате биржевых распродаж на фоне сообщений об переброске российской армии в границу с Украиной стоимость контрольного пакета крупнейшего госбанка страны уменьшилась с 3,568 до 3,312 трлн. Еще 1 млрд рублей Минфин потерял на бумагах «Аэрофлота», купленных в рамках операции спасения национального перевозчика от кризиса пандемии.
Таким образом, только за декабрь ФНБ понес ущерб на падении российского рынка в размере 257 млрд. рублей, а в январе эти потери увеличились вместе с катастрофой фондовых индексов до минимумов почти за год.
После провала переговоров с НАТО и США и усиления воинственной риторики Кремля с начала января Сбер на МосБирже подешевел еще на 14,8%. Днем ранее котировки опускались до 247 рублей – минимума с ноября-2020.
Таким образом стоимость госпакета упала до 2,824 трлн. рублей, обеспечив ФНБ еще 487 млрд. рублей ущерба. Акции «Аэрофлота» снизились на 4,3%, что снизило стоимость вложений Минфина с 49,1 до 47,1 млрд рублей.
Кумулятивная за декабрь и 18 дней января ФНБ потерял 746 млрд рублей ($9,9 млрд) на стремительно дешевеющих вложениях в госкомпании.
Убытки фонда от обвала рынка практически превысили сумму, которую правительство направило на его пополнение за тот же период – 505 млрд. рублей в декабре и 109,8 млрд. рублей за период с 14 января.