Смягчение монетарной политики: НБУ снизит учетную ставку до рекордных 10%

Национальный банк Украины продолжил цикл смягчения монетарной политики и с 13 марта снижает учетную ставку на 1 п.п. - до пятилетнего минимума в 10% годовых.

Согласно материалам НБУ, потребительская инфляция замедлилась быстрее, чем предполагала прогнозная траектория – до 3,2% в январе и 2,4% в феврале в годовом измерении, продолжая находиться ниже целевого диапазона в 5% плюс/минус 1 п.п.

Как и ранее, Нацбанк ожидает снижения учетной ставки до 7% к концу года, и в случае благоприятного развития событий и при ускоренной реализации новым правительством Украины реформ сможет ускорить смягчение монетарной политики.

Напомним, 6 сентября 2019 года правление Национального банка приняло решение снизить учетную ставку до 16,5% годовых. Таким образом, Национальный банк продолжает цикл смягчения монетарной политики, поскольку ожидает замедления инфляции до цели 5%.

Напомним, 25 октября 2019 правления Национального банка приняло решение снизить учетную ставку до 15,5% годовых.

В апреле 2019 года Нацбанк впервые за два года снизил размер учётной ставки с 18% до 17,5% годовых. До 7 сентября 2018 года размер учётной ставки НБУ составлял 17%. Однако правление банка решило повысить его до 18% годовых для борьбы с инфляцией.

В декабре регулятор изменил механизм рефинансирования, что поставило ликвидность банков под угрозу. Однако уже в январе НБУ кардинально изменил монетарную политику государства для годовой цели по инфляции на уровне 5% (+/- 1 п.п.) в среднесрочной перспективе и чтобы избежать влияния изменений условий ликвидности банковской системы на экономический рост.

При условии дальнейшего снижения фундаментального инфляционного давления и улучшения инфляционных ожиданий, регулятор будет смягчать монетарную политику, уменьшая учётную ставку.