Закономерный вопрос этого года – продолжат ли западные партнеры финансово помогать Украине? Мы так и не получили пятый транш от МВФ, на который рассчитывали прошлой осенью (2,5 млрд долларов США), и 600 млн евро макрофинансовой поддержки от ЕС под конец 2017 года.
Причина – невыполнение реформ и внешних обязательств, которые Киев пообещал взамен на деньги. По мнению западных партнеров реформы проходят не так успешно и быстро, как того ожидали.
До определенного момента это срабатывало. Но судя по последней риторике зарубежных партнеров, авансам на реформы пришел конец. Выделять деньги будут по факту выполнения договоренностей. Более того, вопрос все чаще стоит так: будет ли главный финансовый кредитор Украины МВФ продолжать сотрудничество с Киевом? Чего ожидать, если Фонд откажется от работы с правительством? Разбираем ситуацию.
Что нужно выполнить Украине
Детально о выполнении правительством взятых обязательств перед МВФ, мы писали в этом материале. В конце 2017 года Фонд напомнил об основных нереализованных задачах:
- закон об антикоррупционном суде;
- повышение цен на газ для населения;
- пенсионная реформа;
- снятие моратория на продажу земли и запуск земельной реформы;
- закон о приватизации.
Антикоррупционный суд
В финучреждении заверили, без этих маяков рассчитывать на финансовую помощь Украине не стоит. Серьёзность намерений Фонда подтверждает недавняя критика президентского закона об антикоррупционном суде. В МВФ считают, что законопроект не отвечает рекомендациям Венецианской комиссии. Там выдвинули ряд жестких требований к Администрации президента об устранении несоответствий. Директор департамента коммуникаций МВФ Джерри Райс:
«В письме, которое было отправлено органам власти Украины, выражена обеспокоенность МВФ соответствием некоторых положений законопроекта обязательствам Украины по программе МВФ и рекомендациям Венецианской комиссии. Теперь мы надеемся, что власти учтут эти опасения со стороны сотрудников МВФ и изменят законопроект между чтениями в парламенте»
К претензиям Фонда присоединились Всемирный Банк и ЕС. На Банковой пообещали усовершенствовать документ. А Верховная рада и вовсе отказалась рассматривать этот законопроект, который президент вносил в парламент как неотложный.
Повышение цен на газ
Повышение цен на газ остается головной болью для правительства. Украина должна была поднять стоимость природного газа для населения исходя из импортной цены, которая существенно выросла на мировых рынках. Но не сделала этого, опасаясь народного недовольства. Цены для промышленности урегулированы согласно рыночным. Для населения пересмотра не было с 2016 года.
Власти пытались договориться с Фондом об отсрочке, но безуспешно. Министр финансов Данилюк не смог убедить партнера в пересмотре требования. Без роста цены Киев не получит кредит. Поэтому ожидается, что стоимость газа вырастет в 2018 году ориентировочно на 18%.
И дело не только в будущем транше. Как пишет «Экономическая правда» со ссылкой на эксперта Стратегической группы советников по поддержке реформ (SAGSUR) Карела Хирмана:
«Требование о пересчете цен касается не столько вопроса нового транша, сколько свидетельствует о невыполнении договоренностей, под которые кредитор уже выделил финансирование. Если их не выполнить, есть угроза, что встанет вопрос о возвращении последнего транша (апрельского, 2017 г. – прим.авт.)»
Пенсионная реформа
Пенсионную реформу, уже принятую и запущенную в Украине, в МВФ также раскритиковали. В частности, Джерри Райс сообщил, что она содержит недоработки, которые необходимо устранить:
«Законодательство о пенсионной реформе включает ряд важных положений, которые необходимы для модернизации пенсионной системы. Вместе с тем, присутствуют определенные изъяны, которые нивелируют предполагаемое стимулирование граждан, проработавших более длительный срок и сделавших большие взносы в пенсионную систему. Это делает ее неустойчивой, и мы считаем, что необходима определенная работа по устранению этих изъянов»
Снятие запрета на продажу земли
Земельная реформа – единственное требование, которое МВФ согласился немного отсрочить для Киева, на год. По словам представителя Фонда в Украине Йосты Люнгмана:
«Мы не отказались от этой реформы. Мы решили ее отложить на 2018 год для того, чтобы дать время для ее комплексной разработки и нахождения консенсуса в обществе»
Вместо земельной реформы Фонд поставил другое условие – провести масштабную приватизацию госсобственности. Власти «поняли» задачу МВФ по своему – продлили мораторий на продажу земли еще на один год.
Закон о приватизации
18 января 2018 года Верховная Рада приняла закон о приватизации. Документ унифицирует нормы приватизации, действующие в данный момент. Среди ключевых положений:
- разделение объектов на две группы – большая приватизация (стоимость активов свыше 250 млн грн, продажа с привлечением инвестиционного советника) и малая приватизация (продажа на электронных аукционах);
- остаются две процедуры приватизации – выкуп и аукцион;
- сокращение срока подготовки объекта к продаже – уменьшение гарантийного депозита для участников торгов до 5% и определение цены по балансовой стоимости;
- споры вокруг приватизации решаются исключительно посредством международного арбитража;
- введение моратория на банкротство приватизированных объектов и ограничение на обжалование продажи до 3-х лет с целью защиты прав инвесторов на благоприятные условия старта работы и от рейдеров;
- первичная продажа по принципу классического аукциона с повышением цены (в случае не продажи, каждая последующая продажа будет проходить с дисконтом от первичной)
Объекты большой приватизации утверждаются Кабинетом министров по представлению Фонда госимущества. Нельзя продавать государственные медицинские и учебные заведения. В этом году правительство планирует распродать около 200 госкомпаний.
Как пишут эксперты, редакция закона, принятая ко второму чтению, существенно устранила риски приватизации изначального законопроекта. Среди основных – недопущение многих инвесторов, включая западных, к торгам из-за возможной связи со страной-агрессором. Рассказывает народный депутат Виктория Пташник:
«Норма о якобы «стране агрессоре» (а на самом деле обо всех западных иностранных фондах, имеющих, в том числе, активы РФ) существенно сужала круг потенциальных покупателей и выводила из процесса многих иностранных субъектов. Но на самом деле, такие ограничения играют на руку нашим родным олигархам, которые при отсутствии конкуренции, за бесценок скупают объекты приватизации. Тогда как международные инвесторы очень красиво устраняются от приватизации и не приносят лишних хлопот «патриотическим» покупателям»
Вероятно, что эта норма, в ее изначальной формулировке вызвала бы критику и неприятие западных партнеров. Чего в итоге удалось избежать, заменив формулировку в законе на более лояльную:
«Не могут быть покупателями физические и юридические лица, в отношении которых применены специальные экономические и другие ограничительные меры (санкции) в соответствии с Законом Украины «О санкциях», а также связанные с ними лица»
Закон содержит и ряд других рисков, которые могут использоваться правительством и заинтересованными лицами для ручного режима приватизации. На практике это может привести к результатам, противоположным ожиданиям. Вероятно, западные партнеры еще выскажут свое мнение относительно принятого закона, как это происходит по отношению к другим реформам и обязательствам.
Будет ли пятый транш
Если Украина сможет преодолеть вышеописанные несоответствия, с высокой вероятностью новые перечисления поступят на счета НБУ и в госбюджет. Формально пятый транш, о котором упоминалось в начале статьи, перенесен на первый квартал 2018 года. Всего на текущий год ожидается получение двух денежных переводов общей стоимостью 3,5 млрд долларов США. В правительстве рассчитывают на эти деньги, как и на сотрудничество с Фондом. 18 января на встрече с представителями немецкого бизнеса премьер Владимир Гройсман отметил:
«Мы настроены на дальнейшее сотрудничество с Международным валютным фондом, и будем всесторонне поддерживать наше экономическое развитие. Правительство ожидает принятия законодательных решений о проведении масштабной приватизации на основе английского права и создание антикоррупционного суда»
Национальный банк и министерство финансов также ожидают сотрудничества и настроены оптимистично, но допускают, что транши могут прийти позже, чем запланировано. И.о. главы Нацбанка Яков Смолий предполагает, что деньги будут перечислены не раньше второго квартала. Замглавы НБУ Дмитрий Сологуб высказал предположение, что если до начала июля транша не будет, это будет означать прекращение программы с Украиной:
«Сейчас мы заново оцениваем, насколько это вероятно, но чисто технически, первый квартал уже не выглядит реальным. Более реалистично уже получение транша во 2-м квартале. Когда мы получим транш, в первом или втором квартале, значения для инфляции особого нет. Важнее сам факт продолжения сотрудничества. Отсутствие решения по траншу МВФ до конца второго квартала будет свидетельствовать о том, что текущая программа EFF с высокой вероятностью уже не возобновится»
Министр финансов Александр Данилюк, который в середине декабря прошлого года говорил о вероятности нескольких траншей, изменил свое мнение спустя месяц:
«Конечно, предвыборный год все усложняет. Но мы достигли определенного темпа изменений, нарастили инерцию, эту скорость движения важно не потерять и имплементировать законы, которые уже были, и те, которые еще будут приняты. Для этого фокус должен быть не на выборах, а на реформах. Мы себе не можем позволить остановиться. А если мы это сделаем, то вопрос о продолжении программы МВФ у нас вообще не возникнет. Если реформ не будет, не будет и программы, тут все просто»
В Национальном банке сделали предположение, что Украине уже сейчас нужно начинать диалог о новой программе сотрудничества с МВФ:
«Длительная задержка с получением очередного транша от МВФ – главный риск для финансовой стабильности. Без поддержки международных институтов успешное рефинансирование 20 млрд долларов суверенного и гарантированного государством долга со сроком погашения в 2018-2020 годах маловероятно»
Вместе с тем, министр Данилюк отметил, что новая программа – не ко времени:
«Новая программа не обсуждается. И что могло бы в ней быть? Невыполненные пункты нынешнего меморандума? Необходимо в рамках действующего сотрудничества реализовать максимум. В первую очередь, речь идет о приоритетных реформах, необходимых в рамках этой программы. Только после ее выполнения мы можем думать о следующих шагах в сотрудничестве с Фондом»
Позиция МВФ
Международный Валютный Фонд не делает резких заявлений о прекращении сотрудничества. Как уже говорилось выше, он настаивает на требованиях, зафиксированных в текущей программе. Говорит представитель Фонда в Украине Йоста Люнгман:
«Действующая программа, по нашему убеждению, отвечает потребностям сегодняшнего дня и важна для обеспечения устойчивого роста, плодами которого сможет воспользоваться все население – то, что так нужно Украине. В нашем диалоге с властью мы сфокусированы, как и раньше, на успешном внедрении действующей программы»
Как сообщил пресс-секретарь Фонда Джерри Райс, глава МВФ Кристин Лагард и президент Петр Порошенко в скором времени встретятся на экономическом форуме в Давосе, чтобы обсудить текущее состояние дел:
«Мадам Лагард и президент Порошенко планируют встретиться в Давосе, как они делали это во время предыдущих форумов. Что они обсудят? Это уж как они сами решат. Но я думаю, что они обсудят последние события и перспективы реформ в Украине»
Сможет ли Украина обойтись без денег МВФ
Несмотря на то, что 2018 год – не самый пиковый в плане погашений внешних обязательств и внутреннего долга, эксперты считают, что без денег МВФ Украину ждет кризис и финансовая нестабильность. Теоретически обойтись без финпомощи можно, но за счет проедания золотовалютных резервов страны. Перспектива такой экономики – негативная, оценивают эксперты. Сергей Фурса считает, что на кону не только деньги:
«Фонд сейчас не только гарант нашего экономического благосостояния, но и основной союзник в войне с Россией. И цена разрыва отношений с МВФ будет соответствующей. Все экономические агенты получат четкий сигнал. И не только западные инвесторы, которые закроют любые программы по инвестиции в Украину. Инвестиций не будет. Экономический рост начнет угасать. Резервы будут таять. Дотянем ли мы так до выборов президента? Вполне возможно. Хватит ли ресурсов дальше? Нет. Потому что по долгам придется платить. Потому что новых денег не будет. И если просто без МВФ нам будет очень больно, то в момент цикличного кризиса и без МВФ нас ждет катастрофа. Которой наверняка будет пользоваться Россия»
Светлана Залищук, народный депутат БПП, также негативно оценивает перспективы разрыва отношений:
«2018 год – пиковый для погашения Украиной валютного долга. Без денег МВФ это будет невозможно. Создание Антикоррупционного суда в 2018 году станет главным вызовом и условием для Порошенко по сохранению Западом поддержки Украины»
Единственно правильным путем для страны, как считает глава Стратегической группы советников по поддержке реформ в Украине Иван Миклош, будет продолжение реформ и выполнение требований Фонда:
«Это нормально в демократических странах, когда политики перед выборами не хотят делать реформы, потому что люди реформ боятся. Но в 2018 году нужно, чтобы реформы продолжались. Потому что Украина в ситуации, когда без реформ не будет прогресса, а люди нуждаются в прогрессе. Так как (без реформ) Украина не сможет финансировать свои обязательства без программы валютного фонда, а значит – необходимо, чтобы были выполнены эти обязательства»
Реформы должны быть эффективными, сам факт принятия законов мало что изменит, уверен Миклош. И реакция МВФ на украинские трансформации тому подтверждение:
«Но не только нужно иметь какой-то Антикоррупционный суд – иметь такой суд, который будет работать. И не только по названию антикоррупционный, а тот, который будет бороться с большой коррупцией»
В госбюджете предусмотрено получение финансовой помощи помимо средств МВФ. 17 млрд гривен правительство планирует привлечь от других инвесторов: иностранных государств (Германии, Японии, Польши, Венгрии), фондов и банков (у Международного банка развития и реконструкции 6,8 млрд грн, у Европейского инвестиционного банка 6,4 млрд грн). Это значительно ниже, чем планировалось привлечь у МВФ.
То, что Украина в 2017 году вышла на рынки евробондов и заняла более 3 млрд долларов США до 2032 года, может иметь и свои последствия в сотрудничестве с МВФ, считает эксперт Андрей Блинов:
«Возвращение на этот рынок отчасти убеждает правительство, что можно не спешить выполнять условия Меморандума с МВФ, а в 2018-м и вовсе обойтись без его кредитов. Хотя Валютному фонду в этом году мы должны выплатить 2,4 млрд долларов по долгам 2014-15 гг.»
Как будут действовать власти, станет известно уже скоро. Петр Порошенко будет убеждать МВФ работать с Украиной и дальше. Как и Европейский Союз о предоставлении нового пакета финпомощи. Разрывать сотрудничество намерений нет у обеих сторон, но поторговаться, как это часто практикуется, Киев еще попробует.
Мария Гелюх
