Ставки зросли: деталі рішення ФРС США та прогноз

Ставки зросли: деталі рішення ФРС США та прогноз

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

Важной новостью дня, как сообщалось, является принятие решения о повышении базовой процентной ставки на 0,25%. Комитет по открытым рынкам ФРС США в среду принял решение снова поднять процентную ставку в 2,25-2,5%. Увеличить ставку решили с учетом ситуации на рынке труда и инфляции. Это четвертое повышение ключевой ставки за год.

Четвертый в этом году и девятый за последние 3 года шаг по усилению денежной политики повысил стоимость долларовых займов до максимума с 2008 года. С 20 декабря ставка по федеральным фондам будет установлена ​​в диапазоне 2,25-2,5% годовых.

Ключевыми тезисами, которыми аргументировал свою позицию Джером Пауэлл в пользу поднятия ставки, является положительная динамика рынка труда, который «продолжает укрепляться», экономическая активность растет с солидной скоростью, существенно увеличиваются расходы потребителей, тогда как инвестиции бизнеса замедлились по сравнению с прошлым годом, констатирует Федеральная резервная система в релизе.

ФРС отмечает, что рынкам нужно ориентироваться на тенденцию к дальнейшему росту, ведь «дальнейшее постепенное повышение» процентной ставки будет необходимо в связи с «уверенным расширением экономической активности» и достижению стратегической цели по инфляции на уровне 2% в среднесрочной перспективе.

Ужесточение монетарной политики будет продолжаться еще около двух лет, что просматривается в планах ФРС по обеспечению макроэкономической стабильности в диапазоне среднесрочных горизонтов целевых ориентиров.

Большинством голосов -11 из 17 членов ФРС, принято решение повысить ставку не более двух раз в 2019 году, при этом четверо считают целесообразным только одно повышение, а двое — ни одного.

За три повышения, которые были в базовом сценарии на сентябрьском заседании, осталось меньшинство из 6 голосов.

Вопрос еще четырех шагов, за которые в сентябре проголосовали пятеро членов ФРС, полностью снят с повестки дня.

В 2020-м, согласно прогнозу ФРС, возможно еще одно или два повышения, на фоне которых цикл ужесточения денежной политики в США — первый с 2006 года — будет завершено.

Необходимо отметить, что Федеральная резервная система не только влияет на экономику через изменения учетной ставки, приводя к росту курс доллара вследствие увеличения привлекательности номинированных в нем инструментов, а еще и сокращает свой баланс, который с октября 2017 сократился на $ 270 млрд. Комплекс задач в соответствии с предпринятыми шагами ставит цель «нормализации» денежно-кредитной политики, то есть создание ситуации, при которой финансовые рынки и экономика США могут двигаться самостоятельно, без искусственной поддержки от ФРС в виде программы количественного смягчения.

Федрезерв выражает опасения относительно рисков замедления экономики (прогноз по ВВП США на 2019 снижен с 2,5% до 2,3%), но тем не менее продолжит операции по сокращению баланса, которые президент Дональд Трамп раскритиковал как «безумные», изымая из системы по 50 млрд долларов в месяц.

Последний цикл повышения процентных ставок в США продолжался с июня 2003 по июнь 2006 года. С того момента и до 2015 года ФРС последовательно снижала стоимость денег — сначала аккуратными шагами с 5,25% до 4,25% годовых (до конца 2007 года), затем, на фоне ипотечного кризиса, изъятие набирало обороты — до 3% до января, и 2% — до апреля 2008 года.

Итак, решение принято — ставки выросли. Для Украинской экономики это создает проблемы оттока капиталов, возникают дополнительные риски, ведь действует негативный эффект двойного действия — со стороны доллара укрепляется и со стороны высоких ставок.

На фоне обвала рынков, осенью 2008-го ФРС ввело «количественное смягчение» и последовательно снизила ставку до 1,5%, до 1%, а в декабре — до исторического минимума в диапазоне от 0 до 0,25%, что определяло незначительный уровень процентных ставок на мировых рынках, что стало драйвером роста украинской экономики до 2010 года. Прекращение действия этого фактора отрицательно сказалось на экономической динамике Украины, страны с недиверсифицированным сырьевым экспортом и существенно суженным в последние годы внутренним рынком. В следующем году Украина должна выплатить около $ 5 млрд. по внешнему долгу. Проблемой может быть не только укрепление доллара по отношению к другим валютам, но и подорожание заемных ресурсов вследствие высокой ставки ФРС.

Как мы и писали ранее, влияние глобальных тенденций на Украине может быть ощутимым и неприятным. Рост ставки ФРС может вызвать отток капиталов, является следствием снижения интереса инвесторов к активам стран с неразвитыми рынками, в результате перехода к более жесткой монетарной политики ведущими центральными банками.

Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!