$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+10° Киев +16° Варшава +3° Вашингтон
Тренды глобального банковского дела в 2022 году: неопределенность и риски

Тренды глобального банковского дела в 2022 году: неопределенность и риски

06 Січня 2022 17:46

Как и предполагалось, мировой финансовый сектор в значительной степени избежал серьезных кризисов в 2021 году (ключевым исключением является Ливан).

Об этом говорится в аналитическом обзоре IHS Markit. На 2022 год риски и неопределенность останутся повышенными, отмечают прогнозисты. Значительные меры поддержки, введенные на раннем этапе пандемии, в значительной степени отменяются или уже отменены.

На фоне ужесточения глобальной монетарной политики и высокой инфляции, а также новых факторов неопределенности, связанных с COVID-19, новый 2022 год станет проверкой того, насколько успешными были эти меры, и предотвратили ли на самом деле они банкротство бизнеса, или просто отсрочили признание новых проблемных кредитов.

Предпосылки роста стоимости фондирования

Хотя по историческим меркам условия ликвидности останутся слабыми, рост инфляции на многих развивающихся рынках и менее экспансивная монетарная политика в странах с развитой экономикой приведет к росту стоимости фондирования, отмечают прогнозисты IHS Markit.

По крайней мере, 19 стран с формирующимся рынком повысили ставки в 2021 году, и общее направление политики смещается в сторону фазы глобального ужесточения ставок. Несмотря на то, что хорошо сформулированные прогнозные прогнозы должны предотвратить серьезные ажиотажные настроения, более низкая ликвидность побудит инвесторов скорректировать ценообразование за риск. Это приведет к увеличению стоимости заимствований для суверенных и банковских заемщиков развивающихся рынков с более избирательным спросом, как правило, на высокорисковые и долгосрочные активы в течение 2022 года.

Многим развивающимся рынкам также потребуется повысить ставки для защиты своих обменных курсов, особенно в странах с высокой бюджетный дефицит и те, кто подвержен колебаниям валютных курсов, такие как Пакистан, Шри-Ланка, Южная Африка, Сингапур, Бразилия, Аргентина и Индонезия, немного замедляют рост кредита на этих рынках.

Напомним, сейчас в Украине банки постепенно повышают стоимость срочных депозитов.

Усиление региональных факторов

Тенденции изменения ставок по кредитам будут различаться и во многих случаях будут зависеть от региональных факторов, отмечают в IHS Markit.

В 2022 году повышение процентных ставок и более осторожная позиция регулирующих органов в отношении заимствований домашних хозяйств, вероятно, замедлят рост кредита, хотя аналитики ожидают, что он останется выше, чем ставки до пандемии во всем мире и почти во всех регионах.

До сих пор регулирующие органы в Европе занимали наиболее агрессивную позицию по сдерживанию кредитования домашних хозяйств, при этом Болгария, Чехия, Норвегия, Румыния и Швеция постепенно вводят более высокие контрциклические буферные резервы капитала с середины до конца 2022 года. Эти и аналогичные меры в других странах должны снизить рост кредитных рисков в странах Европы с формирующимся рынком и СНГ в следующем году. Напротив, Латинская Америка, которая была единственным регионом, где в 2020 и 2021 годах зафиксировали более медленный рост кредита по сравнению с допандемическим периодом, должна испытать сильное восстановление роста кредита в 2022 году, отчасти из-за более высокой инфляции.

Увеличение суверенных рисков

Суверенные риски, вероятно, будут продолжать расти на развивающихся рынках, увеличивая связи между банками и суверенными странами.

Задержки с бюджетной консолидацией, особенно в регионе Африки к югу от Сахары, вызывают озабоченность по поводу восстановления кредита частному сектору и усиливают связи между банками и суверенными государствами.



Рисунок 1 – Увеличение суверенного долга

Источник: IHS Markit.

Во время пандемии COVID-19 многие банки во всем мире направили большую часть своих портфелей на предполагаемую безопасность ликвидных государственных активов или на расширение холдингов в ответ на увеличение предложения. Это особенно имело место в странах Африки к югу от Сахары, где в 2021 году банковские авуары суверенного долга выросли на 23%, соответственно выросли суверенные риски.

Влияние корпоративного долга на качество активов

Корпоративный долг, вероятно, останется угрозой для качества активов, но недавние улучшения корпоративных заемных средств обнадеживают в преддверии более широкого повышения процентных ставок.



Рисунок 2 – Общий уровень долга в странах с рынками, что развиваются

Источник: IHS Markit.

Глобальные нефинансовые корпоративные заемные средства, измеряемые соотношением чистого долга к продажам, с начала пандемии снизились, поскольку компании стали более осторожно позиционировать свое финансовое положение. Это относится к большей части развитого мира, включая США, Канаду, ЕС, Австралию и Японию. Тем не менее, общий уровень долга остается высоким, и развивающиеся рынки представляют более смешанную перспективу.

Материковый Китай, Индия, Бразилия, Мексика и Южная Африка снизили заемные средства нефинансовых корпораций. Страны, в которых компании взяли на себя больше долгов по сравнению с продажами, сконцентрированы в странах Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии, а именно в Саудовской Аравии, Египте, Филиппинах и Таиланде, что свидетельствует о потенциале роста неработающих кредитов по мере роста стоимости обслуживания долга, замедления глобального роста и цен на товары.

Перспективы роста простроченных долгов

Неработающие кредиты могут вырасти, но цунами по проблемным кредитам маловероятно, отмечают аналитики.

Меры терпимости и политической поддержки пока работают эффективно. По оценкам, неработающие кредиты незначительно увеличились в 2021 году, но по-прежнему будут ниже средних показателей перед пандемией во всем мире.

Большая часть мораториев на выплату кредитов уже истекла, хотя многие из них только в конце 2021 года, и в результате мы ожидаем, что проблемные кредиты вырастут в течение 2022 года. Однако более быстрое, чем первоначально ожидалось, восстановление после пандемии и обнадеживающие данные об исполнении кредитов, которые воспользовались мерами поддержки в связи с COVID-19 во многих странах, предполагают, что новые дефолты будут скромными.



Рисунок 3 – Соотношение проблемной задолженности  в отдельных странах

Источник: IHS Markit.

Существенные риски ухудшения этого прогноза существуют в нескольких странах, в частности, где кредиты на этапе 2 остаются на высоком уровне, несмотря на низкий уровень проблемных кредитов (например, Турция), где реструктурированные кредиты составляют чрезмерную часть кредитного портфеля (Доминиканская Республика, Панама и Перу).

Усиление адресной кредитной поддержки реального сектора

Широкие меры поддержки будут заменены адресной поддержкой приоритетных секторов, в частности, займов для микро-, малых и средних предприятий (ММСП).

Несмотря на то, что широкомасштабные меры поддержки будут отменены, правительства и власти будут по-прежнему уделять первоочередное внимание финансированию стратегических и важных секторов, особенно малых предприятий, с целью сокращения бедности, повышения занятости и снижения вероятности социальных волнений. Поскольку на многих развивающихся рынках по-прежнему отсутствуют заемщики, сами банки будут по-прежнему неохотно предоставлять ссуды ММСП без дополнительных стимулов. На некоторых рынках мы ожидаем, что программы, финансируемые международными агентствами развития (Узбекистан), и государственные кредитные гарантии увеличат финансирование ММСП без значительного увеличения рисков для банковских балансов. В других странах, например в Египте и Саудовской Аравии, банки будут продолжать увеличивать объемы кредитования малых и средних предприятий, чтобы выполнить существующие квоты кредитования.

Рентабельность продолжит улучшаться, но постепенно

Во второй половине 2021 года несколько банковских секторов добились медленного улучшения показателей рентабельности после резкого снижения, наблюдавшегося в 2020 году и в начале 2021 года. Большая часть этого улучшения была обусловлена ​​сокращением потребностей в создании резервов, что привело к снижению затрат, наряду с более высокими процентными ставками и более высокие уровни роста кредита, что привело к увеличению общего дохода. Однако коэффициенты прибыльности остаются низкими по историческим меркам, и даже с учетом недавних улучшений они все еще ниже допандемических уровней.

Аналитики IHS Markit ожидают, что коэффициенты рентабельности будут постепенно улучшаться до 2022 года, особенно если потребности в создании резервов останутся низкими, а повышение процентных ставок приведет к увеличению чистой процентной маржи.

Новые меры теряют свою эффективность

Если произойдет новый шок, эпидемиологический или иной, политики на развивающихся рынках отреагируют, но меры будут менее надежными.

В течение 2020 года большинство центральных банков, регулирующих органов и правительств решительно отреагировали на пандемию, введя многочисленные меры, включая отсрочки платежа, кредитные гарантии и поддержку ликвидности. Хотя эти меры помогли банковскому сектору сдержать наибольшую долю шока COVID-19, они вызвали дополнительные расходы для правительств, привели к снижению стандартов кредитования и позволили некоторым очень слабым заемщикам продолжать потреблять ресурсы. В 2022 году правительства, вероятно, предпочтут гораздо меньшие и более целенаправленные меры, которые, вероятно, возложат большее бремя на участников частного сектора.

Приоритеты «зеленой» политики для финансового сектора

Расширение продуктов устойчивого финансирования и дальнейшее совершенствование «зеленой» политики для финансового сектора будет становиться все более приоритетным направлением политики.

В то время как общая политика будет по-прежнему ориентирована на управление восстановлением после пандемии, «озеленение» мирового финансового сектора будет все больше внимания уделяться центральным банкам и директивным органам в 2022 году. Хотя некоторые банки внедрили свои собственные стратегии зеленой ипотеки и успешно разместили зеленые облигации. Чтобы финансировать проекты, благоприятные для климата, международное сообщество продолжало оказывать давление в пользу более официальных действий.

Аналитики IHS Markit ожидают, что Европейская комиссия возьмет на себя инициативу по содействию предоставлению зеленого финансирования и кредитования в наступающем году, установив стандарты и проложив путь для других регионов к разработке и формализации зеленых инициатив.

Усиление консолидации

Консолидация, вероятно, продолжится и может ускориться в ключевых странах, отмечают в IHS Markit.

Более крупные банки будут по-прежнему уделять больше внимания увеличению доли рынка на приоритетных рынках, а не сохранению широкого географического присутствия, продавая нестратегические подразделения. Небольшие банки будут стремиться к объединению в более крупные и сильные компании посредством слияний и поглощений. Консолидация в странах Африки к югу от Сахары, особенно в трансграничных, расширит позиции панафриканских банков, в то время как ранее существовавшее давление на прибыльность в Европе продолжит стимулировать консолидацию там.

Недавнее ослабление нормативных требований в отношении слияний и поглощений на Филиппинах, включение всех банков  материкового Китая в стресс-тестирование, призывы к проверке качества активов в Монголии и продолжающийся кризис в Ливане, вероятно, будут стимулировать слияние или закрытие более мелких и более слабых банков.

Напомним, в Украине проведено стресс-тестирование банков. Оценку устойчивости проходили 30 финучреждений, на которые в общей сложности приходится 93% активов банковской системы.