В течение длительного времени цены на газ и нефть двигались синхронно. Однако в последнее время зависимость между ними существенно ослабляется, а иногда цены менялись в противоположных направлениях.
Причин несколько: наращивание предложения газа на фоне сланцевой революции, противостояние между главными игроками на газовом рынке и регуляторные изменения на европейском рынке, что способствовало постепенному пересмотру системы ценообразования с целью большего учета спотовых котировок газа и стоимости сланцевого природного газа. Все это приводит к формированию мирового рынка газа, который постепенно отделяется от рынка нефти.
Природный газ является сравнительно молодым видом топлива, разработка и производство которого требует значительных инвестиций и инфраструктурных расходов. Именно поэтому глобальный интегрированный рынок газа еще не создан, а на региональных рынках действуют разные механизмы ценообразования.
На газовом рынке Европы уже более пол столетия доминирует механизм ценообразования на основе так называемой Гронингенский модели. Целью введении Гронингенский модели ценообразования предусматривало прежде всего минимизацию некоммерческих рисков от инвестиций в освоение месторождений и приближения продолжительности гарантированного сбыта газа с оптимальным по полноте отбора запасов сроком эксплуатации месторождения.
Модель ценообразования предусматривала привязку контрактных цен на газ с помощью специальных (зафиксированных в долгосрочных экспортных контрактах) формул к ценам энергоносителей, которые являются альтернативой газа в конечном потреблении.
В структуре основных составляющих для привязки цены на газ сначала был мазут (40%) и дизтопливо (60%), а затем в этот перечень добавили еще и сырую нефть, что и приводило к синхронности в изменении цен на газ и нефть.
Эта модель ценообразования продемонстрировала высокую адаптивную способность к изменениям на энергетическом рынке. Европа не отказалась от ее использования даже несмотря на многочисленные нефтяные кризисы, сопровождающихся существенным падением нефтяных котировок (например, в 1986 и 1998 годах цены на нефть снижались до 9,5- 9,8 долл. / бар.), и периоды регуляторных изменений в газовом секторе ЕС и тому подобное.
Начало сланцевой революции в Северной Америке в 2012 году принес некоторые изменения в расчет цены на газ. Если раньше на ценообразование влияли только стоимость производства нефти и нефтепродуктов, то теперь в некоторых странах начали использовать для расчета цены на спотовые торговые операции на биржах и цены на сланцевый газ (СПГ).
Поэтому зависимость цен между нефтью и природным газом ослабевала, а в отдельные периоды цены двигались в противоположных направлениях. Такой эффект преимущественно объясняется слишком высокой зависимостью нефтяного рынка от геополитических факторов и постоянно растущим на мировом рынке предложением природного газа. Причем фактор предложения рос и в результате освоения сопутствующего газа, который получают на месторождениях нефти как побочный продукт. Так, из-за запрета на сжигание попутного газа по экологическим соображениям производители нефти начали активно его использовать для производства электроэнергии и в химической промышленности.
Кроме различий в факторах предложения, весомой причиной ослабления зависимости между ценами двух энергетических ресурсов и в дальнейшем будет оставаться усиление спроса на газ как более экологичного вида энергии по сравнению с нефтью и нефтепродуктами.
Всего за 2018 год мировое производство природного газа выросло рекордно высокими темпами — на 190 млрд м³ или на 5,2% г / г, что является самым высоким показателем за последние почти тридцать лет.
Около половины этого роста пришлось на США, а годовой прирост был самым большим за всю историю. Ожидается, что США и в дальнейшем наращивать производство несмотря на низкий рост внутреннего потребления. Растет производство газа и в других странах - в 2018 году Россия увеличила производство на 5,3%, Иран — на 8,8% и Австралия — на 15,3%. Потребление природного газа в большинстве регионов мира также росло высокими темпами (в 2018 году на 4,2% г / г).
Рисунок 1 - Темпы роста мирового производства и потребления природного газа, %
Источник: British Petroleum, расчеты НБУ.
Но стоит отметить, рынок нефти является специфическим, ведь на рынке, несмотря на высокое предложение, сохраняется сверхвысокая зависимость от выполнения соглашения OPEC + и других геополитических факторов.
Стремительное развитие рынка газа и появление новых игроков на нем будет сдерживать давление со стороны усиления спроса на газ, как следствие большого запроса в мире на низкоуглеродистую энергию (к которой относится также и природный газ). В результате рост цен на газ будет умеренным (по оценкам Всемирного банка ежегодно приблизительно на 1,6%), а взаимозависимость между ценами на газ и нефть и в дальнейшем будет ослабляться.
Внутренние цены на газ и их влияние на рядовых украинцев
Снижение мировых цен на природный газ, а также благодаря изменению подходов к расчету тарифов для домохозяйств, в комплексе существенно повлияло на уменьшение стоимости природного газа для населения (на 8,5% г / г в сентябре 2019 года).
Кроме того, низкие цены на газ на внешних рынках обусловили снижение тарифов на поставку газа промышленным предприятиям. Соответственно, продолжилось снижение цен и в отечественном добыче сырой нефти и природного газа.
Снижение цен на углеводороды сказалось на следующих звеньях производства — углубилось падение цен в химической промышленности, а цены в производстве кокса и нефтепродуктов оказались ниже, чем год назад.
В результате снижения себестоимости, а также снижение тарифов возникали факторы, положительно влияющие на замедление инфляции.
В НБУ прогнозируют, что в 2019 году энергетический импорт снизится на 10% в результате падения цен на газ на треть, а также снижение цен на другие энергоресурсы. Сокращение доли импорта в платежном балансе положительно будет влиять на сбалансированность спроса и предложения на валютном рынке Украины, соответственно на курс гривны, а следовательно, будет способствовать замедлению цен на импортные пищевые продукты.
Благодаря относительно стабильной цене на газ и нефть на мировых рынках и укреплению обменного курса гривны прогнозируется снижение стоимости топлива в текущем году. Это будет сдерживающим фактором для общей инфляции как вследствие отрицательного прямого вклада, так и снижение себестоимости других товаров и услуг.
В итоге отметим, также постепенной дезинфляции будут способствовать взвешенная фискальная политика, относительно низкие цены на энергоресурсы на мировых рынках и рост предложения продовольственных товаров благодаря повышению производительности сельскохозяйственного производства, отмечают в НБУ.
