Пересмотр монетарной политики на фоне неожиданных экономических данных открыл возможность для Федеральной резервной системы США объявить в сентябре 2021 года о решении сократить объемы покупки активов. Об этом пишет CNBC.
Цены на нефть сразу начали падение, обновляя минимумы за неделю. На фоне слухов, что Федеральная резервная система США планирует полностью свернуть выкуп активов в середине 2022 года нефтяные котировки в понедельник, спикировали почти на 3%.
Мы решили осветить, как сырьевая экономика реагирует на рынок сырьевых товаров.
Нефтяные цены упали до минимума за три месяца
Цены на нефть ускорили падение на сегодняшних торгах и обновили минимумы за три месяца.
После публикации протоколов июльского заседания Федеральной резервной системы США, где члены Комитета по открытым рынкам подтвердили планы свернуть программу выкупа активов уже в 2021 году, котировки сорта Brent на лондонской бирже ICE впервые с конца мая опускались ниже 66 долларов за баррель.
В четверг октябрьские контракты торгуются по 66,55 доллара, теряя 2,5%. Фьючерсы на WTI в Нью-Йорке дешевеют на 2,8%, до 63,36 доллара за баррель.
Цены на нефть падают шестой день подряд, фиксируя самый длинный ряд потерь с февраля 2020 года.
Оценка и прогноз аналитиков
«Прыжок заболеваемости COVID-19 по всему миру усилил страхи по поводу замедления роста спроса на топливо, а неожиданное увеличение запасов бензина в США усилило беспокойство инвесторов», — пишут аналитики ITI Capital.
Новую волну распродажи спровоцировали протоколы последнего заседания ФРС США, в которых большинство голосующих членов подтвердили «существенный прогресс» в восстановлении экономики, значительный уровень неопределенности из-за пандемии и риски дальнейшего ускорения инфляции.
Хотя Федрезерв по-прежнему считает восходящую инфляционную динамику временным явлением, FOMC признает, что инфляционное давление будет ослабевать медленнее, чем прогнозировалось. При этом большинство в комитете считают, что уже в 2021 году было бы целесообразно начать сворачивание выкупа активов, который в настоящее время осуществляется в объеме 120 млрд долларов в месяц.
Скорее всего, Федрезерв таки объявит о начале цикла сокращения программы поддержки экономики появится в сентябре, а сам процесс начнется в конце четвертого квартала 2021, либо в начале 2022 года, пишет ITI.
Федрезерв, напомним, запустил политику количественного смягчения в марте 2020 в ответ на обвал рынков и с тех пор увеличил баланс на 3,5 трлн долларов, раздув его до размеров, превышающий 8 трлн.
«Будущее изъятия монетарной поддержки, хаотичный захват власти «Талибаном» с потенциальным миграционным кризисом и растущие страхи, что ситуация с распространением коронавируса ухудшится — увеличивают спрос на доллар, который, в свою очередь, работает тормозом для любых попыток цен на нефть развернуться в направлении роста», — отмечает Тамас Варга, аналитик PMV.
С ноября цены на нефть «переступили фундаментальные значения прошлого», отмечает старший аналитик Exante Виктор Аргона: «Давление на котировки может сохраняться еще некоторое время, а пробитие ключевых уровней поддержки может увеличить технические продажи и привести к более быстрому падению».
Рубль, акции и госдолг страны-агрессора падают вслед за обвалом нефти
Рубль, акции и государственные облигации РФ резко подешевели на Мосбирже сегодня вслед за «разгромом» на рынках сырьевых товаров — от нефти к газу и металлам.
Впервые за две недели курс доллара закрепился выше 74 рублей и обновил максимумы за месяц, в то время как фондовые индексы упали рекордно за четыре недели, а облигации федерального займа пережили худший день с конца июня.
Бегство капитала от риска спровоцировали протоколы июльского заседания ФРС США, отмечает аналитик. Федрезерв сообщил, что большинство голосующих членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) выступают за то, чтобы уже в текущем году начать сворачивать программу выкупа активов, который уже более года обеспечивает рынки бесплатной долларовой ликвидностью.
Увеличив баланс на 3,5 триллиона долларов с начала пандемии и раздувание капитализации мировых фондовых бирж до рекордных 120% глобального ВВП, ФРС США продолжает закачивать в систему по 120 млрд долларов ежемесячно. Без этого потока, отмечает руководитель ИАЦ «Альпари», рынки окажутся в состоянии «эффекта отмены», и первые «звоночки» которого уже начали проявляться.
По состоянию на конец дня нефть Brent дешевеет на 3,1%, до 66,11 доллара за баррель. Российская Urals в Европе упала на 4%, до 63,81 доллара за баррель, оформив минимум с конца мая.
Цены на газ ЕС обвалились на 10% на заявлениях «Газпрома» о том, что начало прокачки по «Северному потоку-2» состоится уже в 2021 году. На столько же просели котировки железной руды. В то же время цена меди обновила 4-месячный минимум.
Рынки акций развивающихся стран просели до минимума с начала года, капитализация мировых фондовых бирж упала рекордно с февраля, а индекс доллара на форексе вышел на 9-месячный пик - 93,51 пункта.
На Московской бирже курс доллара «спот» (с расчетами «завтра») повышается на 38 копеек, до 74,2050 рубля, а раньше достигал отметки 74,3 - максимального с 21 июля. Евро дорожает на 30 копеек, до 86,77 рубля.
Рынок акций теряет 1,8% по индексу МосБиржи и 2,34% по индексу РТС. Наихудшее падение с середины июля и третье по масштабам за последние полгода отрезаны от капитализации 50 крупнейших «голубых фишек» почти 10 млрд долларов за два дня.
Индекс RGBI, который отражает цены ОФЗ, упал на 0,21% - максимально с конца июня.
«При вероятном существенном снижении цены на нефть, рубль может значимо ослабнуть — до 78-80 рублей за доллар», — отмечает операционный директор казначейства.
Рубль будут продавать дважды: как валюту emerging markets, и как сырьевую валюту, отмечает операционный директор. По его ожиданиям, нельзя исключать и курса в 100 рублей за доллар. Другой, наоборот, считает, что просадка должна быть краткосрочной: «Экономика так или иначе восстанавливается и выходит из кризиса, что позволит курсу до конца года выровняться до уровня в 73-74 за доллар».
«Если оглянуться назад, то в прошлый раз, когда ФРС начинала сокращать объемы выкупа активов с рынка, это привело лишь к росту волатильности торгов, но тренд оставался восходящим до появления прозрачных намеков о повышении ставки. Скорее всего, такую картину мы будем наблюдать и сейчас, — согласен аналитик «Алор Брокер». - О повышении же ставки ФРС США пока не идет, поэтому в среднесрочных инвесторов нет никаких оснований для паники и распродажи активов». «Единственный сильный риск, который у рублевых активов, — это возможные протестные выступления населения после думских выборов», — предупреждает аналитик, добавляя, что этот фактор «пока непредсказуем» и оценивать его придется «ближе к решающему этапу электорального цикла».
