В Китае впервые за 20 лет рухнул банк: спасение через национализацию
В Китае впервые за 20 лет упал банк. Народный банк КНР и Комиссия по регулированию банков и страховщиков объявили о начале программы финансового оздоровления банка Baoshang Bank, который осуществляет свою деятельность во Внутренней Монголии.
В условиях, когда объемы неплатежей выросли более чем втрое до 120 млрд юаней, волна корпоративных дефолтов, которая ударила по китайскому рынку в первом квартале 2019 года, уже докатилась и до банковского сектора.
Как отмечает Reuters, банк, с суммарными активами на 576 млрд юаней (83 млрд долларов) и многочисленным штатом, насчитывающий более 8 тыс. сотрудников, национализирован из-за «существенных кредитных рисков», которые он обусловливает для банковской системы Китая, - цитирует агентство совместное заявление регуляторов.
Несмотря на то, что официальные цифры характеризуют просрочки по кредитам банка всего на уровне 1,6%, проблему устойчивости банка создают теневые кредиты. Около четверти активов банка Baoshang Bank - 153 млрд юаней — приходится на теневые кредиты, замаскированные под инвестиционные продукты.
Напомним, в результате того, как произошло падение экспорта из КНР в декабре 2018 на 4,4%, а темпы роста ВВП замедлились до минимума за 28 лет, китайские банки получили рефинансирование, закачав в экономику страны беспрецедентную по объему сумму нового долга.
Показатели многих аналитиков поражали: только за январь в Китае было получено новых займов на 3,23 триллиона юаней. Это абсолютный рекорд за все время официальной статистики Народного банка Китая с 1992 года.
Более широкий показатель суммарного социального финансирования (total social financing), учитывающий теневой банкинг и замаскированные кредитные продукты, в месячном диапазоне вырос на 4,64 триллиона юаней, что в 1,5 раза превышает уровень января 2018 года.
Отметим, по данным Financial Times показатель уровня теневого банкинга эквивалентный 23,5% всех банковских активов и 68% ВВП Китая. Максимальное пиковое значение показателя наблюдалось в 2016 году на уровне 87% ВВП.
В конце 2018 года Baoshang Bank неожиданно сообщил о нехватке капитала, после чего национальное рейтинговое агентство Dagong ухудшило прогноз по его обязательствам до «негативного» и заявило о сомнениях в способности банка к выполнению своих обязательств перед кредиторами.
Аналитики агентства были правы. С понедельника торги облигациями и другими долговыми бумагами банка (примерно 60 млрд юаней, или 0,93 млрд долларов) были прекращены. Вкладчики с небольшими счетами не пострадают — выплаты им компенсируют в следствии выплат системой государственного страхования. Однако корпоративные депозиты и обязательства банка на межбанковском рынке, в суммарном значении превышающие 50 млн юаней, могут быть частично или полностью списаны.
«Событие с Baoshang Bank — это большой тревожный сигнал»- комментирует падение банка главный стратег по Китаю Standard Chartered Беки Лью: экономическое «чудо» Китая последних 20 лет базировалось на хроническом увеличении долга, размер которого уже практично втрое превышает китайский ВВП.
Напомним, проблема китайского финансового сектора, так и экономики в целом - в том, что вся модель роста последних 10 лет построена на хроническом увеличении долга.
Власти Китая резко увеличили вливания кредитов в банковскую систему и экономику надеясь поддержать рост, который гаснет на фоне торгового конфликта с США.
Де-факто китайская экономика превращается в «финансовую пирамиду», отмечают аналитики GNS: проценты по обслуживанию долга съедают около 20% китайского ВВП, а обслуживание накопленного долга происходит путем дальнейшего увеличения долга, замыкая ситуацию в круг нерешенных проблем.
Со временем, эффективность кредитного «допинга» постоянно снижается: если до 2008 года долг рос несколько быстрее, чем ВВП, то за последнее десятилетие это расхождение имеет трехкратное превышение. С 2007 года рост долга произошёл на $25 трлн, а экономика — на $7,6 трлн
Сейчас кредитные стимулы Народного банка КНР привели к тому, что активы банковской системы Китая утроились за последние 8 лет, а их общий размер - $36 трлн долларов — более чем вдвое превышает показатель банков США.
По мере того, как экономика замедляется из-за торговой войны и угасание демографического взрыва прошлого века, обслуживать накопленные обязательства бизнеса становится все сложнее.
За первые четыре месяца 2019 года объем дефолтов в КНР по корпоративным долгам в национальной валюте достиг 39,2 млрд юаней (5,8 млрд долларов), что примерно в 3,4 раза больше, чем за аналогичный период 2018 года, подсчитал Bloomberg.
Темпы роста числа дефолтов более чем втрое превышают показатели прежде рекордного 2016 года, и если ничего не изменится, в 2019 году Китай обновит исторический пик по дефолтам.
Рынок пока опасается эффекта домино. «Участники межбанковского рынка, были искренне убеждены, что банкротство банка в Китае невозможно, но теперь они будут более осмотрительны. Безусловно, это поднимет стоимость денег на рынке, так же как ставки по фондированию», - предупреждает главный стратег по Китаю Standard Chartered Беки Лью.
В итоге отметим, что национализация, как путь защиты государством финансового сектора в условиях кризиса, наблюдается не только в Украине. Стоит напомнить, что позиция Национального банка остается неизменной относительно национализации ПриватБанка, которая была единственным правильным решением в силу значимости банка для финансовой системы. Это решение позволило защитить средства вкладчиков, в том числе малого и среднего бизнеса, и предотвратить реализацию рисков для финансовой стабильности, как отмечает регулятор.
Решение о выводе неплатежеспособного ПриватБанка с участием государства принималось в соответствии с нормами действующего законодательства, было поддержано СНБО и Правительством Украины с целью обеспечения финансовой стабильности. Это решение позволило защитить более 20 млн граждан Украины, которые хранят средства в этом банке и пользуются его сервисами. В частности, 3.2 млн пенсионеров и 1,6 млн других социально незащищенных слоев населения. Все они сохранили полный доступ к своим счетам.
Как отмечает Национальный банк Украины, соответствующее решение помогло избежать системных рисков для банковского сектора и стало залогом сохранения финансовой стабильности в стране.