$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+9° Киев +9° Варшава +7° Вашингтон
Вербальные интервенции Д. Трампа дают о себе знать: рынки требуют от ФРС дешевых денег

Вербальные интервенции Д. Трампа дают о себе знать: рынки требуют от ФРС дешевых денег

28 Грудня 2018 11:14

В следствии нападок президента США на центробанк, а также прекращения работы правительства, Федеральная резервная система может-таки взять желаемую для Дональда Трампа паузу в повышении ставки, которые дестабилизируют фондовые рынки и приводит к снижению прогнозов роста экономики на 2019 год.

Индекс S & P 500 упал на 2,7 процента в канун Рождества, оказавшись на грани «медвежьей» фазы в результате снижения почти на 20 процентов с сентябрьского пика. В среду американские акции взлетели вверх, прервав четырехдневное падение. Сегодня рынки демонстрируют небывалую волатильность.

Снижение в начале недели произошло на фоне сообщения об обсуждении отстранения Дональдом Трампом председателя ФРС Джерома Пауэлла после решения центробанка 19 декабря повысить ставку в четвертый раз в этом году. Члены ФРС также просигнализировали, что замедлят темпы ужесточения монетарной политики в следующем году и дали положительные экономические прогнозы, которые, согласно их медианной оценки, оправдывают следующие два повышения ставки уже в 2019 году.

Однако обвал акций может привести к снижению прогнозов роста экономики в 2019 году и сдвинуть сроки следующего повышения ставки на вторую половину года, отмечает Джулия Коронадо, основатель нью-йоркской Macropolicy Perspectives. Коррекция рынка отражает снижение доверия, которое, скорее всего, скажется на уровне инвестиций и занятости, резюмирует эксперт.

Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс также дает тревожные прогнозы. Он написал в Твиттере в среду, что вероятность рецессии в США выросла до 60 процентов с чуть менее 50 процентов ранее. Правда, Саммерс не объяснишь на чем основывается его оценка.

Согласно данным опроса, проведенного телеканалом CNBC и ФРС, вероятность того, что в ближайший год экономика США войдет в рецессию, выросла. Если в середине октября такую ​​вероятность допускали лишь 14% опрошенных, то сейчас таких возросло до 23%. Это, возможно, объясняет падение фондовых рынков в конце декабря - настроения, которые говорят о росте пессимизма относительно экономики, нередко ведут к распродажам на фондовых рынках.

Однако не все экономисты считают, что ситуация на рынке заставит ФРС просигнализировать о скором прекращении цикла ужесточения. Ведь порог реакции ФРС на подобные события очень высок, и прежде всего, центробанк не хочет, чтобы у инвесторов сложилось впечатление, что он придет им на помощь в случае обвала акций. В истории рынка США, последний раз фондовый рынок оказывал сильное влияние на монетарную политику в 1987 году.

Но Д. Трамп апеллирует не только к ФРС, а также призвал покупать американские акции на фоне обвала рынков.

Дональд Трамп, был вынужден выразить доверие министру финансов, Федеральной резервной системе и экономике США в попытке успокоить финансовые рынки, волнения на которых усилились после сообщения, что президент обсуждал вопрос об освобождении главы центробанка из-за повышения процентных ставок.

Отвечая на вопрос, доверяет ли он министру финансов Стивену Мнучину, Трамп ответил: «Да, доверяю, он очень талантливый человек, очень умный». В ответ на вопрос о председателе ФРС Джероме Пауэлла Трамп сказал, что центробанк «слишком быстро повышает процентные ставки», но он уверен, что ФРС «достаточно скоро это поймет».

Также Дональд Трамп отметил, что ФРС повышает стоимость заимствований, потому что «дела в экономике идут очень хорошо», добавив, что в американских компаний «рекордные показатели» и сейчас рынок предлагает «отличную возможность для покупки».

Отметим, что за три последних месяца 2018 году компания, в которых наблюдалась положительная динамика котировок акций, обеспечили прирост капитализации на 120 млрд. долларов. Но компании, акции которых за последний квартал этого года снижались, обеспечили падение капитализации на 5,815 трлн долларов. Если бы не в целом удачные первые три квартала, капитализация рынка продемонстрировала бы мощное снижение.

За четвертый квартал 2018 капитализация Apple снизилась на $ 330 млрд, Amazon на $ 278 млрд, Google на $ 135 млрд, Microsoft на $ 127 млрд, Facebook на $ 116 млрд. Если брать в процентном отношении, то наиболее сильное снижение среди крупнейших компаний (капитализация которых не менее $ 50 млрд) было в Nvidia - на 50%, General Electric - на 41%, Schlumberger - на 40%.

В итоге отметим, что от роста ставки ФРС, а также от паники на фондовых рынках, страдает самое привлекательное: качество финансовых инструментов и обязательств стран с развивающейся экономикой - относительно высокая доходность инструментов, номинированных не в долларах США. Чем дольше будут происходить процессы повышения ставок, перетекание долларов в развитые страны и изъятия долларов из системы Федеральным резервом, тем выше становится градус возможного осложнения ситуации в экономиках стран с развивающимися рынками к которым относится Украина.