$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+8° Киев +9° Варшава +8° Вашингтон
Визит миссии МВФ в Украину: перспективы и вызовы для экономики страны

Визит миссии МВФ в Украину: перспективы и вызовы для экономики страны

12 Вересня 2018 11:19

Прошло несколько дней как в Киев прибыла делегация из Международного валютного фонда. Отметим, что представители Фонда пробудут в Украине до 19 сентября. За это время эксперты МВФ должны осуществить оценку, как правительство и парламент выполняли договоренности. Приезд миссии МВФ в Киев – шаг к снижению неопределенности относительно дальнейшего развития ситуации в украинской экономике и улучшение ожиданий участников рынка.

Давней и закоренелой проблемой Украины является то, что парадигма экономической политики производит периодические глубокие девальвационные процессы. Так, после очередного падения курса гривны продукция отечественных производителей получает конкурентные преимущества ценового характера по сравнению с импортной продукцией. Однако, в силу глубокой технологической отсталости украинской экономики, воспользоваться этим преимуществом украинские предприятия не могут, и по мере адаптации к новым ценам, снова растет спрос на качественную импортную продукцию. Это, в свою очередь, формирует повышенный спрос на инвалюту. В результате системно и масштабно нарастает дефицит внешнеторгового баланса, не совсем всегда и далеко не в полной мере компенсируется профицитом по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Неизбежным и логическим следствием чего является очередная девальвация гривны. К сожалению, и эти процессы наблюдаются с той или иной периодичностью. Поэтому, в процессе структурных преобразований, реформирования, дополнительные источники финансовой поддержки являются необходимыми.

Визит миссии Международного валютного фонда в Киев, несмотря на критику многих отечественных и зарубежных изданий, является свидетельство неизменности курса Украины на проведение реформ и перспектив выделения финансовой помощи фонда в поддержку макроэкономической стабильности и открытия доступа к связанному официального финансирования от других международных партнеров. В течение двух недель украинское правительство должно принять соглашение с экспертами МВФ для того, чтобы страна смогла получить очередную финансовую помощь.

От выводов инспекторов зависит, предоставит МВФ Украина пятый транш финансовой помощи. По материалам официального интернет-представительства НБУ, согласно инфляционной отчета (июль 2018), Национальный банк ожидает, что реализация структурных реформ позволит Украине получить от МВФ 2 млрд долл. США до конца этого года и, как следствие, увеличить международные резервы Украины в 20,7 млрд долл. США на конец 2018 года.

По данным НБУ по состоянию на 1 сентября 2018 Международные резервы Украины уменьшились и составили 17 231,7 млн долл. США (в эквиваленте). К сокращению резервов на 2,9% в месячном измерении в августе привели следующие факторы:

  • Интервенции Национального банка с целью сглаживания чрезмерных колебаний курса гривны на межбанковском валютном рынке. По итогам месяца было продано 668 млн долл. США, из которых через интервенции по выбору лучшей цены были проданы 311,9 млн долл. США и на аукционах – 356,1 млн долл. США. При этом, на пополнение резервов в августе куплено 16,7 млн долл. США.

  • Платежи по обслуживанию и погашению внешнего долга. В частности, в пользу Международного валютного фонда было уплачено средства в объеме 607,4 млн долл. США (в эквиваленте). Кроме платежей в пользу МВФ, в августе на обслуживание и погашение государственного долга в иностранной валюте было направлено 447,9 млн долл. США в эквиваленте, из которых 389,2 млн долл. США составляли обслуживания и погашения по государственным ценным бумагам.

  • Операции Правительства по привлечению средств в иностранной валюте путем размещения государственных долговых бумаг. Так, объемы размещения облигаций внешнего государственного займа за этот период составили 725 млн долл. США, внутренней – 382,1 млн долл. США и 69,1млн евро.
    Переоценка финансовых инструментов (изменение рыночной стоимости, курса гривни к иностранным валютам) в сумме 19,9 млн долл. США (в эквиваленте).


Итак, перспективы получения финансирования от МВФ окажет положительное влияние на состояние валютного рынка Украины, а также улучшит возможности правительства привлечь на международных рынках капитала долговые ресурсы, необходимые для осуществления пиковых выплат по государственному долгу в 2018-2020 годах, на приемлемых условиях несмотря на ослабление аппетита инвесторов к активам развивающихся рынков.