Влияние коронакризиса на госбанки: как изменятся бизнес-модели финучреждений

Влияние коронакризиса на госбанки: как изменятся бизнес-модели финучреждений

Діденко Сергій
Автор
Діденко Сергій
UA.NEWS
Поделиться:

Министерство финансов Украины недавно обнародовало информацию о деятельности банков госсектора. По итогам первого квартала госбанки получили прибыль в размере 11,1 млрд грн., что на 37% больше, чем за соответствующий период прошлого года (8,1 млрд грн.). Стоит отметить, что 94% или 10,4 млрд грн. — прибыль АО КБ «ПриватБанк».

Однако коронакризис вносит свои коррективы. В нынешних условиях государственные банки увеличили объемы покупки ОВГЗ, кредитования муниципалитетов и инфраструктурных проектов. Доступ к кредитам рефинансирования от Нацбанка дает им возможность осуществлять такие операции в значительных объемах.

Соответствующая практика стала приемлемой в 2020 году, несмотря на резкое увеличение дефицита бюджета и трудностей с привлечением финансирования от других кредиторов. Однако в дальнейшем она может иметь нежелательные последствия для бизнес-моделей и инвестиционной привлекательности госбанков, поэтому эта практика будет максимально сворачиваться в посткризисный период, отмечают в НБУ.

Миссия госбанков в условиях кризиса

В этом году до рекордных значений вырос дефицит государственного бюджета. Это обусловлено необходимостью поддержания экономики, помощи уязвимым слоям населения и финансирования мероприятий по борьбе с распространением COVID-19.

Рисунок 1 — Изменение госбюджета 2020

Источник: НБУ.

На 2020 год также запланирована реализация масштабных инфраструктурных проектов, в частности строительства дорог госпредприятием Укравтодор, что также требует привлечения существенных объемов финансирования.

Напомним, кроме антикризисных мер, Национальный банк перечислил 42,72 млрд грн. своей прибыли за 2019 в госбюджет. Это на 2 млрд грн. больше, чем планировалось государственным бюджетом на 2020 год. Всю сумму прибыли было перечислено сразу.

Благодаря возобновлению сотрудничества с МВФ Украина получит значительные объемы внешнего финансирования. Однако этого не будет достаточно для покрытия бюджетного дефицита. Поэтому остается необходимость привлечения средств на внутреннем рынке через размещение ОВГЗ, отмечают в НБУ.

В отличие от 2019 года, интерес у иностранных портфельных инвесторов к правительственным облигациям практически исчез. Поэтому важную роль в финансировании дефицита возлагается на банковский сектор. Традиционно крупнейшими держателями ОВГЗ являются госбанки.

Рисунок 2 — Объемы ОВГЗ в собственности банков, млрд грн.

Источник: НБУ.

По состоянию на конец мая 2020 года госбанки имели на балансе облигации стоимостью 386 млрд грн., или 84% общего объема бумаг в собственности украинских банков. Из этой суммы 231 млрд грн. — справедливая стоимость ОВГЗ, которые госбанки получили через докапитализацию в предыдущие годы.

В марте — мае 2020 года госбанки совокупно увеличили свои инвестиции в ОВГЗ на 60 млрд грн. Частные банки менее активны на рынке ОВГЗ, хотя в дальнейшем их спрос может расти, учитывая высокий уровень ликвидности.

Факторы изменения бизнес-моделей госбанков

В условиях кризиса, для оживления экономики финансовыми ресурсами, государственные банки осуществляют выкуп ценных бумаг внутреннего займа правительства. Речь идет фактически об эмиссионных операциях, или «фискальном доминировании», как антикризисных мерах, поскольку правительство осуществляет выпуск ОВГЗ, банки их покупают, в дальнейшем получая рефинансирование от Нацбанка, обеспечив кредиты государственными бумагами (ОВГЗ). Поэтому активное приобретение ОВГЗ государственными банками существенно изменит структуру активов госбанков. Согласно оценкам НБУ, доля государственных ценных бумаг в активах на конец 2020 году может достичь до 50%.

Хотя эти инструменты не несут кредитных или валютных рисков, такое изменение будет иметь определенные негативные последствия. Госбанки, по сути, могут стать квазифондамы финансирования государственных программ. Это будет сужать их основную функцию — кредитование и приведет к необходимости корректировки бизнес-моделей, снизит долю классического банковского бизнеса в операционных доходах.

В то же время возрастет доля фондирования от НБУ в пассивах, стоимость которого привязана к учетной ставке. А это — появление дополнительных процентных рисков.

Рисунок 3 — Оценка влияния приобретения ОВГЗ за счет рефинансирования Нацбанка на структуру балансов госбанков

Источник: НБУ.

Еще один нежелательный результат изменения бизнес-моделей — дальнейшее увеличение доли государства в банковском секторе.

Вследствие расчистки сектора и национализации ПриватБанка доля государственных банков возросла до более половины активов банковской системы Украины. Стоит отметить, по состоянию на май доля государственных банков (с ПриватБанком) в чистых активах за I квартал сократилась на 1.1 в. п. (до 54.2%), а в депозитах физических лиц — на 0.8 в. п. (до 60.8%). Доля чистых активов крупнейших двадцати банков не изменилась — 92.2%.

Рисунок 4 — Общие активы банков, млрд грн.

Источник: НБУ.

Государством четко определено, что эта доля должна в дальнейшем неуклонно снижаться. Однако наращивание ОВГЗ в активах госбанков осложнит достижение поставленной цели. Значительного финансирования государственными банками дефицита бюджета и инфраструктурных проектов в 2020 году не избежать — это элемент вынужденной краткосрочной антикризисной политики. Крайне важно, чтобы приобретение ОВГЗ происходило на рыночных условиях и взвешенно.

Однако в последующие годы от практики финансирования дефицита бюджета нужно отказаться, отмечают в НБУ, тем самым обеспечив сохранение финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности госбанков.

Поделиться:

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!