Война россии против Украины: экономические последствия для ЕС
Сколько Украина потеряла из-за полномасштабного нападения россии и как можно будет покрыть эти убытки? В Нацбанке подсчитали, потери физического капитала из-за войны сейчас превышают $92 млрд. Например, в результате широкомасштабного вторжения россии украинский экспорт в марте упал почти на 60%, импорт – на 76%. Больше всего из-за вторжения россии пострадали украинская инфраструктура и недвижимость – вместе они потерпели разрушения по меньшей мере на $64 млрд.
В Нацбанке дали прогноз спада в украинской экономике в дальнейшем. Сокращение экономики из-за войны ожидается не менее трети по сравнению с довоенными показателями, все зависит от продолжительности боевых действий. Бизнес уже потерял физические активы на $100 млрд.
В обзоре говорится, что Польша пострадала больше всего в экономическом смысле от войны России против Украины. Однако, несмотря на существенный экономический ущерб, эта страна остается надежной опорой для нашего государства и украинцев.
Поскольку экономический аспект важен в контексте политических решений, опираясь на анализ S&P Global Market Intelligence мы решили осветить экономические последствия войны для ряда европейских стран, о чем ниже в наших материалах.
Экономические эффекты войны для ЕС
Вторжение России в Украину вызвало несколько побочных эффектов, которые для европейских экономик неравномерно влияют как на страновом, так и на субнациональном уровне. Ключевыми побочными эффектами являются рост цен на нефть, газ и электроэнергию; дальнейший рост инфляции потребительских цен; повышенная неопределенность и финансовый стресс, препятствующий инвестициям в бизнес после пандемии COVID, а также постепенное прекращение стимулирования монетарной политики Европейским центральным банком (ЕЦБ).
Важно отметить, что эти побочные эффекты будут иметь разные последствия для темпов роста в зависимости от регионального распределения секторов экономики далеко за пределами России и Украины. Примечательно, что траектория роста некоторых секторов экономики расходится из-за перебоев с поставками и ценами на строительные и производственные ресурсы, такие как пиломатериалы, сталь и электронные компоненты, тогда как увеличение миграционного оттока влияет на доступность рабочей силы.
Об этом сообщает S&PGlobal Market Intelligence. Аналитики S&P Global отмечают, частично из-за значительных пересмотров в сторону снижения добавленной стоимости, что обеспечивается строительным и производственным секторами, наибольшее сокращение номинального роста ВВП согласно пересмотренным прогнозам в апреле 2022 года приходится на Чехию, Италию и Польшу, где годовой рост ВВП был пересмотрен в сторону снижения более 4%.
Напротив, улучшения в сельском хозяйстве и горнодобывающей промышленности предполагают, что в настоящее время прогнозируется менее серьезный экономический спад в Турции, при этом годовой рост номинального ВВП будет пересмотрен в сторону повышения с -16,8% до -13,1%.
Напомним, ВВП Словакии в текущем году вырастет на 2,3%,согласно данным сравнения февральского и майского макроэкономических прогнозов Еврокомиссии, освещенных Euractiv. Ожидания роста, обнародованные в феврале, указывали на рост на 5%, что является самым большим пересмотром во всем Евросоюзе. В Чехии, Латвии, Эстонии и Германии прогноз роста снизился на 2%.
Неравномерные субнациональные траектории
Регионы, специализирующиеся в отраслях, на которые негативно повлияло вторжение россии в Украину, столкнутся с худшими перспективами экономического роста, чем предполагает тенденция на уровне страны. В то время как побочные эффекты в некоторых городах, таких как Берлин или Братислава, были слабее эффектов на уровне страны, другие города пострадали сильнее. К примеру, в центрах автомобильного производства в Германии, таких как Ингольштадт, Мюнхен и Штутгарт, все прогнозы экономического роста были пересмотрены в сторону снижения в большей степени, чем в среднем по стране.
Рисунок 1 – Просмотр темпов роста ВВП с февраля по апрель
Источник: IHS Markit.
Негативные побочные эффекты также ярко выражены в городах, подверженных влиянию сектора недвижимости и строительства, в которых произошел значительный спад из-за нехватки рабочей силы, сбоев в цепочках поставок и роста инфляции. Напротив, в регионах, расположенных в сельской местности, отрицательные побочные эффекты были смягчены улучшениями в сельскохозяйственной и горнодобывающей промышленности.
Польша
Польша — одна из стран, наиболее пострадавшая от вторжения россии в Украину. Основными механизмами трансмиссии является рост цен на энергию и пищевые продукты через узкие места в цепочке поставок, увеличение бюджетных расходов, связанных с притоком украинских беженцев и ростом расходов на безопасность, а также влияние постоянной нехватки рабочей силы, вызванной возвращением украинских экономических мигрантов для поддержки военных действий.
Прогноз роста номинального ВВП на 2022 год для двух крупнейших городов Польши, Варшавы и Краков упали на 5,3% (с 9% в феврале до 3,7% в апреле) и 4,8% (с 9,7% до 4,9%) соответственно. На оптовую и розничную торговлю приходится 22% всей валовой добавленной стоимости (ВГС) в Варшаве, и ее предполагаемый рост ВГС в 2022 году снизился с 9% в феврале до 3,6% в апреле.
Краков характеризуется крупной обрабатывающей промышленностью (26% всей валовой добавленной стоимости), пострадавшей от растущей инфляции. Небольшая горнодобывающая промышленность и сельское хозяйство в обоих городах выиграли, а валовая добавленная стоимость увеличилась за счет увеличения спроса и экспорта. Тем не менее эти отрасли вносят менее 2% в общую валовую добавленную стоимость Варшавы и Кракова и, таким образом, не компенсируют общее снижение производительности городов.
Италия
Длительные сбои в цепочке поставок и повышенная инфляция, наносящие ущерб покупательной способности домохозяйств, также ослабили перспективы роста Италии. Эти последствия отразились на городах Италии: рост номинального ВВП Рима в 2022 году был пересмотрен в сторону понижения с 2,8% в феврале до -2,4% в апреле.
Этот пересмотр был больше, чем пересмотр на уровне страны, поскольку ключевые секторы недвижимости и государственного управления Рима получили негативные последствия. Напротив, пересмотр прогноза роста ВВП Флоренции на 2022 год был меньше, чем пересмотр на уровне страны. Доминирующими секторами во Флоренции являются производство, а также оптовая и розничная торговля, немного улучшившиеся по сравнению с прогнозами на февраль и апрель.
Драйверы отраслевого уровня. Строительство
Отрицательные побочные эффекты российского вторжения наиболее ярко проявляются в строительном и производственном секторах.
Война особенно коснулась строительного сектора, усилив исторически высокую нехватку рабочей силы, особенно в Восточной Европе, учитывая отток украинских рабочих, участвовавших в военных действиях. Это сочетается со значительным дефицитом предложения пиломатериалов и общим понижением спроса на нежилые здания. Согласно данным, полученным из Глобального торгового атласа, россия является крупнейшим экспортером пиломатериалов в ЕС, за ней следуют беларусь и Украина, на долю которых в 2020 году в совокупности приходилось 42% общего объема импорта в стоимостном выражении. В результате действия этих факторов, негативное влияние на производителей строительных материалов влияет сокращение выпуска отдельных видов продукции.
Производственный сектор
Производство в Европе также пострадало, особенно в некоторых производственных отраслях. Металлургический сектор Европы, обеспечивающий важнейшее сырье для автомобильной и строительной промышленности, в значительной степени зависит от ресурсов России и Украины — обе страны входят в пятерку крупнейших мировых запасов железной руды. Россия является крупнейшим источником импорта железа и стали в ЕС, что составляет 16,6% общего объема импорта ЕС в стоимостном выражении в 2020 году – Украина была пятой по величине с 9,2% общего объема импорта. Отрасли производства, наиболее пострадавшие от войны, — это автомобилестроение, электрооборудование; механизмы и оборудование; и компьютерных, электронных и оптических продуктов. Ключевыми ресурсами для этих секторов являются палладий (40% мирового производства приходится на Россию) и неоновый газ (Украина обеспечивает 90% мировых поставок). Кроме того, Украина является ведущим поставщиком жгутов электропроводки для автомобилей.
Сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых
Некоторые отрасли в ЕС выиграли от войны, особенно сельское хозяйство и горнодобывающая промышленность. Во многом это связано с потребностью в заменителях в случаях, когда поставки сосредоточены в России и Украине.
Сельское хозяйство меньше зависит от международных цепочек поставок, поэтому нехватка сырья из Украины и России имеет меньшее влияние. Однако это не касается производства пищевых продуктов, которое зависит от сырья, поступающего с местных и международных рынков. Поскольку россия и беларусь являются важными производителями сырья для удобрений, сельскохозяйственное производство замедлится в регионах, где его нельзя заменить.