Всемирный банк резко ухудшил прогнозы из-за эпидемии коронавируса по развивающихся странах, и странах с формирующимися рынками. В то же время во Всемирном банке отмечают, что эти экономики могут вернуться к устойчивому росту в 2021 году.
Украинская экономика в 2020 году испытает падение до 3,5%, как прогнозируются по базовому сценарию, в частности, в условиях прохождения апогея пандемии во второй половине 2020 года, сообщает Всемирный банк в апрельском обзоре.
Обзор был приурочен многим европейским странам и странам Центральной Азии. В обновленном прогнозе Всемирный банк заявил: по базовому сценарию предполагается, что ВВП среди развивающихся стран и стран с формирующимся рынком в регионе сократится на 2,8% в 2020 году, в то время, исходя из сценария со снижением рецессия глубже, рост сократится на 4,4%.
Обзор последних экономических событий
Факторами экономического роста в 2019 году на уровне 3,2% были хороший урожай и высокий уровень внутреннего спроса.
Потребление домашних хозяйств в 2019 году выросло на 11,9% при поддержке значительного уровня денежных переводов и восстановление потребительского кредитования в то время, как внутренняя торговля и сельское хозяйство выросли на 3,4% и 1,3% соответственно. Однако, производство и рост инвестиций остается слабым, отмечают аналитики Всемирного банка.
Производство сократилось на 0,3% в 2019 году (по сравнению с 0,6% роста в 2018) в то время, как фиксированный рост инвестиций также замедлился до 12,8% (против 14,3% в 2018 году). Экономика потеряла импульс в 4 квартале 2019 года, с прогнозируемым ростом на 1,5% в годовом выражении, а также снижение цен на сталь, повлекшее 5,1% (в годовом исчислении) сокращение объемов промышленного производства.
Рисунок 1 - Рост ВВП по секторам Украине
Источник: UKRSTAT, World Bank.
Инвестиции в основной капитал в размере 18% от ВВП, было слишком низким для устойчивого экономического роста.
Основные барьеры были такими: низкий уровень прямых иностранных инвестиций (2,1% ВВП); высокие процентные ставки и медленный прогресс в решении проблем невозвратных кредитов, что негативно влияло на ограниченный уровень кредитования малого и среднего бизнеса; а также рыночные асимметрии из-за отсутствия рынка земли и конкурентной среды.
Консервативная фискальная политика позволила сдержать дефицит бюджета на уровне 2,1% ВВП в 2019 году (четвертый год подряд). Это, вместе с валютным курсом, способствовало снижению государственного долга до 50% от ВВП в 2019 году с 81% в 2018 году более взвешенного увеличение минимальной заработной платы (12% в 2019 году против кумулятивных 21,6% в 2017-2018 годах).
Рисунок 2 - Фактические и прогнозируемые показатели бедности и реального частного потребления на душу населения
Источник: World Bank.
Устранение макроэкономических дисбалансов помогло уменьшить уровень инфляции и снизить процентные ставки.
Таблица 2 - Макроэкономический прогноз на основе базового сценария (%, если не указано иное)
Источник: World Bank.
В 2019 году инфляция снизилась до 4,1% на конец 2019 года и на 2,4% в феврале 2020 года. Поэтому НБУ удалось снизить ключевую ставку на 800 базисных пунктов с сентября 2018 году до 10% в марте 2020 года, с прогнозом продолжения цикла снижения ключевой ставки в 2020 году.
Прогноз для Украины
Кризис COVID-19, как ожидается, повлияет на хозяйственную деятельность в Украине. Во-первых, располагаемые доходы и потребление будут падать в результате ограничений, включая закрытие ресторанов, кафе, торговых/развлекательных центров, сокращение воздушного, железнодорожного и автобусных пассажирских перевозок.
Во-вторых, падение денежных переводов из-за слабой экономической активности в Польше и других странах ЕС будет также ухудшать внутренний спрос, который определялся как ключевой драйвер экономического роста.
В-третьих, более низкие цены на сырьевые товары будут воздействовать на экспорт Украины.
Общее влияние на экономическую активность в 2020 году будет зависеть от продолжительности кризиса в области здравоохранения. Более затяжной кризис в области здравоохранения приведет к эффектам второго порядка увольнений, закрытия предприятий, а также ухудшение ликвидности и качества активов в банках.
По сценарию, если кризис в здравоохранении пройдет во второй половине 2020 года, а также будет достигнут прогресс по ключевым реформами, которые предстоит завершить, экономика, по прогнозам Банка, сократится на 3,5% в 2020 году.
Обеспечение взвешенной макроэкономической политики должно быть положено в основу антикризисных действий политиков. В Банке отмечают, что бюджетное пространство для ключевых стимулов ограничено нагрузкой выплаты внешних долгов в размере около 6% ВВП в год в течение 2020-2022 годов.
Дефицит бюджета прогнозируется на уровне 5% от ВВП в 2020 году, но длительный период неопределенности на международных рынках капитала будет влиять на способность удовлетворять потребности в финансировании. Сокращение экспорта, падение объемов денежных переводов трудовых мигрантов, а также сокращение притока капитала, сохранение внешней неустойчивости требуют сохранение условий гибкого обменного курса и внешнего финансирования.
Риски и вызовы
Прогноз Всемирного банка базируется на предположении, что во второй половине 2020 пандемия коронавируса пойдет на спад. В то же время, если ситуация с преодолением пандемии будет развиваться по другому сценарию, то и прогноз экономической перспективы от Всемирного банка также будет пересмотрено.
Перспективы экономического роста и снижение уровня бедности зависит от поддержки реформ, необходимых для поддержки инвестиций и диверсификации экспорта.
Во Всемирном банке отмечают, что экономика Украины нуждается в привлечении частных инвестиций, запуска и развития рынка земель сельскохозяйственного назначения, обеспечения борьбы с коррупцией, демонополизация и рыночной конкуренции; возрождение кредитования частного сектора путем продолжения реформы государственных банков, а также обеспечения макроэкономической стабильности.
