Инфляционные посткризисные факторы: причины изменения потребительских цен
В сентябре 2021 года после дефляции августа потребительские цены несколько повысились, однако ценовая ситуация остается стабильной.
Об этом сообщает в обзоре инфляции Минэкономики. В настоящее время отечественный потребительский рынок продолжает находиться под давлением высоких внешних цен, что является главным фактором ускорения инфляции практически во время подавляющей части 2021 года, говорится в сообщении. Это также будет обуславливать до конца года значительно более высокий ее показатель, чем в прошлом.
Мы решили осветить причины роста инфляции, которые, как утверждают аналитики Минэкономики, не несет в себе длительных угроз для экономики в целом.
Показатели инфляции
В сентябре 2021 года, после дефляции августа, потребительские цены повысились на 1,2% («минус» 0,2% в августе).
Рисунок 1 – Изменения потребительских цен, %
Источник: ГССУ.
В целом, рост потребительских цен оставался в тренде более ускоренного по сравнению с прошлогодними показателями – 7,5% с начала года (до декабря 2020 года) против 1,7% за аналогичный период 2020 года. Но, при этом, в годовом расчете инфляция выросла относительно медленнее – до 11% с 10,2% в августе 2021 года.
Ключевые факторы роста цен
По-прежнему в сентябре динамика потребительских цен свидетельствует о сохранении давления со стороны внешних цен (в продовольственной группе и группе энергоносителей), в т.ч. на фоне проявлений сезонности в формировании цен по определенным товарным группам.
Следует отметить, согласно данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) в сентябре 2021 года среднее значение Индекса продовольственных цен увеличилось на 1,2% по сравнению с августом и на 32,8% по сравнению с сентябрем 2020 года.
Такое давление со стороны внешних цен стимулирует рост себестоимости производства (в январе-сентябре 2021 года цены производителей промышленной продукции повысились на 34,7%), что сказывается на формировании большинства цен на разные группы товаров и услуг.
Рисунок 2 - Изменения потребительских цен по разделам товаров и услуг, % г/г
Источник: Минэкономики, ГССУ.
Также сохранение давления со стороны цен производителей сказывается на общей издержке производства. Так, продолжающийся рост совокупных затрат в производстве сельскохозяйственной продукции отразился на более существенном возобновлении роста цен на пищевые продукты, которые являются сырьевыми или с низкой степенью обработки, в частности ощутимо подорожало молоко, отражающееся на молочной продукции, а также некоторые овощи. Следует отметить, согласно расчетам Минэкономики, цены на такие продукты выросли на 2,3% по сравнению с 0,5% в среднем в сентябре на протяжении 2018 – 2020 годов.
Следует также отметить, что в январе-сентябре 2021 года по сравнению с соответствующим периодом 2020 года затраты на производство сельскохозяйственной продукции выросли на 36%, в т.ч. продукции растениеводства – на 33,7% и продукции животноводства – на 40,1%. В сентябре 2021 года в группе «Овощи» больше выросли цены на огурцы (на 47,6%), кабачки (на 34,1%), баклажаны (на 18,4%) и помидоры (на 15,9%). Согласно данным Госстата по состоянию на 01.10.2021 против прошлогодних показателей на соответствующую дату урожай овощей вырос на 6,7%, картофеля – на 1,8%.
По отдельным товарным позициям рост цен продолжился на фоне сокращения их производства, в том числе на яйца (на 13,6%, вклад в общую потребительскую инфляцию – 0,1 п.п.). По данным Госстата, на протяжении января-сентября 2021 года сокращение производства яиц составило 14,1% (за этот же период в прошлом году – только «минус» 1,3%). По данным Минагрополитики по состоянию на 17.09.2021 г. средние цены производителей на яйца в течение месяца выросли на 31%.
Факторы сдерживания цен
В то же время такой рост сдерживался сезонным насыщением продовольственного рынка, в том числе снизились цены на фрукты – на 3,4% (взнос – «минус» 0,1 п.п.), масло подсолнечное – на 0,9% (вклад – «минус» 0, 01 п.п.), сахар – на 0,1% (вклад – «минус» 0,001 п.п.) и т.п.
В сентябре 2021 года в группе «Фрукты» наибольшее снижение цен произошло на: арбузы (на 28,4%), виноград (на 16,9%) и яблоки (на 10,9%). Согласно данным Госстата, по состоянию на 01.10.2021 по сравнению с соответствующей датой предыдущего года урожай сахарной свеклы вырос в 2 раза, урожай ягодных и плодовых культур – на 7,8% и на 2,5% соответственно.
Кроме отдельных продовольственных товаров сезонно подешевели некоторые услуги, в частности, снизилась стоимость услуг пансионатов (на 24,2%) и туристических услуг (на 8,8%). Также снизились тарифы на железнодорожный пассажирский транспорт (на 1,7%), что было типичным для этого месяца и осуществлено в соответствии с механизмом корректировки стоимости проезда пассажиров (среднее снижение стоимости в сентябре на протяжении 2018-2020 годов по расчетам Минэкономики составило 2,8%). Также в сентябре произошло снижение цен на бензин (бензин А-92 подешевел на 0,6%, бензин А-95 – на 0,5%) и дизельное топливо (на 0,4%). Это достигнуто благодаря замедлению ценового тренда на нефть на мировом рынке в предыдущие месяцы, так и государственному регулированию на рынке горючего путем установления средней стоимости на основе расчетов НАК «Нафтогаз Украины», которая не позволяет АЗС манипулировать ценами и защищает потребителей от неконтролируемого роста.
В итоге цены в группе «Транспорт» в сентябре снизились на 0,1% (вклад – «минус» 0,01 п.п.). Несмотря на сохранение высокого ценового давления со стороны европейского рынка, рост тарифов на природный газ для нужд населения составил лишь 1,8% по сравнению с 2,1% в августе (удельный вес потребительского набора – 2,2%).
Рисунок 3 – Базовая и небазовая инфляция, % р/с
Источник: ГССУ.
Поэтому в сентябре рост стоимости коммунальных услуг даже несколько замедлился и составил 0,5% (взнос – 0,04 п.п.) по сравнению с 0,6% месяцем ранее. В итоге эти факторы частично компенсировали инфляционный вектор продовольственного рынка. Как следствие, по расчетам Минэкономики рост небазовой компоненты инфляции составил 1,1% за месяц (по сравнению со снижением на 0,5% в августе), вклад в общую потребительскую инфляцию – 0,4 п.п., с начала года – рост на 10,4%, в годовом исчислении ускорилось до 16,4% (с 14,6% в прошлом месяце).
Влияние со стороны монетарных факторов также усилилось – рост базовой инфляции составил 1,3% за месяц (в августе не изменялась), вклад в общую потребительскую инфляцию – 0,8 п.п., с начала года – 5,5%, в годовом исчислении ускорилось до 7,4% (с 7,2% в предыдущем месяце). Одним из основных факторов такого ценового ускорения стала, та же сезонность. Так, существенно росли цены на одежду и обувь на 7,9%, вклад – 0,4 п.п. (среднее повышение в сентябре на протяжении 2018 – 2020 годов по расчетам Минэкономики составило 8,4%), а также на услуги в сфере образования на 13,2%, взнос – 0,2 п.п. (10,3% соответственно). Кроме того, сохраняется влияние реализации эффекта отложенного спроса, что дополнительно усиливало ценовое давление на рынок.
Среди инфляционных факторов также остается сохранение существенных объемов поступлений частных денежных переводов в Украину на фоне миграционного толка отечественной рабочей силы, а это 10,3 млрд дол. США за январь-сентябрь 2021 года (на 19,7% больше, чем за аналогичный период 2020 года). В то же время, продолжалась относительно стабильная динамика обменного курса гривны (в течение сентября гривна к доллару США в среднемесячном значении укрепилась на 0,2%, с начала текущего года – на 5,1%) временно практически исключила этот фактор влияния на инфляцию.
В итоге стоит отметить, что текущая динамика цен полностью соответствует прогнозируемому общему тренду в этом году относительно сравнительно более высоких, чем в предыдущем году, темпов инфляции, отмечают в Минэкономики. И, даже с учетом высокого уровня роста мировых цен на энергоносители, а также на фоне ухудшения эпидемиологической ситуации и усиления карантинных мер, следует предположить, что при отсутствии других новых вызовов для экономики относительно более высокий уровень инфляции, чем в прошлом, не несет со стороны инфляции в себе признаков деструктивного влияния на экономику, утверждают в Минэкономики.