Гиганты технологического сектора экономики Китая недавно пережили двузначный обвал котировок на биржах Шанхая, Шэньчжэня и Гонконга на фоне принятого решения власти ужесточить регулирование отрасли. Об этом на своих страницах сообщает Financial Times.
Пять «звезд» китайского Nasdaq за два дня подешевели на 290 млрд долларов — сумму, сопоставимую с ВВП ЮАР, после того, как Государственная администрация регулирования рынков КНР объявила о планах покончить с антиконкурентными практиками, в частности, обязательной эксклюзивностью (запретом продавать продукцию на других платформах), навязывание услуг дифференциации клиентов на основе данных об их расходах.
На прошлой неделе китайские регуляторные органы приостановили первичное публичное размещение акций Ant Group, подразделения Alibaba по платежам и кредитования на сумму 37 млрд долларов, после публикации новых предлагаемых правил онлайн-кредитования.
Месяц назад Пекин опубликовал свой первый проект всеобъемлющего закона о защите персональных данных. А последние комментарии Лян Тао, заместителя председателя CBIRC, только усилили понижательное давление на акции на этой неделе со стороны китайского надзорного органа по защите конкуренции.
Через два дня после того, как правительство ввело новые антимонопольные правила, китайские технологические компании потеряли почти 290 млрд долларов в рыночной стоимости.
Высокотехнологичный индекс ChiNext в Шэньчжэне упал на 3,3%, а индекс Star 50 в Шанхае упал на 3,2% в среду после того, как высокопоставленный чиновник Китайской комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности (CBIRC) пообещал точно изучить финтех-монополии.
Распродажа акций китайских технологических компаний распространилась на Гонконг, где индекс Hang Seng Tech упал на 6,3%.
Акции Alibaba, котирующихся на бирже в Гонконге, упали на 9,8%, снизившись на 14,4% за последние две сессии, сократив рыночную капитализацию компании почти на 117 млрд долларов.
Обвал котировок и антимонопольная реформа стали новым ударом по империи миллиардера Джека Ма после неожиданного срыва IPO Ant Group - материнской структуры платежной системы AliPay.
Вслед за Alibaba на ожиданиях государственного давления посыпались и акции финтех-конкурентов. Компании Tencent и JD.com потеряли 11,4% и 17,2% соответственно (75 млрд и 23 млрд долларов в пересчете на капитализацию), за тот же период дня.
Стоимость бумаг группы доставки еды Meituan потеряли 19,2%.
Стоимость Xiaomi, которая обогнала Apple и стала третьим по величине производителем смартфонов в мире, также снизилась на 12,1% за два дня, сообщает Financial Times.
Рисунок 1 - Потеря рыночной капитализации с момента новых правил регулирования, млрд долл.
Источник: Financial Times.
Обновлённое антимонопольное регулирование относительно технологических компаний приходится как раз на группы, которые обусловливают все большее влияние на повседневную жизнь в Китае, где пятая часть потребительских товаров в стране сейчас продается на Alibaba.
Мнение экспертов и трейдеров
Шанхайская биржа отменила первичное размещение акции, которое обещало стать крупнейшим в мире (34 млрд долларов), ссылаясь на изменения в законодательстве и позицию биржевого регулятора, поддержавший усиление контроля за монополиями.
«Мы должны учиться на международном опыте и расширять антимонопольные расследования, чтобы обеспечить справедливый рынок», - заявил на пресс-конференции в среду вице-председатель Комиссии по регулированию банков и страхования КНР (CBIRC) Лянь Тао.
Антимонопольная реформа «означает конец эпохи, она фундаментально изменит конкурентную среду для китайских интернет-компаний», отмечает Скотт Ю, юрист Zhonglun Law Firm.
Предложенные властью проекты в случае принятия, свернут индустрию с пути развития, к которому она привыкла, говорит аналитик Алисия Яп, управляющий директор и руководитель отдела исследований Интернета в Азии в Citigroup. Например, предлагается запретить таргетированную рекламу и рекомендации продуктов, которые используют почти все торговые платформы.
В отличие от экспертов, трейдеры смотрят на ситуацию несколько проще. «Власть просто говорят всем крупным компаниям: вы должны играть по нашим правилам, даже если вы гиганты как Ant Group. Вы все должны подчиняться указаниям», - сказал Financial Times трейдер крупной китайской брокерской компании.
Напомним, президент США Дональд Трамп 12 ноября 2020 года подписал распоряжение о запрете американцам инвестировать в китайские фирмы, которые, по мнению американских чиновников, принадлежат или контролируются китайскими военными.
Приказ запрещает американским инвесторам проводить на публичных торгах любые операции с ценными бумагами, выпущенными любыми китайскими компаниями, которые, по мнению министра обороны США, связанные с вооруженными силами КНР.
В документе содержится 31 компания, которые, как определил Пентагон, руководствуются либо и принадлежат китайским военным. Многие из них являются военными подрядчиками или государственными компаниями, такими как оператор мобильной связи China Telecom Ltd. Однако в списке есть Huawei Technologies Ltd. и Hikvision Digital Technology Co., которые заявляют, что являются частными и отрицают связи с военными.
