Оценка стабильности банковского сектора Украины: основные итоги и вызовы
Системные риски в финансовом секторе находятся на исторически минимальном уровне. Условия для успешной деятельности банков благоприятные, база фондирования уверенно растет, кредитование физических лиц стремительно растет, а банковский сектор остается прибыльным, хорошо капитализированным и высоколиквидным, отмечает Национальный банк Украины в недавнем отчете о финансовой стабильности.
Один из ключевых рисков - развитие событий вокруг Приватбанка
Рисунок 1 - Карта рисков банковского сектора
Согласно данным НБУ, кредитный риск не изменился (рисунок 1). Долговая нагрузка на население относительно низкая. Большинство займов - необеспеченные потребительские кредиты с очень высокими эффективными ставками. Новому потребительскому кредитованию присуща высокая платежная дисциплина. Кредитные риски корпоративного сектора снижаются медленно, существенно улучшившись после кризиса. На рынке до сих пор не хватает высококачественных заемщиков.
Риск достаточности капитала не изменился. В целом сектор должным капитализирован: в большинстве банков капитала хватит даже в случае кризиса.
Нынешнее стресс-тестирования 29 банков позволит обновить оценку уровня достаточности капитала в секторе. Риск ликвидности не изменился. Поступление средств физических лиц в банки происходит высокими темпами. Но короткая срочность пассивов до сих пор является фактором риска для сектора. Весомых стимулов для изменения срочной структуры фондирования пока нет. Впрочем, поскольку банки придерживаются нового норматива ликвидности LCR (большинство - со значительным запасом), они гарантированно смогут в полном объеме выполнить свои обязательства даже в стрессовых условиях.
Юридический риск возрос, что связано с рядом резонансных судебных решений по делам о переходе Приватбанка в государственную собственность, что создает дополнительные риски.
Напомним, в течение апреля-мая было принято ряд скандальных судебных решений, которые ставят под сомнение законность и целесообразность национализации Приватбанка в декабре 2016 года. Эти решения пока обжалуются в апелляции. НБУ совместно с Министерством финансов и ФГВФЛ готовит план действий на случай любого развития событий для государства, отмечают в ведомстве.
Если решения будут подтверждены, высокие риски сохранятся надолго, что грозит снижением доверия населения и бизнеса к банкам.
Валютный риск изменился под влиянием высокого уровня долларизации активов и пассивов банковского сектора, а эти показатели меняются медленно. Открытые валютные позиции банков пока не создают для них существенных рисков.
Колебания обменного курса являются умеренными. НБУ не ожидает турбулентности на валютном рынке, если сотрудничество с МВФ быстро восстановится.
Риск доходности снизился. Доходность сектора превосходит предыдущие ожидания НБУ, операционные доходы стремительно растут, а отчисления в резервы довольно низкие. Ожидается, что высокая доходность сохранится и в последующих кварталах. Несколько улучшилась операционная эффективность государственных банков.
Ключевое краткосрочное задача - активизация сотрудничества с МВФ
Риски для финансовой стабильности сохраняются. Украина проходит период пиковых выплат по внешнему долгу. Такие выплаты, за ограниченных возможностей привлечения на международных рынках капитала, уже привели к сокращению объемов международных резервов. В таких условиях критически важно дальнейшее получение кредитных средств от МВФ и других официальных кредиторов. К другим рискам относятся замедление роста ВВП, недовыполнение налоговых поступлений и высокая вероятность снижения с 2020 года объемов транзита российского газа по территории Украины.
Текущая программа Международного валютного фонда завершается в начале 2020 года. Учитывая, что Украине необходимо реализовать еще существенный перечень реформ, а экономика остается достаточно уязвимой к внешним рискам, НБУ считает целесообразным инициировать новую долгосрочную программу сотрудничества с МВФ, вероятно, еще до завершения текущей программы Stand By.
Рисунок 2 - Валютные выплаты по государственным и гарантированным государством долгом, млрд долл
НБУ отмечает, ключевой риск - платежи по внешнему долгу. За пять месяцев 2019 года объемы международных резервов НБУ снизились на 1.4 млрд долл. через высокие выплаты по внешним обязательствам. В мае правительство приобрело в НБУ почти весь объем валюты, необходимый для погашения суверенных еврооблигаций на 1.0 млрд долл., выпущенных под гарантии США. Однако недавнее размещение еврооблигаций на сумму 1 млрд евро позволит пополнить резервы.
Итак, ключевым условием сохранения стабильности остается дальнейшее выполнение Украиной взятых обязательств по программе сотрудничества с МВФ. Это позволит улучшать условия доступа к международным рынкам капитала и поддерживать живой интерес нерезидентов к ОВГЗ в национальной валюте. Соответствующие долговые привлечения позволят правительству профинансировать выплаты по внешнему государственному долгу в 2019 - 2021 годах.
Напомним, по мнению руководителей банков и небанковских финансовых учреждений состояние финансового сектора является удовлетворительным. Однако банки и небанковские финансовые учреждения обеспокоены состоянием сотрудничества с международными финансовыми организациями.
Финансовое состояние домохозяйств и бизнеса улучшается
Высокие темпы роста реальных доходов населения сохраняются третий год подряд. Улучшение потребительских настроений в сочетании с высокими доходами стимулируют население брать больше кредитов. Доходы компаний также динамично растут, рентабельность нормализовалась после резкого восстановления от кризиса, а долговая нагрузка остается преимущественно на приемлемом уровне. В общем предприятия все отчетливее декларируют намерения больше занимать на финансирование инвестиций в основной и оборотный капитал.
Фондирования банков продолжает расти
Банки утверждают, что готовы увеличивать объемы корпоративного кредитования. Доля внутреннего фондирования в обязательствах банков продолжает расти, внешние заимствования в иностранной валюте составляют лишь около 11% от всех обязательств сектора. Финучреждения продолжают погашать внешние долги, однако новые не привлекают за их относительно высокую стоимость и низкий спрос на кредиты в иностранной валюте. Фондирования остается очень коротким, однако банки имеют большие объемы высококачественных ликвидных активов на балансах — это хороший предохранитель от проблем с ликвидностью.
Рост потребительского кредитования
Потребительское кредитование и дальше стремительно растет: темп прироста необеспеченных гривневых кредитов домохозяйствам на текущие цели превышает 30% г / г восемь кварталов подряд. Сегмент сохраняет высокий потенциал развития: долговая нагрузка на сектор домохозяйств в целом невысокое, немного меньше, чем 10% годового дохода, хотя уровень закредитованности населения с низкими доходами значительно выше. Потребительское кредитование высоко-прибыльное. Это делает его очень привлекательным для банков, однако они должны надлежащим образом учитывать и связанные с ним риски.
Банковский сектор получает рекордные прибыли
На сегодня банковский сектор получает рекордные прибыли. Благодаря высокой операционной эффективности и низкой стоимости кредитного риска в I квартале рентабельность капитала сектора (ROE) превысила 30%.
Напомним, по итогам I квартала 2019 года суммарно чистая прибыль банков государственного сектора (после налогообложения) составил 8,1 млрд грн, а прибыль всего банковского сектора – 12,9 млрд грн.
Риски доходности сейчас низкие, однако финучреждения должны предполагать, что в среднесрочной перспективе доходность нормализуется (снизится). НБУ считает, что банки должны использовать текущие доходы на формирование запаса капитала. В ближайшие годы требования к капиталу существенно повышаться: нужно будет формировать буфера консервации и системной важности (для системно важных банков), а также покрывать капиталом операционный и рыночный риски (сейчас только кредитный риск).
Государственный сектор банковской деятельности
Важные события последних месяцев - создание независимых наблюдательных советов в государственных банках. Укрэксимбанк и Ощадбанк впервые будут наблюдательные советы, в которых большинство членов являются независимыми. Это создает предпосылки для изменения принципов работы государственных банков и окончательно выведет их из-под прямого влияния органов власти. Ключевые задачи для наблюдательных советов - расчистить балансы от неработающих кредитов, разработать стратегии и бизнес-модели, повысить операционную эффективность и в итоге максимизировать прибыль для государства. Эффективная деятельность наблюдательных советов станет залогом того, что работа государственных финучреждений больше не будет наносить ущерб государству, как это было в предыдущие годы.
На нынешнем этапе окончательная цель новых наблюдательных советов - сделать государственные банки привлекательными для инвестирования.
Высокий уровень долларизации, как источник системных рисков
Высокая долларизация банковских балансов остается источником системных рисков. Доля валютных активов и пассивов сократилась с пиковых значений 2015 году на более 10 в. п., сегодня доля валютных депозитов и кредитов несколько превышает 40% от общих объемов. Впрочем, среди клиентов банков до сих пор многие компании с кредитами в иностранной валюте, но доходами почти исключительно в гривне.
Банки консервативно оценивать кредитные риски таких заемщиков, отмечает НБУ. Нацбанк ожидает, что дедолларизация балансов сектора будет продолжаться, пока будет сохраняться финансовая стабильность, а темпы инфляции будут снижаться. По оценкам НБУ, естественный уровень долларизации составляет около 20% для подобных украинской финансовых систем. Уровень долларизации государственного долга превышает две трети — это также источник макроэкономических рисков.
Рост инвестиций нерезидентов в гривневые ОВГЗ позволит постепенно увеличивать долю гривневого долга, повысит финансовую устойчивость государственных финансов.
В итоге стоит отметить, чтобы обеспечить финансовую стабильность, необходима слаженная работа всех участников финансового рынка НБУ, банков, небанковских финансовых учреждений и регуляторов рынка, а также действенная поддержка органов государственной власти.