Економічні тенденції: поточний аналіз та прогноз

У червні зростання Індексу виробництва базових галузей (ІВБГ) очікувано сповільнилося до 1.7% р/р, зокрема під впливом вичерпання статистичного ефекту бази порівняння.

Про це повідомляє Нацбанк. Варто зазначити, в сільському господарстві спад поглибився (до 16.3% р/р) через пізніший старт збирання врожаю. Зростання промисловості пригальмувало (до 1.1% р/р) унаслідок спаду в харчовій промисловості та енергетиці. Зокрема, і надалі скорочувалося виробництво олії через низький торішній урожай та послаблення зовнішнього попиту на неї, тютюнових виробів – через зниження попиту на традиційні тютюнові вироби, напоїв – унаслідок прохолоднішої погоди. Останній чинник напевно позначився й на поглибленні спаду в енергетиці, йдеться у повідомленні.

Водночас економічну активність й надалі підтримували споживчий попит (зростання роздрібної торгівлі та пасажирообороту залишилося високим), сприятлива зовнішня кон'юнктура (зокрема для металургії), збільшення бюджетного фінансування інфраструктурних проєктів (будівництво зросло на 21.0% р/р). Зберігалися ознаки пожвавлення інвестиційного попиту, зокрема високими темпами зростали окремі види машинобудування. Зростання в металургії та будівництві підтримало вантажооборот.

Отже, економічні тенденції є неоднорідними, і як пише «Радіо Свобода»,  економіка України знову перейшла у стан рецесії на тлі наслідків пандемії та підвищення облікової ставки Нацбанком для уникнення інфляції, повідомляє агентство Bloomberg.

Ми вирішили висвітлити чинники, зокрема, економічну динаміку, рівень інфляції та економічні очікування, для оцінки економічних тенденцій в Україні.

Економічна активність

Економічна активність у базових галузях протягом червня склала +1,7% р/р (+4,1% р/р у травні). Промислове виробництво сповільнилося до +0,7% р/р, у тому числі в добувній (+3,1% р/р) і переробній (+1,4% р/р) промисловості, шляхом вичерпання ефекту низької бази порівняння, поглиблення спаду у харчовій промисловості (-16,3% р/р).

Таблиця 1 – Індекс виробництва базових галузей, % р/р

 

Джерело: НБУ.

Зростання роздрібної торгівлі (+13% р/р) забезпечено подальшим відновленням споживчого попиту. Профіцит рахунку поточних операцій зменшився до BUSD 0,3 внаслідок від’ємного сальдо торгівлі товарами (-BUSD 0,3), що спричинено скороченням продовольчого експорту, збільшенням імпорту машинобудування та енергоресурсів.



Рисунок 1 - Економічні показники окремих галузей, %, р/р

Джерело: ДССУ, НБУ.

Варто зазначити, згідно з попередніми даними, опублікованими в понеділок, ВВП України у другому кварталі 2021 року скоротився на 0,8% з урахуванням сезонних коливань після падіння на 1,2% в попередні три місяці, йдеться у повідомленні Bloomberg.

Споживча інфляція

Споживча інфляція під впливом цін на харчові продукти, комунальних послуг, зокрема природного газу, транспорту і палива відновила зростання та склала +10,2% р/р у липні (+9,5% р/р за червень), збільшившись на +0,1% м/м.



Рисунок 2 - Індекс споживчих цін, % р/р

Джерело: ДССУ, НБУ.

При цьому базова інфляція залишилася на рівні +7,3% р/р, знизившись на -0,1% м/м відносно попереднього місяця. Зростання цін у промисловості прискорилося до +42,2% р/р (+39,1% р/р у червні).

Ділові очікування підприємств

Ділові очікування підприємств у липні дещо знизилися до 50,8 п. (-0,8 п.), продовжуючи перебувати вище рівноважного рівня.



Рисунок 3 - Розподіл очікувань за секторами, липень 2021 року

Джерело: НБУ.

Настрої бізнесу визначалися очікуваннями зростання обсягів промислового виробництва, зовнішнього і внутрішнього попиту на продукцію і товари, сезонної активізації у будівництві. Усі сегменти прогнозують зростання цін свої товарів та послуг.