$ 38.08 € 41.49 zł 9.64
+9° Київ +14° Варшава +3° Вашингтон
Фінансовий сектор США: обвал ринків, погіршення ліквідності банків, загроза відставок

Фінансовий сектор США: обвал ринків, погіршення ліквідності банків, загроза відставок

26 Грудня 2018 14:16

Обвал на ринку акцій США, що спалив 5 трильйонів доларів, або 15% капіталізації за три місяці, вивів із себе президента Дональда Трампа, що зумовило розгляд можливості звільнення глави Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, який всупереч критиці президента продовжує підвищувати процентні ставки і скорочувати грошову масу. Радники Д. Трампа відмовляють його від поспішних висновків, називаючи таке рішення «катастрофічним», та таким, що руйнує довіру до незалежності Федеральної резервної системи США.

Відповідно до закону про Федеральний резерв, президент США вносить кандидатуру на посаді глави ФРС до конгресу, який має право затвердити або відхилити її. Але чи може Трамп звільнити голову Федрезерву – неясно, оскільки в американській історії таких прецедентів не було, а законодавство не допускає подвійного тлумачення.

Нагадаємо, що на засіданні 19 грудня Федеральною резервною системою в четвертий раз з початку року було піднято ставку федеральних фондів (до 2,25-2,5% річних) та попереджено про плани зробити це у наступному році двічі.

«ФРС не цікавлять котирування ринку як такі», - заявив через день після конференції Білл Дадлі, глава Федерального резервного банку Нью Йорка і «друга людина» в ФРС.

І замість традиційного різдвяного ралі на Нью-йоркській біржі прийшов найгірший грудень із 1930-х років. Фронтальне падіння торкнулося майже всіх секторів: з початку жовтня нафтогазові акції подешевшали на 31,5%, промислові - на 19,5%, технологічні - на 18%, рітейлери базових товарів - на 8%.

На тлі обвалу бірж в Мінфін США було викликано банкірів Уолл-стріт. Міністр фінансів США Стівен Мнучін зв'язався по телефону з топ-менеджерами шести найбільших банків країни, написав він у неділю в Твіттері на тлі обвалу фондового ринку  минулого тижня та часткового припинення роботи уряду.

«Керівники банків підтвердили щодо наявності достатньої ліквідності для кредитування споживачів і бізнесу, а також для всіх інших  операцій на ринку», - йдеться в повідомленні Мінфіну, прикріпленому до твіту Мнучіна. Міністр також підтвердив, що «ринки продовжують функціонувати в нормальному режимі», як це сказано у повідомленні.

Як коментують представники відомства, Мнучін провів телефонні розмови з шістьма банкірами, оскільки порахував, що бесіди з великими учасниками ринку, а також проведення наради робочої групи будуть доречні в умовах сильної волатильності, повідомив представник Мінфіну. Індекс S & P 500 минулого тижня впав на 7,1 відсотка, Nasdaq Composite вступив у «ведмежу» фазу.

Та така ситуація, продовжує нервувати президента Дональда Трампа. Усвідомивши, що не має повноважень  звільнити голову ФРС Джерома Пауелла, якого Трамп розкритикував за підвищення процентних ставок і політику стиснення грошової маси, глава Білого дому задумався про звільнення міністра фінансів Стівена Мнучіна.

Трамп незадоволений незграбними спробами Мнучіна заспокоїти ринок, який після його заяв в неділю обвалився ще майже на 3%, показавши рекордне в історії для передріздвяних торгів падіння.

Мнучін повідомив у неділю, що топ-менеджери 6 найбільших банків Уолл-стріт заявили про володіння достатнім запасом ліквідності, для того щоб проводити операції на ринку та кредитувати економіку.

Мнучін також скликав засідання робочої групи по фінринку при Білому Домі і запевнив, що Трамп не ставив питання про звільнення голови ФРС.

Сам Трамп, втім, тут же знову накинувся на Федрезерв уже з новими звинуваченнями в twitter, назвавши американський центробанк «головною проблемою для економіки» і порівнявши його з «гравцем у гольф, який не може загнати м'яч до лузи».

Ринок відреагував обвалом індексу S & P на 2,71%, Dow Jones - на 2,91% і Nasdaq - на 2,21%.

Мнучін не погоджував свої дії з президентом, стверджують експерти. За їх словами, в адміністрації є чиновники, які незадоволені міністром, та вважають зробити саме його «цапом-відбувайлом» за найгірший з 2008 року крах фондових майданчиків.

Швидше за все, рішення Д. Трампа буде залежати від того, як ринок поведе себе надалі.

Від дій уряду «пахне нервозністю і відчаєм», говорить Пареш Упадхайа, портфельний керуючий Amundi Pioneer в Бостоні.

«Я не знаю нікого, хто чув би про те, що у банків США можуть бути проблеми з ліквідністю», - погоджується партнер Cornerstone Macro Роберто Піреллі: заяви Мнучіна дали інвесторам сигнал, що такі труднощі можуть бути.

Нагадаємо, що ФРС продовжить операції по скороченню балансу, вилучаючи з системи по 50 млрд доларів за місяць, який з жовтня 2017 року скоротився на $270 млрд, оскільки бачить ризики перегріву економіки, як пояснив на прес-конференції глава ФРС Джером Пауелл.

Зовнішні чинники  суттєво впливають на нашу економіку. Значною мірою, економічний бум України в середині 2000-х років визначався зовнішніми стимулами. Вплив чинили два фактори. Перший - низькі ставки ФРС США, введені після обвалу котирувань на американському фондовому ринку в 2001 році. Другий - високі темпи економічного зростання Китаю. Зростаюча економіка країни мала потребу в поставках металу та іншої сировини, у зв'язку з агресивною інвестиційною політикою, спрямованою на розвиток інфраструктури.

Дешеві кредити (ставка ФРС прямо або опосередковано впливає на рівень ставок в усьому світі) призвели до українського будівельного і споживчого буму, а економічне піднесення в Китаї - до підвищення обсягів продажів продукції українського металургійного сектора. Тепер потрібно готуватися до того, що зовнішні умови можуть почати чинити стримуючий вплив на динаміку економіки України.