В умовах падіння попиту на нафту та газ економічна модель РФ все быльше потерпає від бюджетних обвалів. В умовах коронакризи від збитків потерпають також провідні компанії, які наповнювали скарбницю країни-агресора нафтогазовими доларами від експорту сировини.
Відтак Найбільша видобувна компанія країни-агресора — ПАТ «Роснєфть» - завершила перший квартал 2020 року з чистим збитком в розмірі 156 млрд рублів, або 2 млрд дол., що випливає зі звітності по МСФО, опублікованій минулої п'ятниці.
«Роснєфть» стала збитковою вперше за 8 років
Негативний квартальний результат — перший з 2012 року — був очікуваним, проте його масштаб майже вдвічі перевершив прогноз: в середньому, згідно з опитуванням, проведеного «Інтерфаксом», аналітики прогнозували 90 млрд рублів збитку.
За фінансовими результатами компанії вдарила девальвація рубля, з якої борг, приблизно наполовину номінований в іноземній валюті, різко збільшився в рублевому вираженні.
Як зазначається у звітності компанії, у першому кварталі 2020 року негативний чистий збиток склав 156 млрд руб. (2 млрд дол.), що обумовлено, в основному, ефектом негативних курсових різниць (177 млрд руб.) В результаті ослаблення курсу рубля і переоцінки валютних зобов'язань, а також скороченням операційного прибутку (на 64,8% квартал до кварталу).
Хоча «Роснєфть» здійснила погашення 1,6 млрд доларів валютних зобов'язань, а рублеві позики збільшила лише на 35 млрд рублів, через зростання курсу долара — на 27% за січень 2020 року — загальний розмір заборгованості компанії підскочив з 3,828 до 4,228 трильйона рублів (58 млрд. дол.).
Якщо ж врахувати борг за передплатними контрактами, в рамках яких забезпеченням «Роснєфть» заклала ще не добуту сировину для отримання китайських кредитів, то боргове навантаження компанії зростає до 4,888 трильйона рублів (67 млрд доларів).
За підсумками звітного кварталу «Роснєфть» на 2,2% скоротила видобуток нафти (4,64 млн барелів на добу), на 3% - видобуток газу (16,63 млрд кубометрів), при цьому падіння рубля виявилося недостатньо, щоб компенсувати зниження світових нафтових цін. Середня вартість реалізації Urals впала як в доларах (на 21,8%), так і в рублях (на 18,5%).
В результаті виторг «Роснєфті» впав на 15%, до 1,732 трлн рублів, а операційний прибуток — більш ніж втричі з 341 до 101 млрд рублів.
Щоб уникнути касового розриву, «Роснєфть» на 13,5% скоротила капітальні витрати. В результаті вільний грошовий потік — різниця між надходженнями на рахунки й відтоком коштів – залишається позитивною - 131 млрд рублів.
Запаси валюти на рахунках «Роснєфті» продовжили скорочуватися: почавши квартал з 5,2 млрд доларів ліквідних активів, компанія завершила його володіючи вже 4,6 млрд. У річному вираженні «доларова подушка» «Роснєфті» вдвічі зменшилася — на 4,2 млрд доларів США.
«Динаміка фінансових показників Роснєфті у звітному періоді повністю пояснюється слабкою ринковою кон'юнктурою», - констатує провідний аналітик «Велес Капіталу». Ринок не реагує на збиток, оскільки зниження результатів «вже закладено в котируваннях», додає він.
З урахуванням «драматичного стану» нафтового ринку «Роснєфті» доведеться оптимізувати частина капітальних витрат, попередив 12 травня 2020 року глава компанії Ігор Сєчін: вони зменшаться з 950 до 750 млрд рублів.
Це необхідно, щоб «зберегти фінансово-економічну стабільність компанії», підкреслив Сєчін.
Обвал цін та попиту на газ в Європі вперше в історії зробили збитковим «Газпром»
За підсумками першого кварталу компанія, що має монопольне право на експорт російського трубопровідного газу, зазнала чистих збитків в розмірі 306 млрд рублів, або $4,1 млрд, порахував «Інтерфакс» на основі даних за чистими активами «Газпрому» в базі СПАРК.
Відповідні підсумки відображають результати лише головної компанії групи «Газпром», на відміну від стандартів МСФО, які висвітлюють прибутки та збитки дочірніх підприємств.
Звіт по МСФО «Газпром» опублікував лише за четвертий квартал 2019 року. У ньому компанія повідомила про падіння виторгу на 16%, показника EBIDTA - на 53%, а чистого прибутку більш ніж удвічі — до 165 млрд рублів ($2,26 млрд). Відтак бюджет «Газпрому» отримав касові розриви у розмірі 186 млрд рублів ($2,55 млрд).
Взимку, що є традиційно періодом максимального попиту, становище «Газпрому» погіршилося: газові котирування упали до мінімумів з середини 2000 років, а продажі на ринку ЄС впали на 20%.
Другим, проблемним аспектом для балансу компанії стала девальвація рубля: з 3,7 трильйона рублів боргу «Газпрому» - 85% номіновано в іноземній валюті. Відповідні зобов'язання зросли понад 20% разом з курсом долара та євро.
У 2020 році сам монополіст прогнозує падіння експорту газу на 16%, до 167 млрд кубометрів, а цін — на третину в порівнянні з минулим роком, до 133 доларів за тисячу кубів.
Нагадаємо, загальне падіння постачання газу до Європи досягло 19,2% за перший квартал. За даними ФТС, Німеччина скоротила закупівлі на 45% (2,67 млрд кубометрів), Австрія — на 25% (820 млн кубометрів).
У «Газпромі» прогнозують подальше погіршення становища не лише на ринку ЄС, а й на турецькому напрямку. «Провал у другому кварталі буде більш суттєвим», – повідомило Reuters джерело в «Газпромі».
В підсумку компанія може втратити до 20 млрд доларів експортного виторгу, оцінюють експерти Райффайзенбанк.
Оцінка нафтогазових доходів бюджету РФ
Протягом місяця до бюджету направлено 434,56 мільярда рублів податків на видобуток і експорт вуглеводнів. Це на 23% менше, ніж в березні поточного року. Відповідна сума також є меншою на року.
Основними факторами є падіння нафти нижче 20 доларів за барель Urals, а також катастрофічний для Газпрому попит та ціна на газовому ринку Європи. Варто зазначити, ціни на ринку ЄС є нижчими за внутрішні ціни для російських споживачів, а обсяги постачань «Газпрому» не дотягують до торішніх понад 20%.
Надходження до бюджету від ФНС впали на 30% в річному вираженні, до 797 мільярдів рублів, а від ФТС — на 39%, до 303 млрд рублів.
Дефіцит бюджету зріс до 1,2 трильйона рублів, що вимусило Мінфін черпати кошти у розмірі 77,8 мільярда з Фонду добробуту, де протягом трьох років нагромаджували надлишки нафтогазових доходів.
Констатація смерті нафтової економіки
Нафтова модель економіки, що десятки років годувала країну-агресора валютними доходами, коштом яких імпортувалися західні технології, обладнання та товари споживчого ширвжитку, наразі припиняє своє існування. Таку думку в інтерв'ю Forbes висловив глава «Роснано» Анатолій Чубайс.
Нафта та газ на сьогодні забезпечує 20% ВВП, 40% бюджету і 60% експорту, — наголошує він. «Це хребет (економіки). І ми отримали не дзвіночок, а якийсь набатний дзвін.
Прогнози щодо цін на нафту невтішні, наголошує він. «Неможливо піддавати країну стратегічного ризику через таку структуру економіки», - зазначив Чубайс.
За підсумками 2020 року прогнозується падіння російської економіки на 5% «за гарної погоди», і в результаті кризи мільйони людей зіткнуться з суттєвим зниженням рівня життя.
«Особливо болісно це буде для найбільш незахищених, найбідніших. Це якраз та категорія (населення), яка живе без заощаджень, без запасів. Як хтось правильно сказав: «Багаті стануть трохи менше багатими, середній клас стане трішечки менше, а ось бідні стануть зовсім бідними». І ось це найважча частина всієї історії », - наголосив Чубайс.
Швидкість відновлення економіки буде полягати в обраній політиці. На думку Чубайса, «потрібен стратегічний візит» в тему інновацій. На сьогодні індустрія прямих інвестицій в Мексиці в 10 разів перевищує рівень РФ, в Польщі — в 13 разів більше, в Китаї — у 23 рази більше, в Ізраїлі — в 60 разів більше, в США — в 93 рази більше ніж у країни-агресора.
Нагадаємо, за квітень місяць бюджет країни-агресора на 23% недобрав податків на видобуток і експорт вуглеводнів, ніж в березні. Похвалитися надходженнями до бюджету наразі країна-агресор може лише у двох секторах економіки – на ринку бензину та алкоголю.
