Протягом 2019 року ситуація на валютному ринку сприяє укріпленню гривні, нарощенню офіційних резервів Національним банком України, без впливу на динаміку курсу гривні, визначену фундаментальними економічними чинниками.
Чиста купівля валюти Нацбанком на міжбанківському валютному ринку у січні-вересні 2019 року становила понад 3,9 млрд дол. США, а офіційний курс гривні за цей же період зміцнився на 12,5%.
Насамперед йдеться про стійкий приплив коштів нерезидентів шляхом купівлі державних боргових цінних паперів, в якому істотну роль відіграли інституційні умови, зокрема відкриття лінку в Сlearstream та електронну торговельну систему аукціонів Bloomberg
Продаж ОВДП на платформі Bloomberg
Мінфін спільно з НБУ запровадили проведення аукціонів облігацій внутрішніх державних позик (ОВДП) через електронну торговельну систему — Систему аукціонів Bloomberg (Bloomberg's Auction System), повідомляє прес-служба Нацбанку.
У відомстві наголошують, що це полегшить доступ українським та міжнародним банкам для роботи на первинному ринку внутрішніх державних облігацій України.
Варто зазначити, система аукціонів Bloomberg використовується державними агенціями, центробанками та фінустановами для проведення аукціонів в електронному вигляді, а учасники ринку відстежують ці аукціони та вносять заявки на купівлю.
Станом на 1 жовтня, Міністерство Фінансів України успішно провели перший аукціон ОВДП через платформу Bloomberg, йдеться в повідомленні Мінфіну.
Відтак Мінфін залучив 77,2 млн гривень, більша частина з яких склали надходження від 2-річних ОВДП.
Система аукціонів Bloomberg забезпечує безпечне та захищене середовище для випуску та викупу боргових зобов’язань, а також для виконання інших операцій на відкритому ринку — все на єдиній комплексній платформі.
У відомстві наголошують, що система аукціонів Bloomberg використовується в більш ніж 30 країнах світу, адже платформа зручна й повністю інтегрована з даними, новинами, аналітикою та засобами зв’язку, доступними в Терміналі.
Варто зазначити, цьогоріч ми спостерігаємо стійкий позитивний тренд для економіки України – зростання попиту іноземних інвесторів на боргові інструменти деноміновані в гривні. Переведення первинних розміщень ОВДП на міжнародні торговельні платформи є важливим кроком НБУ та Мінфіну щодо посилення прозорості й ліквідності ринку держпозики, поліпшення доступу іноземних інвесторів, дедоларизації держборгу.
Відкриття лінку в Сlearstream
Загальна макрофінансова стабілізація в Україні, масштабна лібералізація руху капіталу, поточні тенденції на глобальному фінансовому ринку, а також створення інфраструктури на базі Clearstream, яка відкриває борговий ринок для іноземного інвестора, сприяли істотному поглибленню інтеграції України у міжнародні ринки капіталу.
Відтак активне інвестування нерезидентів в державні боргові зобов’язання України – це вже не ситуативний тренд, а новий фундаментальний фактор, що визначає і визначатиме надалі ситуацію на валютному ринку.
Варто зазначити, наразі інтерес нерезидентів до гривневих ОВДП має не спекулятивний характер – в український держборг інвестують поважні інституційні інвестори. Інвесторів передусім приваблюють в Україні не лише високі процентні ставки, а й комфортне інвестиційне середовище, наголошують в НБУ.
Статистика інвестиційних вкладень є красномовним свідченням: за шість останніх місяців, завдячуючи лінку між НБУ та Clearstream, портфель облігацій внутрішньої державної позики у власності нерезидентів зріс більш ніж на 80 млрд грн, і наразі становить біля 100 млрд грн.
Окрім розширення інвестиційного попиту, статистика указує на позитивну динаміку. Країна активно рухається в бік інтеграції української інфраструктури в міжнародну.
В Україні будують прості, але надійні ринкові механізми, щоб іноземні інвестори без жодних перешкод мали можливість купувати українські боргові інструменти.
В НБУ зазначають, що ведеться діалог з міжнародним депозитарієм щодо розширення співпраці та надання нових можливостей.
Цифровізація ринку та ОВДП для приватних клієнтів
Портфель ОВДП у власності населення цього року зріс до майже 10 млрд. грн. Національний банк повністю відкрив можливість API-взаємодії з системою депозитарного обліку НБУ для депозитарних установ.
Це спростило ринку розробку, наприклад, мобільних додатків, через які можна буде купувати ОВДП. Отже, розвиток інфраструктури обумовлює стрімке підвищення ефективності роботи на фондовому ринку. Відтак важливо створювати умови, щоб інвестори були вільні у вибору способів взаємодії з ринком.
В підсумку зазначимо, якщо порівнювати тарифи Clearstream та Національного банку України, то з $4 млрд. інвестицій — половина зберігається в ClearStream. Обслуговування портфеля в Clearstream на місяць обходиться у $400 тис. А згідно з тарифами НБУ, ця сума сягає лише $7 тис.
Істотна різниця в ціні є відмінною мотивацією для учасників ринку продовжувати активно працювати над розвитком інституту номінального утримувача.
Система BankID
Національний банк надав фізичним особам можливість отримувати дистанційно не лише адміністративні, а й банківські послуги (наприклад, відкриття рахунка). З цією метою впроваджується механізм віддаленої ідентифікації клієнтів банків через систему BankID НБУ.
Це, у свою чергу, дає можливість клієнтам банків дистанційно відкривати рахунки без необхідності відвідувати відповідні відділення. При цьому для надання банківських послуг обов'язковими умовами є виконання вимог фінансового моніторингу, а саме: проведення перевірки ідентифікаційних даних, отриманих з різних джерел (ЕЦП / кваліфікований цифровий підпис; система BankID; копії документів, завантажені на сайт надавача послуг та підписані ЕЦП клієнта).
Наразі кількість запитів на дистанційну ідентифікацію через систему BankID Національного банку зросло удвічі порівнюючи з 2018 роком – до 205 тисяч.
Водночас у 2019 році здійснено вже понад 700 тис. спроб авторизації через сторінку системи, що також удвічі перевищує торішні показники.
Реальна робота BankID НБУ розпочалася наприкінці 2018 року і до системи вже встигли долучитися 9 банків, 5 з яких – системно-важливі («Ощадбанк», «ПУМБ», «Універсал банк», «Кредобанк», банк «Південний»). Крім того, до системи приєдналося понад 70 надавачів адміністративних послуг.
Після розробки та узгодження договору для комерційного використання системи, який дозволить банкам-ідентифікаторам монетизувати передачу даних на користь абонентів-надавачів комерційних послуг, а також погодження міжабонентського тарифу, система запрацює на повну потужність.
Валютний ринок
Ключовим фактором рекордного зміцнення гривні обумовлений активізацією викупу нерезидентами українських ОВДП. Це вплинуло на приплив валюти в країну, що обумовлює ревальваційні процеси на валютному ринку. В НБУ фіксують відсутність помітного попиту на валюту, зокрема від підприємств реального сектору економіки.
У вересні значні обсяги розрахунків за зовнішніми зобов’язаннями державні підприємства провели коштом залучених раніше активів на міжнародних ринках.
За оцінками Національного банку України, необхідно нарощувати обсягів валютних інтервенцій. Це обумовить активізацію поповнення міжнародних резервів без порушення принципу ринкового курсоутворення гривні, за якого курс гривні має відбивати ринкові реалії, як це передбачено Стратегією валютних інтервенцій на 2016-2020 роки, зазначають в НБУ.
Відтак Національний банк України, шляхом нарощення планових інтервенцій вдається до посилення попиту на валютному рину з метою утримання курсу від падіння на рівні поточних котирувань.
В підсумку зазначимо, що практично єдиний вагомий фактор зменшення рівня інфляції та досягнення НБУ інфляційної цілі в 5% (± 1%) є курсовий чинник.
Тому досягнення інфляційної мети, а відповідно збереження тенденцій на валютному ринку, будуть лежати в основі пом’якшення монетарної політики та подальшого економічного зростання. Але прогнози НБУ відхиляються від поточних показників інфляції, а фундаментальних факторів зниження інфляції окрім валютного немає, то в подальшій перспективі укріплення курсу можливе лише за умови активізації зовнішніх інвесторів.
