Світовий ринок газу, на якому ціни за два роки зазнали падіння більш ніж 5 разів, схоже, надовго загрузне в цінових війнах.
Зокрема, недавно стало відомо, що Катар — найбільший у світі виробник СПГ — не має наміру скорочувати постачання через пандемію коронавірусу і планує значно збільшити потужності в найближчі роки, повідомив в п'ятницю міністр енергетики й головний виконавчий директор державної Qatar Petroleum Саад Шеріда Аль-Каабі.
Отже, якою буде кон’юнктура європейського ринку газу, а відтак доля «Газпрому».
Катар погіршує становище монополіста країни-агресора
Qatar Petroleum планує додатково до 2025 року наростити виробництво в 1,5 раза — до 110 млн тонн, і майже вдвічі — до 2027 року (до 126 млн тонн). З цією метою компанія запускає родовище North Field, де вже пробурені 80 розвідувальних свердловин.
Окрім цього, під новий видобуток газу укладені контракти на будівництво 100 СПГ-танкерів.
Слідом за Катаром нові потужності запускаються в США. З початку 2020 року експортні дозволи отримали відразу 4 американських проєкти СПГ, відзначають аналітики ринку. Це такі американські компанії як Rio Grande LNG - потужність 37 млрд кубометрів на рік, Corpus Christi Stage III - 16,4 млрд куб. м, Annova LNG - 10 млрд куб., Texas LNG Brownsville - 5,8 млрд куб. м. Сумарна потужність американських проєктів становить близько 70 млрд куб.м.
«Ми є найефективнішим виробником у світі з огляду витрат, а відтак можемо долати ринкові шоки», - зазначив аль-Каабі в ході вебінару американо-катарської Ради по бізнесу. - Багато виробників будуть змушені згортати видобуток через низькі ціни, але для Катару такий сценарій не загрожує», - додав він.
Постачання СПГ на ринок ЄС продовжиться
Попри падіння на 5% загального європейського попиту на газ у 2020 році, аналітики IHS Markit все ще очікують, що імпорт СПГ до Європи зросте майже на 7% за рік і досягне 90 мільйонів тонн.
Зростання на 23% здебільшого прогнозується за перші чотири місяці 2020 року, обсяги імпорту газу протягом решти року залишаться на схожих рівнях з 2019 роком.
IHS Markit не очікує, що ціни в Європі будуть знижуватися нижче змінних витрат на постачання російських трубопроводів на постійній основі протягом літа 2020 року. Однак ризик різких тенденцій зниження цін помітно зросте в третьому кварталі року, коли сезонний попит впаде й будуть переповнені запаси сировини у сховищах, які наразі не виконують ролі буфера.
Оцінка майбутнього ринку для Газпрому
У четвер на найбільших газових хабах — британської NBP, так і голландської TTF - спотові котирування досягли 45 доларів за тисячу кубометрів. На хабі в австрійському Баумгартені (найбільш наближений до РФ газовий вузол) газ продають за ціною, яка дещо перевищує 63 долари за тисячу кубів.
Нагадаємо, на тлі нарощування постачання СПГ, переповнених газових сховищ та карантинних заходів, ціна на ринку ЄС зазнає стрімкого падіння, оновлюючи історичні мінімуми. Поточні цінові котирування впали нижче рівня рентабельності «Газпрому».
Отже, для «Газпрому», у якого нульовий рівень рентабельності знаходиться на рівні 100 доларів за тисячу кубометрів – це не прийнятна ціна. «$13 - собівартість видобутку, $14 - ПВКК, $27 – транспортування територією РФ, щонайменше $20 - транспортування до цільових ринків Європи. Разом витрати становлять понад $74. До виробничих витрат слід також додати мито в розмірі 30%», - зазначають аналітики.
Рисунок 1 – Ціни на газ на ключових ринках, дол/тис.куб.м
Джерело: Bloomberg, ПСБ Аналітика&Стратегія
Зріджений газ поступово витісняє російський з європейського ринку. За січень-квітень постачання «Газпрому» в Європу обвалилися на 20%, при цьому Німеччина скоротила закупівлі на 46%, а Туреччина — в 7 разів. Наплив СПГ при цьому виріс на 16%, до 39,5 млрд кубометрів, відзначають в Центрі енергетики.
«Ситуація на євроринку газу аналогічна ситуації на ринку нафти. Але, на жаль для «Газпрому» газового ОПЕК не існує, — констатують експерти. - Спроба створити газовий ОПЕК була зроблена Москвою у 2009 році, але виявилася безуспішною».
Нові постачання, які збільшать пропозицію на ринку газу, призведуть до того, що ринок газу залишиться розбалансованим і після закінчення пандемії, попереджають експерти. Середньорічні ціни на газ в Європі в цьому році складуть близько 100-110 доларів за тисячу кубометрів. На ціни, як 2018 році, - 245 доларів в Європі й 386 доларів в Азії — розраховувати наразі не доводиться, наголошують експерти.
Транзит російського газу через Польщу упав майже до нульового рівня
Транзит російського газу через Польщу по трубопроводу «Ямал-Європа» практично зупинився, повідомляє «Інтерфакс» з посиланням на дані європейських магістральних операторів.
З початку дня неділі газопровід потужністю 33 млрд кубометрів на рік прокачує в Німеччину обсяг, що дорівнює одній сотій пропускної здатності труби.
Складнощі з постачанням через Польщу виникли у «Газпрому» після того, як 17 травня закінчився укладений в 1990 роках контракт на транзит газу. Польський оператор Gaz System відмовився його продовжувати та перейшов до продажу потужностей через аукціони.
З того часу доступний «Газпрому» обсяг почав стрімко знижуватися: на 19 травня у компанії країни-агресора було заброньовано 93% потужності труби, на 20 травня - 79%, на 21 травня - 72%, на 22 травня - 74%, на 23 травня — вже лише 33%, але у 24 і 25 травня — тільки 10%.
Але фактичне прокачування виявилося в 10 разів менше: до Німеччини потрапляє лише 1% від максимально можливого обсягу.
Починаючи з травня 2020 року в Польщі набув чинності новий Мережевий кодекс, в який вже закладено підвищення тарифу на транзит газу. Основною метою нових правил є підвищення доходів від транзиту, пояснювали раніше в Gaz System.
Підвищення плати за транзит обіцяє новий удар по бюджету «Газпрому», який вже тріщить по швах через різке падіння цін на газ.
В підсумку слід зазначити, попит на СПГ щороку зростає з 2012 року, а відтак 2020 рік не стане винятком. Попередньо IHS Markit знизив оцінку щодо загального попиту на СПГ у 2020 році на 14,4 млн. тон, або на 3,8% відносно прогнозу до «COVID». Попри попередні прогнози, аналітики IHS Markit очікують, що попит на СПГ все ще продемонструє неістотний річний приріст, а обсяги у 2020 році, згідно з прогнозами, збільшиться на 4,4 млн тонн у річному вимірі. Аналітики IHS Markit пояснюють це тим, що трубопровідний газ більше, ніж СПГ, відчув падіння об’ємів скорочення попиту. Причина у тому, що ціни на трубопровідний газ здебільшого менш корелюють (розрахункова формула ціни контрактів) безпосередньо до цін на нафту, ніж ціни на СПГ.
Нагадаємо, глобальний попит в цілому негативно вплине на попит природного газу. Але, як очікують аналітики IHS Markit, попит на СПГ демонструватиме надалі вражаючу стійкість.
